Key Takeaways TEM projects strong 2025 sales growth while ILMN expects steadier earnings gains and margin expansion. Tempus is advancing diagnostics like xM and PurIST while expanding collaborations with pharma partners. ILMN strengthened its oncology lineup with TruSight Oncology 500 upgrades and broader pharma partnerships. Investors are showing growing interest in the rapidly expanding Precision Oncology market, which is expected to witness a compound annual growth rate (CAGR) of 8% between 2025 and 2030 ...

公司业绩与财务展望 - 公司预计2025年全年收入为12.5亿美元（此前指引为12.4亿美元），年增长率约80% [2] - 2025年调整后EBITDA预计为500万美元，较2024年改善约1.1亿美元 [2] - 第一季度总销售额达2.557亿美元，同比增长75.4%，毛利率增长99.8%至1.552亿美元 [3] - 调整后EBITDA亏损收窄至1620万美元（去年同期为4390万美元） [3] 增长驱动因素 - 实验室效率提升、AI工具（Tempus One和xM）采用率增加及数据服务占比提高推动业绩 [3] - 与阿斯利康和Pathos签署3年2亿美元数据建模协议，剩余合同总价值超10亿美元 [4] - 遗传检测收入达6350万美元（同比增长23%），收购Ambry Genetics后业务扩展至心血管和阿尔茨海默病领域 [5] 竞争对手动态 - Exact Sciences（EXAS）上调2025年收入预期至30.7-31.2亿美元，调整后EBITDA预期上调至4.25-4.55亿美元，主要因新一代结直肠癌筛查产品Cologuard Plus快速推广（已完成超3万次检测） [6] - Exelixis（EXEL）因CABOMETYX需求增长及FDA批准其治疗晚期神经内分泌肿瘤，将2025年收入预期上调至22.5-23.5亿美元 [7] 股价表现与估值 - 公司股价过去一年上涨58.6%，跑赢行业（16.8%）和标普500指数（11%） [10] - 当前远期市销率7.09倍，高于行业平均5.82倍 [11] - 2025年每股收益预期为-0.69美元，2026年为-0.25美元，60天前预期曾为0.01美元 [13][14]

公司研发进展 - 公司推出xM液体活检检测用于监测晚期实体瘤对免疫检查点抑制剂治疗的分子反应 目前仅限研究使用 预计今年晚些时候投入临床[1] - 公司启动Fuses项目加速AI诊断产品组合扩展 整合患者护理与研究数据生成洞察[1] - 公司发布肿瘤靶点发现平台Tempus Loop 结合真实世界患者数据、CRISPR筛选与AI技术加速临床前治疗开发[1] - 公司推出AI健康管理应用olivia整合患者健康数据并提供可操作建议 同时推出FDA批准的648基因NGS实体瘤分析设备xT CDx[2] - 公司正在开发首款全基因组测序产品xH 专注于血液肿瘤的个性化治疗指导[3] 同业竞争动态 - Veracyte推出Decipher Prostate转移性癌症检测 计划2025年更新Afirma测试版本 2026年推出Prosigna乳腺癌检测[4] - Myriad Genetics推出Prequel产前筛查(孕8周可用)和Foresight携带者筛查测试 并与OMIC合作开发AI辅助Prolaris活检检测[5] 股价表现与估值 - 公司股价过去一年上涨83.6% 远超行业38%和标普500指数12.3%的涨幅[6] - 公司当前远期市销率7.5倍 高于行业平均5.88倍[8] 财务预测 - 2025年Q2至2026年全年每股收益预测维持负值 其中2026年预测从60天前的+0.06下调至-0.25[11]

公司业绩与增长动力 - 公司2024年第四季度收入同比增长35.8%，毛利增长49.7%，主要得益于高利润率的数据与服务板块表现强劲[2] - 2025年第一季度收入增长34%，毛利增长45%，毛利率从42.5%提升至44.5%，主要驱动因素包括实验室效率提升、Tempus One和xM等AI工具采用率提高以及数据服务占比增加[2] - 调整后EBITDA亏损环比收窄61%，显示盈利能力持续改善[2] - 2025年第二季度业绩预计将进一步体现利润率扩张和EBITDA改善，主要受Tempus One在电子健康记录系统中的采用以及xM液体活检检测等新产品的推动[3] 行业竞争格局 - Guardant Health推出Guardant Reveal最小残留病灶检测产品，并获得FDA突破性设备认定，2025年第一季度Reveal和Shield检测产品实现正毛利率[6] - Natera 2025年第一季度收入增长36.5%，毛利率提升至63.1%，Signatera MRD检测产品获得Medicare扩大覆盖范围，涵盖非小细胞肺癌和泛癌免疫治疗监测[8] 财务预期与估值 - Zacks共识预期公司2025年盈利将同比增长56.3%[9] - 当前季度（2025年6月）每股收益预期为-0.23美元，同比改善63.49%，全年每股收益预期为-0.69美元，同比改善56.33%[10] - 公司当前12个月前瞻市销率为7.52倍，高于行业平均的5.8倍[11] 市场表现 - 公司股票年初至今表现优于行业、板块和基准指数[5]

股价表现 - Tempus AI (TEM) 在6月第一周上涨12.5%，远超大盘和行业基准[1] - 年初至今股价累计上涨83.8%，显著高于医疗信息系统行业24.3%的涨幅和医疗板块2.7%的跌幅[7] - 股价表现优于同业公司iRhythm Technologies(62.6%)和SOPHiA GENETICS(1.9%)[7] 产品创新 - 推出xM液体活检检测，采用全基因组测序和片段组学技术，用于监测晚期癌症患者对免疫检查点抑制剂的分子反应[3] - 将生成式AI临床助手Tempus One集成到主流电子健康记录系统，提供实时患者特异性诊疗建议和临床试验匹配[4] 战略合作 - 与阿斯利康和Pathos达成2亿美元合作协议，共同开发全球最大肿瘤学基础模型，利用300PB多模态数据加速AI药物发现[5] - 该合作使公司剩余合同总价值超过10亿美元[5] 并购与数据资产 - 收购Deep 6 AI增强临床试验匹配能力，使医疗提供商连接数增至4000家，促进临床与分子数据的双向交换[6] 财务指标 - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损1620万美元，较2024年同期的4390万美元有所改善[14] - 公司仍处于亏损状态，尽管营收和毛利创纪录[14] 估值水平 - 当前远期市销率7.77倍，高于行业平均6.09倍，但低于自身一年中位数[15] - 估值高于同业iRhythm(6.28倍)和SOPHiA GENETICS(2.55倍)[15] 技术面分析 - 股价位于50日和200日移动均线上方，显示上行趋势和价格稳定性[11]