行业投资评级 - 行业评级为“领先大市(维持)” [2] 报告的核心观点 - AI技术持续迭代，新突破不断涌现，技术突破是推动AI发展的关键要素 [2] - AI在端侧设备应用普及是大势所趋，端侧应用前景可期 [2] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 斯坦福大学教授李飞飞公布了其首个创业项目World Labs的成果，能用单张静态图片生成3D世界的AI产品 [2] - OpenAI发布了为期十二天的圣诞惊喜活动，展示了分布式推理和扩展上下文窗口等技术突破 [2] - 谷歌DeepMind发布了大型基础世界模型Genie 2，可通过单张图片和文字描述生成种类多样的游戏3D世界 [2] - Meta推出了今年的压轴AI大模型Llama 3.3 70B，性能与Meta最大模型Llama 3.1 405B相当，但成本更低 [2] - NVIDIA创始人兼首席执行官黄仁勋表示，未来将有两款“高产量”的机器人产品，分别是自动驾驶汽车和类人机器人 [2] 一年行业表现 - 相对收益：1M为0.85%，3M为37.8%，12M为8.19% [2] - 绝对收益：1M为-3.32%，3M为60.75%，12M为25.34% [2] 分析师 - 孙远峰，SAC执业证书编号：S0910522120001，邮箱：sunyuanfeng@huajinsc.cn [2] - 王臣复，SAC执业证书编号：S0910523020006，邮箱：wangchenfu@huajinsc.cn [2] 相关报告 - 集成电路：行业快报_集成电路_国产替代有望再加速，数字芯片多维共振前景广阔 [2] - 汇顶科技：公司快报-汇顶科技（603160.SH）：筹划收购云英谷控制权，业务协同助力强者更强 [2] - 道通科技：公司快报-道通科技（688208.SH）首次覆盖：汽车电子业务基本盘稳健，数字能源业务开启第二成长曲线 [2] - 华勤技术：公司快报-华勤技术（603296.SH）三季报点评：多业务齐发力，2024年Q3单季度营收创新高 [2] - 力合微：公司快报-力合微（688589.SH）：自主PLC核心技术，持续拓展应用新场景 [2] - 瑞芯微：公司快报-瑞芯微（603893.SH）预告点评：预计Q3收入创历史新高，多料号业绩 [2] - 全志科技：公司快报-全志科技（300458.SZ）业绩预告点评：下游市场需求回暖，积极拓展各产品线 [2] 建议关注 - 海光信息、龙芯中科、寒武纪-U、瑞芯微、星宸科技、晶晨股份、全志科技、恒玄科技、中科蓝讯、北京君正、炬芯科技、地平线机器人-W、乐鑫科技、富瀚微、安凯微、国科微等 [4]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多个重大产业事件影响下新股次新板块延续结构性活跃行情，但首日交投情绪波动，短端新股做多动能分歧加大、变化累积，尾端行情波动或加剧，建议灵活适度、耐心谨慎，平衡估值性价比 [1] - 临近中央经济工作会议，布局方向围绕政策及重大产业事件等外部催化，优选稀缺性和估值性价比标的 [1] 根据相关目录分别进行总结 新股观点 - 上周新股次新板块结构性活跃及分化并行，二级市场交投较此前交易周略微收敛，首日交投降温，部分资金短端做多动能减弱 [13] - 本轮新股定价和情绪指标从10月初高位回落，虽10月下旬至中部稳态区域为行情奠定基础，但变化累积下尾端行情波动将加剧，新股板块交投需灵活谨慎，部分标的保持耐心 [13] - 12月新股定价平抑，沪深新股平均发行市盈率维持在20 - 30X，科创板和创业板较11月略有变化；新股月度平均首日收盘市盈率收敛，处于历史中位、2024年相对偏高区位；上周新股首日交投情绪回归常态区间 [13][14][19] 上周新股表现 新股发行表现 - 上周2只新股网上申购（1只科创板、1只创业板），平均发行市盈率25.3X，先锋精科发行市盈率28.6X且公布网上申购中签率为0.0307%；1只创业板新股开展网下询价，蓝宇股份发行市盈率22.0X [26] - 上周3只新股开启招股（1只创业板、1只主板、1只北证） [27] 新股上市表现 上周上市新股表现 - 上周A股3只新股挂牌上市（1只科创板、1只创业板、1只北证），沪深新股首日平均涨幅249.2%、换手率77.2%，首周平均涨幅206.6%、换手率154.6%；北证新股首日涨幅201.4%、换手率86.1%，首周涨幅291.7%、换手率148.3% [29] - 