业绩总结 - 公司营收2022 - 2023年下降，2024 - 2025年上半年增长[79] - 公司毛利润2023年下降，2024 - 2025年上半年增长[79][81][82] - 公司毛利率2023年下降，2024 - 2025年上半年上升[79][81][82] - 公司净利润2023年下降，2024 - 2025年上半年增长[83] - 2025年前九个月公司收入、销售成本、毛利润、利润同比增长[121][122][123][129] - 2025年前九个月公司其他收入同比减少[124] - 2024 - 2025年前九个月研发费用占营收比例从15.0%降至12.6%[128] - 公司总资产2024 - 2025年9月30日增长，总负债下降，净资产增长[130] 用户数据 - 截至2025年10月31日四个月内，公司经销商数量从254家增至267家[117] 未来展望 - 文档包含前瞻性陈述，受风险、不确定性和假设影响[197] - 公司无义务更新或修订前瞻性陈述[200] 新产品和新技术研发 - MCU基于ARM®和RISC - V结构，有63个系列超700种产品[51] - 公司采用集成产品开发框架进行研发，注重内部核心IP研发和外部成熟许可IP采购[55] 市场扩张和并购 - 公司于2019年收购苏州福瑞思信息科技有限公司[178] 其他新策略 - 公司销售主要通过分销商，注重维护和拓展客户关系，销售团队参与产品研发[56][58] 市场份额数据 - 2024年NOR Flash全球市场份额18.5%，中国大陆排名第一[43] - 2024年SLC NAND Flash全球市场份额2.2%，中国大陆排名第一[43] - 2024年小众DRAM全球市场份额1.7%，中国大陆排名第二[43] - 2024年MCU全球市场份额1.2%，中国大陆排名第一[43] - 2024年指纹传感器芯片中国大陆市场份额约10%，排名第二[43] 客户与供应商数据 - 2022 - 2024年及2025年上半年，五大客户销售额及占比有变化[59] - 2022 - 2024年及2025年上半年，最大客户销售额及占比有变化[59] - 2022 - 2024年及2025年上半年，五大供应商采购额及占比有变化[61] - 2022 - 2024年及2025年上半年，最大供应商采购额及占比有变化[61] H股发售信息 - 认购H股申请人可能需按申请渠道支付相关费用，若最终定价低于最高价格可获退还[16] - 整体协调人可减少发售股份数目及/或指示性价格范围[17] - H股名义价值为每股人民币1.00元[13] - 最高发售价为每股H股HK$[REDACTED]，另加相关费用[13] - 预计定价将由整体协调人与公司协定，不超过每股HK$[REDACTED]，目前预计不低于每股HK$[REDACTED][15] - 若特定情况出现，整体协调人可终止[REDACTED]下责任[18] - H股未且不会根据美国证券法或美国州证券法注册，不得在美国境内或向美国人士发售等[19] 财务指标数据 - 2022 - 2025年部分时期营收、销售成本、毛利润、经营利润、税前利润、净利润、调整后净利润及占比有数据记录[67][70] - 2022 - 2025年部分时期调整后净利润率分别为27.7%、4.5%、17.1%、16.1%、16.2%[70] - 截至2022 - 2025年6月30日，非流动资产、流动资产有数据[84] - 公司净资产2022 - 2025年6月30日有数据及变化原因[87] - 2022 - 2025年6月30日，经营、投资、融资活动净现金有数据[90] - 2022 - 2025年6月30日，毛利率、利润率、调整后净利润率、流动比率有数据[93] - 公司A股市值基于相关数据计算为154,047.5百万港元[101][109] - 2022 - 2024年和2025年上半年，公司分别宣派并批准末期股息有数据[112] - 截至2025年10月31日十个月，特种存储芯片、MCU平均售价下降[118] - 2025年前九个月公司销售及分销开支、行政开支同比增长[125][127] - 2025年前九个月公司经营、投资、融资活动净现金流有数据[131] 公司相关信息 - 公司有2020、2021、2023、2024年股票期权激励计划及2021年限制性股票激励计划[176] - 合肥石溪兆易创智创业投资基金合伙企业是矽成半导体股东[178] - 珠海横琴芯存半导体有限公司是公司全资子公司[181] - 苏州赛芯电子科技有限公司是公司非全资子公司[181] - 截至2025年12月10日，公司持有的603,020股回购A股已计入已发行股份总数[181] - 业绩记录期为2022、2023、2024财年及截至2025年6月30日的六个月[178] - 《境外证券发行和上市管理试行办法》于2023年2月17日颁布，3月31日生效[171] - 公司股份每股面值为人民币1.00元[176]

英伟达 (NVIDIA) 近期表现 - 公司股票是过去几年市场最大赢家之一，但近期涨势暂停 [1] - 尽管今年迄今仍上涨32%，但股票在过去一个多月里走势持平，因人工智能概念股上涨遇阻 [1] 德州仪器 (Texas Instruments) 面临挑战 - 公司股票在2025年表现落后于半导体行业，尽管第一季度和第二季度财报积极 [2] - 关税担忧是影响投资者情绪的主要问题，因其收入较少依赖人工智能超大规模客户和数据中心 [2] - 公司专注于面向汽车和工业等消费领域的模拟芯片，这些领域易受关税压力影响 [3] - 尽管上半年盈利超预期，但股票在过去三个月下跌近10%，部分原因是客户为应对关税而提前囤积芯片 [3][4] - 公司对第三季度的营收指引为44.5亿至48亿美元，分析师认为这一预期平淡 [4] - 公司前景受中美贸易关系紧张制约，但人工智能资本支出放缓可能对其构成利好 [5] 迈威尔科技 (Marvell Technology) 业绩与展望 - 公司深度参与人工智能数据中心领域，第二季度营收创下20.1亿美元纪录，同比增长57% [6] - 公司股票年内下跌近40%，其中过去一个月下跌13%，主要因业绩指引疲弱和估值过高 [7] - 第二财季每股收益符合预期，但营收略低于分析师预测，管理层在电话会议上态度谨慎 [7] - 首席执行官预计第三财季营收将创纪录达约20.6亿美元，但警告数据中心营收将环比持平，此言论引发投资者担忧 [8] - 财报发布后股价下跌18%，九位分析师下调目标价，公司估值高达远期盈利的73倍 [8][9] - 尽管面临短期阻力，华尔街分析师仍普遍给予买入评级，平均目标价90.50美元，较当前股价有30%以上上行空间 [9] 安森美 (ON Semiconductor) 业绩压力 - 公司业务多元化，但未像同行那样受益于人工智能热潮，股票年内下跌超20% [10][11] - 第二季度营收14.7亿美元超预期，但每股收益略低于预期，同比销售额下降超15% [12] - 公司增长依赖蓬勃发展的电动汽车市场，但宏观逆风和库存积压导致管理层指引谨慎 [13] - 当季汽车业务营收7.33亿美元，较第一季度下降4% [13] - 第二季度报告显示毛利率较前一季度下降240个基点，营业利润率下降90个基点至17.3% [14] - 尽管第三季度指引符合预期，但分析师反应不一，对该股共识评级为持有 [14]

德州仪器制造扩张计划 - 公司宣布600亿美元制造巨型项目 包括在德克萨斯州谢尔曼建设4座晶圆厂 在理查森建设1座 在犹他州李海建设2座 [1][7] - 新晶圆厂将使公司产能提升至当前5倍 首座300mm晶圆厂已于2025年7月完工 全部产能预计2025年底前投产 [3][7][17] - 项目预计创造6万个美国就业岗位 但具体完工时间取决于市场需求 [23][24] 重要客户与合作 - 苹果公司将使用德州仪器新晶圆厂生产"关键基础半导体"用于iPhone等设备 将美国采购承诺从5000亿美元提升至6000亿美元 [1][2] - 主要客户包括英伟达 福特汽车 美敦力和SpaceX 正为英伟达开发提升数据中心能效的芯片 [3][11] - 公司与多所大学 社区学院和军队建立合作伙伴关系以解决人才短缺问题 [23] 技术优势与市场地位 - 专注于45-130纳米成熟制程 单片芯片成本约0.4美元 适合模拟和嵌入式芯片需求 [10][11] - 300mm晶圆可比200mm多生产2.3倍芯片 所有新晶圆厂均采用300mm技术 [12] - 模拟市场份额从2020年19.8%下降至2024年14.7% 公司正通过产能扩张争取份额回升 [6] 政府支持与税收优惠 - 获得16亿美元CHIPS法案资金支持 以及35%的投资税收抵免 [18] - 德克萨斯州通过14亿美元CHIPS法案 提供低税收等激励措施 [18] - 美国对非本土生产芯片征收100%关税 公司美国制造基地可规避关税风险 [2][6] 基础设施与资源保障 - 谢尔曼市拥有德克索马湖水资源权利 新晶圆厂每分钟耗水1700加仑 回收率至少50% [20][21] - 工厂采用多重输电线路和柴油储罐保障电力供应 全部使用可再生能源 [21][22] - 当地拥有GlobalWafers硅片生产基地 形成产业集群效应 [16] 全球业务布局 - 美国本土集中75%资本支出 同时在德国 日本和中国设有晶圆厂 [14] - 在墨西哥 台湾 菲律宾和马来西亚设有测试和组装基地 正在马来西亚投资30亿美元建设两个新厂 [14] - 60%收入来自美国境外客户 其中中国占比约20% 全球15个制造基地提供供应链韧性 [13][15]