沪深新股首周收益拆解，打新收益方面，首日平均涨幅回落至2 - 3倍常态区间，发行市值低的英思特首日表现优；二级市场投资收益方面，即期新股平均收益 -9.1%，英思特和佳驰科技因首日再定价差异走势分化 [30][32] 2023年以来上市新股表现 - 2023年至今307只沪深新股、98只北证新股上市，上周沪深新股平均涨幅2.4%，73.3%上涨；北证新股平均涨幅 -0.1%，46.9%上涨 [34] - 涨幅居前集中在人形机器人、AI +等主题新股次新标的，跌幅居前多为首日再定价充分的即期新股 [35] 本周即将申购/询价/上市新股 - 截至12月8日，本周暂无新股公告上市，3只完成申购待上市（1只科创板、2只创业板），平均绝对发行市盈率约21.6X，需警惕上市短暂交易日波动风险 [40] - 本周3只新股开启申购（1只创业板、1只主板、1只北证），新股供给稀缺、发行定价平抑，申购赚钱效应未改，建议积极关注 [40] - 本周1只主板新股中力股份开启询价，其为电动叉车龙头，定价合理可适当关注 [40] 建议关注沪深新股一览 近端新股 - 通过股票池筛选上市6个月左右的近端新股，调入佳驰科技，建议关注绿联科技、骏鼎达等稀缺新兴行业细分小龙头或估值性价比突出个股，短期板块活跃分化但变化累积，需灵活谨慎耐心 [50] 次新个股 - 优选上市3个月以上、市场关注度尚可且涨幅未透支的次新个股，中期建议关注鼎泰高科、致尚科技、纳睿雷达等个股投资机会 [50]

核心观点 - 跨年行情可能开启，政策和外部事件、流动性是核心驱动因素。历史上跨年行情期间上证综指平均涨幅达10%，持续15-80个交易日。今年年末政策可能偏积极、流动性可能宽松，跨年行情可能开启。[1][2][3] 跨年行情的核心驱动因素 - 历史上跨年行情的核心驱动因素是政策和外部事件、流动性。宽松的政策和积极的外部事件是启动跨年行情的核心因素。若年底政策和事件偏积极，跨年行情可能开启；若政策和外部事件偏负面，行情则可能延迟至次年开启。年末流动性偏紧则行情可能延迟至次年启动。跨年行情的开启受基本面的影响较小。[1][15] 今年年末政策和流动性预期 - 年底积极的政策可能进一步出台和落地。已出台的政策可能进一步加快落地和实施，增量的积极政策可能进一步出台。年底外部风险可能相对有限，中美贸易摩擦风险影响可能有限，俄乌、中东、朝韩等地区冲突的风险也相对较小。年底流动性可能进一步宽松，美联储12月仍可能降息，人民币汇率压力有限。年底国内可能进一步宽松，内需偏弱下货币宽松的必要性仍较高，年底资金需求可能季节性上升，央行可能进一步降准或降息。[2][19][24] A股短期趋势 - A股短期延续震荡偏强趋势，跨年行情可能来临。分子端：经济继续弱修复，盈利可能继续处于回升趋势中。流动性：短期可能边际宽松，宏观流动性可能进一步宽松，微观资金可能进一步充裕。风险偏好：短期可能进一步上升，经济工作会议可能定调积极，短期汇率可能企稳反弹。[3][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101] 行业配置 - 短期继续聚焦科技成长和核心资产。短期科技和消费仍可能是配置主线。历年跨年行情中科技率先启动，后期消费和地产链相对占优。当前跨年行情可能开启，科技、消费等可能轮动占优。成长中的传媒、军工、电新、医药和消费中的食品、纺服、家电等行业短期可能值得关注。短期建议继续关注政策和产业趋势向上的传媒、计算机、电子、机械、军工、通信，可能受益于政策的食品、汽车、家电、商贸零售、社服，基本面可能改善的电新、医药等。[4][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101]

就业数据 - 11月美国新增非农就业22.7万人，较10月改善19.1万人，为4月以来次高[1] - 9-10月合计上修5.6万人[1] - 专业商务服务和休闲酒店业新增就业分别比10月多6.1万和5.1万人[1] - 制造业11月新增2.2万人，较10月大幅改善7.0万人[1] - 政府部门新增就业3.3万人，基本延续6月以来的稳定增长趋势[1] 薪资与失业率 - 11月平均时薪增速连续第二个月持平于4.0%的高位[1] - 11月失业率小幅回升0.1个百分点至4.2%，劳动参与率连续第二个月回落0.1个百分点至62.5%[1] 市场影响 - 11月就业和薪资的强劲增长强化了对12月FOMC会议不再降息的预期[1] - 预计美联储在2025年上半年可能降息两次，每次25BP，此后约一年时间无法调整利率[1] - 预计美元指数在2025年底可能达到110左右高位[1]

报告公司投资评级 - 无投资评级信息 [2] 报告的核心观点 - 中力股份是一家专注于电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售的高新技术企业，2021-2023年营业收入和归母净利润持续增长，2024年1-9月营业收入和归母净利润同比分别增长7.79%和4.27% [2] - 公司是电动叉车领域的龙头厂商，在电动仓储叉车和锂电池叉车等细分领域的市占率位居榜首，2023年我国电动叉车的渗透率已达67.87% [2] - 公司积极布局移动搬运机器人业务，进一步丰富产品结构，2023年叉式移动机器人全年销量19500台，同比增长46.62% [2] 根据相关目录分别进行总结 一、中力股份 (一) 基本财务状况 - 2021-2023年分别实现营业收入42.06亿元、50.11亿元、59.21亿元，YOY依次为69.84%、19.13%、18.16%；实现归母净利润3.53亿元、6.27亿元、8.06亿元，YOY依次为59.34%、77.71%、28.51% [2][7] - 2024年1-9月实现营业收入48.27亿元，同比增长7.79%，实现归母净利润6.50亿元，同比增长4.27% [2] (二) 行业情况 - 全球机动工业车辆市场增长趋势稳定，电动叉车市占率日益提升，2023年全球机动工业车辆销售量达213.74万台，电动叉车销售量占同期机动工业车辆总销量的比重达72.23% [26][27] - 中国机动工业车辆销售量稳居世界第一，2023年我国电动叉车及内燃叉车销售量分别为79.66万台和37.72万台，电动叉车的增速显著高于内燃叉车 [33][34] (三) 公司亮点 - 公司在电动仓储叉车和锂电池叉车等细分领域的市占率位居榜首，2023年销量占比分别达35%和30%以上 [2] - 公司积极布局移动搬运机器人业务，2023年叉式移动机器人全年销量19500台，同比增长46.62% [2] (四) 募投项目投入 - 公司本轮IPO募投资金拟投入4个项目，以及偿还银行贷款与补充流动资金，包括年产30万台仓储搬运设备及100万套机械零部件加工、智能机器人制造（一期）等 [39][40][42] (五) 同行业上市公司指标对比 - 2023年度可比公司的平均收入为135.68亿元，平均PE-TTM为11.05X，平均销售毛利率为21.21%；公司营收规模未及同业平均，毛利率则处于同业的中高位区间 [43][44] (六) 风险提示 - 无具体风险提示内容 [2]

报告公司投资评级 - 无明确投资评级 [51] 报告的核心观点 - 博科测试是一家专注于伺服液压测试设备和汽车测试试验设备的研发、设计、制造、销售、系统集成等综合服务的企业，主要客户包括知名高等院校、国家重点实验室、大型汽车生产企业等 [15][16] - 公司通过收购英国Servotest公司和获得宝克公司在中国境内的独家代理资质，奠定了技术基础，成为伺服液压测试系统和汽车测试试验系统的领先企业之一 [17][39] - 公司在新能源汽车和自动驾驶等新应用领域积极布局，新能源汽车相关业务收入从2020年的5076.56万元增至2023年的19497.27万元，成为收入增长的主要贡献 [41] 基本财务状况 - 2021-2023年营业收入分别为4.05亿元、4.59亿元、4.69亿元，YOY依次为9.42%、13.14%、2.27%；归母净利润分别为0.82亿元、0.98亿元、0.96亿元，YOY依次为11.68%、18.73%、-1.49% [17] - 2024年1-9月营业收入3.22亿元，同比增长14.33%；归母净利润0.65亿元，同比增长83.48% [17] - 2023年汽车测试试验系统解决方案业务成为公司第一大业务，占主营业务收入的比重超55% [17] 行业情况 - 全球液压市场步入成熟阶段，2022年全球液压市场规模306.82亿欧元，中国市场约112.04亿欧元，同比增长5.20% [26][27] - 2022年全球汽车测试设备市场规模为31.00亿美元，预计到2032年将达到47.23亿美元，复合增长率达4.3% [35][36] 公司亮点 - 