业绩总结 - 2022 - 2024年营收分别为8.13亿、5.76亿、7.36亿元，占比均100%[79] - 2022 - 2024年销售成本分别为4.43亿、4.01亿、4.73亿元，占比54.5%、69.7%、64.3%[79] - 2022 - 2024年毛利润分别为3.70亿、1.75亿、2.62亿元，占比45.5%、30.3%、35.7%[79] - 2022 - 2024年研发费用分别为935584万元、989953万元、1122389万元，占比11.5%、17.2%、15.3%[79] - 2022 - 2024年运营利润分别为2.27亿、135883万元、1.15亿元，占比28.0%、2.4%、15.6%[79] - 2022 - 2024年财务费用分别为7889千元、7115千元、19253千元，占比0.1%、0.1%、0.3%[83] - 2022 - 2024年利润分别为2052882千元、161141千元、1100881千元，利润率25.3%、2.8%、15.0%[83] - 2022 - 2024年调整后净利润分别为2256063千元、258279千元、1259915千元，调整后净利润率27.7%、4.5%、17.1%[85] - 2022 - 2024年毛利率分别为45.5%、30.3%、35.7%，利润率分别为25.3%、2.8%、15.0%[100] - 2022 - 2024年流动比率分别为9.5、11.8、5.3，速动比率分别为7.7、9.7、4.3[100] - 2022 - 2024年经营活动产生的净现金分别为949691千元、1186749千元、2032230千元[96] - 2022 - 2024年总现金及现金等价物分别为6787205千元、7130888千元、9104159千元[96] - 2022 - 2024年前五大客户销售额分别为23.81亿、17.67亿、24.45亿元，占总销售额29.3%、30.6%、33.3%[69] - 2022 - 2024年最大客户销售额分别为5.76亿、4.11亿、5.58亿元，占比7.1%、7.1%、7.6%[69] - 2022 - 2024年前五大供应商采购额分别为40.91亿、30.82亿、36.97亿元，占总采购额73.4%、71.0%、70.2%[72] - 2022 - 2024年最大供应商采购额分别为13.70亿、13.21亿、13.56亿元，占比24.6%、30.4%、25.8%[72] 产品地位 - 2024年NOR Flash全球排名第二、中国大陆第一，市场份额18.5%[48] - 2024年SLC NAND Flash全球排名第六、中国大陆第一[53] - 2024年小众DRAM全球排名第七、中国大陆第二[53] - 2024年MCU全球排名第八、中国大陆第一[55] - 2024年指纹识别传感器芯片中国大陆排名第二[55] 未来展望 - 未来借助现有优势，抓住AI领域新兴需求带来的增长机会[47] 新产品和新技术研发 - 拥有特种存储芯片、MCU、模拟芯片和传感器芯片四大类芯片设计能力[50] - 研发努力不能保证产生预期结果，成功也可能无法及时应用新技术推出新产品[195][196] 市场扩张和并购 - 2024年收购锂电池保护领域领先公司Xysemi，与自身模拟芯片业务形成战略协同[61] 其他新策略 - 每年以现金股息形式分配不少于当年可分配利润的20%，连续三年现金股息总额不少于三年平均可分配利润的60%[113] 风险提示 - 业绩受下游行业需求和终端产品价格波动影响，可能导致销售减少和价格下降，影响收入和利润率[191] - 依赖第三方进行IC制造、测试和封装，铸造合作伙伴供应能力有限或合作关系恶化，可能无法获得所需产能[197][198] - 若无法正确应对市场变化或及时推出新产品，可能损害公司吸引和留住客户的能力及竞争地位[187][188][189] - 下游行业需求和终端产品价格波动受多种不可控因素影响，如经济下滑、监管限制等[192][193]

文章核心观点 - 纳斯达克100指数虽多为高增长科技股，但其中58只股票有股息支付，介绍该指数股息收益率前三的公司并分析投资价值 [1][2] 股息收益率排名第三的公司 - 帕卡公司（Paccar） - 制造重型卡车，在传统行业有创新研究，涉足自动驾驶、发动机效率和性能数据分析等领域 [2] - 曾倾向股票回购，近年转向慷慨的股息增长策略，股息收益率4.4%接近长期平均水平，由自由现金流支撑，是稳健的收益投资 [3][4] 股息收益率排名第二的公司 - 微芯科技（Microchip Technology） - 模拟芯片和微控制器制造商，因客户过度囤货致订单流停滞，处于业务转型期 [5][6] - 股息收益率4.7%，与股价暴跌有关，去年年度派息仅象征性增长0.2%，现金流勉强覆盖派息成本 [5] - 股价较52周高点下跌62%，有有效的关税缓解策略，贸易紧张或使其获得市场份额，投资有风险但可低价锁定高股息收益率 [7][8][9] 股息收益率排名第一的公司 - 卡夫亨氏（Kraft Heinz） - 食品巨头，股息收益率5.4%，自2020年春季以来季度派息稳定在每股0.40美元 [10][11] - 虽有足够现金流但未提高股息，而是启动股票回购计划，当前股价较年度峰值折价24%，股息收益率达多年高位 [12][13] - 股息策略不如帕卡公司，但也不像微芯科技那样有高风险，对部分投资者而言兼具现金管理和股价反弹潜力 [14]