公司通过收购英国Servotest公司和获得宝克公司在中国境内的独家代理资质，奠定了技术基础，成为伺服液压测试系统和汽车测试试验系统的领先企业之一 [17][39] - 公司在新能源汽车和自动驾驶等新应用领域积极布局，新能源汽车相关业务收入从2020年的5076.56万元增至2023年的19497.27万元，成为收入增长的主要贡献 [41] 募投项目投入 - 公司本轮IPO募投资金拟投入2个项目，以及补充流动资金，包括高端检测设备生产项目和北京总部生产基地升级项目 [42][43] 同行业上市公司指标对比 - 2023年度可比公司平均收入为9.88亿元，平均PE-TTM为25.50X，平均销售毛利率为41.63%；博科测试营收规模未及同业平均，但毛利率处于同业的中高位区间 [46][47]

报告公司投资评级 - 无明确投资评级 [51] 报告的核心观点 - 博科测试（301598.SZ）是一家专注于伺服液压测试设备和汽车测试试验设备的研发、设计、制造、销售、系统集成等综合服务的企业 [15][16] - 公司已成为清华大学、东南大学、天津大学、中南大学、布里斯托大学、谢菲尔德大学、利兹大学、中广核研究院有限公司、上海发电设备成套设计研究院有限责任公司、信通院（保定）科技创新研究院有限公司、中国地震局工程力学研究所等知名高等院校、国家重点实验室及国家工程实验室，以及上汽集团、一汽集团、东风汽车集团、奇瑞汽车集团、长城汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等大型汽车生产企业的设备供应商 [16] 基本财务状况 - 2021-2023年分别实现营业收入4.05亿元/4.59亿元/4.69亿元，YOY依次为9.42%/13.14%/2.27%；实现归母净利润0.82亿元/0.98亿元/0.96亿元，YOY依次为11.68%/18.73%/-1.49% [17] - 2024年1-9月实现营业收入3.22亿元、同比增长14.33%，实现归母净利润0.65亿元、同比增长83.48% [17] - 2023年，公司主营收入按业务类型可分为三大板块，分别为伺服液压测试系统解决方案（1.83亿元，39.08%）、汽车测试试验系统解决方案（2.76亿元、58.72%）、以及代理服务（0.10亿元、2.20%）；2023年起，汽车测试试验系统解决方案业务已成为公司第一大业务，占主营业务收入的比重超55% [17] 行业情况 - 全球液压市场步入成熟阶段，近年来全球液压件市场规模稳中有升。预计2022年全球液压市场规模306.82亿欧元，其中中国市场约112.04亿欧元，同比增长5.20%，市场份额从2016年的28.26%提升至2022年的36.52%，为全球液压行业第二大市场 [26] - 2022年全球汽车测试设备市场规模为31.00亿美元，预计到2032年将达到47.23亿美元，复合增长率达4.3%。其中，2022年中国汽车测试设备市场容量约68.83亿元，包含了汽车零部件及汽车整车的研发、生产等细分领域 [35] 公司亮点 - 依托对英国Servotest公司的收购以及宝克公司授予的中国境内独家代理资质，公司在发展初期便奠定了较强的技术基础，并逐步成长为提供伺服液压测试系统及汽车测试试验系统的领先企业之一 [15] - 公司在高端伺服液压测试市场的份额约为15%；同时，汽车整车研发及生产环节所对应的细分市场每年新增业务规模约20亿元，按此推测、公司在该细分市场份额约15% [15] - 基于在传统汽车测试试验设备领域的技术积淀，公司积极加强产品在新能源汽车、自动驾驶等新应用领域的布局 [15] 募投项目投入 - 公司本轮IPO募投资金拟投入2个项目，以及补充流动资金 [42] - 高端检测设备生产项目：项目分为两期，本次拟使用募集资金投资项目为一期项目；一期项目中包括两个子项目，即高端测试装备产业基地建设项目和研发中心项目 [42] - 北京总部生产基地升级项目：本项目拟对总部基地厂房进行改造升级，通过合理规划和布局生产及配套设施，进一步提升土地利用效率，满足生产经营需求；同时升级完善信息管理架构，提升公司精细化管理水平 [42] 同行业上市公司指标对比 - 2023年度，公司实现营业收入4.69亿元，同比增长2.27%；实现归属于母公司净利润0.96亿元，同比减少1.49% [46] - 根据管理层初步预测，公司预测2024年度营业收入51,390.47万元，同比增长9.53%；预测2024年度归属于母公司股东的净利润10,012.47万元，同比增长4.10%；预测2024年度扣除非经常性损益后净利润9,986.60万元，同比增长5.80% [46] - 公司专注于伺服液压测试设备和汽车测试试验设备领域；根据主营业务的相似性，选取联测科技、华依科技、苏试试验作为博科测试的可比上市公司 [46]

报告公司投资评级 - 无明确投资评级 [2] 报告的核心观点 - 中力股份是一家专注于电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售的高新技术企业，近年来营业收入和归母净利润均保持增长 [2][18] - 公司在电动仓储叉车和锂电池叉车等细分领域的市占率位居榜首，且外销收入占比较高，出口国以欧美国家为主 [2][37] - 公司积极布局移动搬运机器人业务，进一步丰富产品结构，以应对人力成本上涨和生产制造企业转型升级的需求 [2][38] 根据相关目录分别进行总结 一、中力股份 (一) 基本财务状况 - 2021-2023年分别实现营业收入42.06亿元、50.11亿元、59.21亿元，YOY依次为69.84%、19.13%、18.16%；实现归母净利润3.53亿元、6.27亿元、8.06亿元，YOY依次为59.34%、77.71%、28.51% [18] - 2024年1-9月实现营业收入48.27亿元、同比增长7.79%，实现归母净利润6.50亿元、同比增长4.27% [18] - 2023年主营收入按产品类型可分为三大板块，分别为自产机动工业车辆（49.82亿元，84.82%）、零部件（6.46亿元、11.00%）、以及其他产品（2.46亿元、4.19%） [18] (二) 行业情况 - 全球机动工业车辆市场增长趋势稳定，电动叉车市占率日益提升 [26] - 2013-2023年全球机动工业车辆销售量从98.88万台增长至213.74万台，复合年均增长率达8.01% [26] - 2013-2023年全球电动叉车销售量从53.47万台增长到154.40万台，复合年均增长率达11.19%，高于行业总体水平 [26] - 2023年亚洲地区机动工业车辆销售量占全球的比重高达47.10%，中国机动工业车辆销售量占亚洲比重高达76.44%，占全球比重达36.01% [34] - 2013-2023年我国机动工业车辆销售量从32.88万台增长至117.38万台，复合年均增长率达13.57% [34] - 2013-2023年我国电动叉车销售量从8.89万台增长到79.66万台，复合年均增长率达24.51%，显著高于内燃叉车 [34] (三) 公司亮点 - 公司在电动仓储叉车、锂电池叉车等细分领域的市占率位居榜首，2023年电动仓储叉车销量占比达35%以上，锂电池叉车销量占比达30%以上 [2][37] - 公司外销收入占比较高，出口国以欧美国家为主，实控人何金辉先生早在2009年便通过其控制的公司在美国设立BIG LIFT，并收购了已有数十年历史的北美叉车品牌BIG JOE [2][37] - 公司积极布局移动搬运机器人业务，2020年推出具备自动化程度高、灵活性强、安全性好等优势的搬马机器人系列产品，并应用于物流公司转运中心 [2][38] (四) 募投项目投入 - 公司本轮IPO募投资金拟投入4个项目，以及偿还银行贷款与补充流动资金 [39] - 年产30万台仓储搬运设备及100万套机械零部件加工、智能机器人制造（一期）项目，拟建设年产13万台电动叉车、牵引车、搬运车、堆垛车等仓储搬运专用车辆制造及智能工业机器人制造生产线 [42] - 湖北中力机械有限公司电动叉车总装生产线一期项目，拟建设年产4万台电动叉车总装生产线 [42] - 湖北中力铸造有限公司电动叉车零部件铸造一期项目，拟建设年产20万吨配重铸造生产线及2万吨零部件铸造生产线 [42] - 摩弗智能（安吉）研究院项目，拟通过扩大研发场地、购置先进研发、试验、检测设备及软件、招募高素质专业技术人员等措施，新建研发中心 [42] (五) 同行业上市公司指标对比 - 2023年度可比公司的平均收入为135.68亿元，平均PE-TTM（算数平均）为11.05X，平均销售毛利率为21.21% [44] - 中力股份2023年度实现营业收入59.21亿元，同比增长18.16%；实现归属于母公司净利润8.06亿元，同比增长28.51% [44] - 公司预计2024年度全年营业收入为60亿元至65亿元，同比增长1.33%至9.78%；归属于母公司股东的净利润为8.1亿元至8.9亿元，同比增长0.53%至10.46% [44] 二、风险提示 - 无具体风险提示内容 [2]

报告行业投资评级 - 领先大市（维持） [2] 报告的核心观点 - OpenAI开启持续12天、12场直播的新功能发布周期，后续活动和新品发布或持续催化“AI + 应用”板块，引发市场对AI + 产业的持续关注 [2] - 首日发布“满血版”推理模型o1和ChatGPT Pro，o1性能显著提升，ChatGPT Pro面向高端用户，产品更新迭代将推动行业发展，为上下游产业带来机遇 [2] - 文生视频技术发展持续赋能内容创作，开源视频生成迎来里程碑式突破，业界对Sora发布的猜测和对文生视频技术迭代的预期将催化AI + 应用 [2] - AI + 应用年末迎来重磅催化事件，建议持续关注OpenAI后续新品发布及多领域催化效应，关注腾讯控股、网易 - S等相关公司 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 北京时间12月5日，OpenAI宣布12月6日起进入持续发布新功能周期，活动长达12天，多达12场直播；12月6日活动首日，发布“满血版”推理模型o1和ChatGPT Pro；前CTO曾表示Sora可能年底向用户公开 [2] 市场情况 - OpenAI 10月完成66亿美元融资，投后估值达1570亿美元，同月获40亿美元循环信贷额度，11月获软银15亿美元投资 [2] 首日新品情况 - o1模型性能显著提升，能更快速处理复杂任务，提供更精准推理结果，增加多模态输入能力；ChatGPT Pro面向高端用户，提供无限制访问OpenAI所有模型的权限 [2] 文生视频情况 - 自Sora问世以来，视频生成模型百花齐放，12月3日腾讯混元大模型上线视频生成功能并开源，参数量达130亿，在综合评测中呈领先趋势 [2] 投资建议 - 关注OpenAI后续新品发布及对多领域催化效应，建议关注腾讯控股、网易 - S、因赛集团等相关公司 [2]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“领先大市”，维持评级 [2] 报告的核心观点 - 腾讯混元大模型正式上线视频生成功能并实现开源，参数量达130亿，在综合评测中呈领先趋势 [2] - 开源视频生成技术实现突破，有望深度赋能内容生产和创作 [2] - 主要技术突破带动次要功能升级，有望刺激视频剪辑、配音等互补产品生态蓬勃发展；多维度的一键式AIGC内容生产工具相辅相成，有望长效赋能内容生产 [2] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 腾讯混元大模型正式上线视频生成功能并实现开源，参数量达130亿，在综合评测中呈领先趋势 [2] - 开源视频生成技术实现突破，有望深度赋能内容生产和创作 [2] - 主要技术突破带动次要功能升级，有望刺激视频剪辑、配音等互补产品生态蓬勃发展；多维度的一键式AIGC内容生产工具相辅相成，有望长效赋能内容生产 [2] 首选股票评级 - 未提及具体股票评级 [2] 一年行业表现 - 相对收益：1M为10.33%，3M为25.86%，12M为-12.07% [2] - 绝对收益：1M为9.74%，3M为46.45%，12M为1.26% [2] 分析师 - 分析师为倪爽，SAC执业证书编号：S0910523020003 [2] 报告联系人 - 报告联系人为闫誉怀，邮箱：yanyuhuai@huajinsc.cn [2] 相关报告 - 传媒：落地切实推动内容与营销产业快速增长-华金证券-传媒-行业深度，发布日期：2024.10.11 [2] - 传媒：《人工智能安全治理框架》1.0发布，助推AI生态安全和创新发展-华金证券-传媒-行业快报，发布日期：2024.9.11 [2] - 传媒：科技市场迎“金九银十”，软硬件协同加速AI落地-华金证券-传媒-行业快报，发布日期：2024.9.9 [2] - 传媒：腾讯全球数字生态大会召开，新型信息基础设施高质量发展-华金证券-传媒-行业快报，发布日期：2024.9.5 [2] - 巨人网络：小游戏增量显著，AI+IP优质禀赋-华金证券-传媒-公司点评，发布日期：2024.9.4 [2] - 因赛集团：AI洞察创意营销，数智赋能战略出-传媒-因赛集团-公司点评，发布日期：2024.8.30 [2]