Get alerts: JPMorgan Chase & Co., American Noble Gas, Robinhood Markets, Visa, and Coinbase Global are the five Financial stocks to watch today, according to MarketBeat’s stock screener tool. Financial stocks are shares of companies that operate in the financial sector—banks, insurance companies, broker-dealers, asset managers, credit-card companies and other firms that provide financial services. For investors, these stocks offer exposure to interest-rate sensitivity, credit and liquidity risks, and econ ...

核心观点 - Visa已开始在美国推出稳定币结算服务 允许其美国发卡行和收单行合作伙伴使用Circle的USDC稳定币与Visa进行结算[1] 此举旨在为金融机构提供更快、可编程的结算选项 提升资金运营效率[3] 产品与服务推出 - 美国地区的稳定币结算服务已开始向合作伙伴推出 Cross River Bank和Lead Bank已开始使用USDC与Visa结算 更多美国合作伙伴将在2026年前加入[2] - 该服务提供近乎即时的资金流动、每周7天的结算可用性 并在周末和节假日增强了运营弹性[3] - 此次在美国推出稳定币结算服务 是基于Visa在欧洲、亚太以及中欧、中东和非洲三个地区的多个国家进行的积极试点项目[4] 战略与愿景 - Visa将稳定币视为下一代结算基础设施 并将支持USDC等稳定币结算纳入公司发展路线图[5] - 公司计划在其结算平台上支持更多稳定币和区块链 正在构建一个多币种、多链的基础设施 以满足全球合作伙伴的需求[6] - Visa在2024年9月宣布了一项试点 允许银行、汇款公司等机构将稳定币加载到其跨境资金流动解决方案Visa Direct中 作为全球支付的常备资金来源[6] 市场表现与数据 - 截至2024年11月30日 Visa的月度稳定币结算量按年化计算已超过35亿美元[5] 合作伙伴评价 - Lead Bank首席执行官认为 该能力为资金运营带来了速度和精确性 有助于向所服务的社区提供现代金融服务[4] - Cross River创始人、总裁兼首席执行官表示 此次合作展示了技术领先、深度集成的银行合作伙伴如何大规模地连接区块链网络和传统系统[4]

MassPay has announced the integration of Visa Direct into its proprietary orchestration platform, aiming to streamline and accelerate cross-border payouts for businesses. This move enables fast payments to cards, bank accounts, and digital wallets in over 200 markets. Traditionally, companies paying gig workers, marketplace sellers, or independent contractors across borders face a complex and slow process. Managing multiple relationships with banks, payment processors, and compliance providers in diffe ...

Visa推出稳定币咨询服务 - 公司推出名为“稳定币咨询实践”的新服务 旨在帮助金融机构、金融科技公司和商户部署数字资产[1] - 该服务由公司的咨询部门Visa Consulting & Analytics提供 内容包括稳定币培训、市场趋势分析、用例评估、市场进入策略制定以及技术集成支持[2] - 公司全球咨询负责人表示 在当今数字环境中 拥有全面的稳定币战略至关重要[3] 早期采用者与市场动态 - 海军联邦信用合作社、Vystar信用合作社和Pathward成为首批签约使用该服务的金融机构[3] - 海军联邦信用合作社高级副总裁表示 稳定币可能代表提升支付速度和降低成本的机遇 公司正在评估如何将该技术融入其更广泛的战略 以为其全球1500万会员提供价值[4] - 银行业正在寻找稳定币部署的首选用例并评估最佳路径 例如Zelle的母公司计划将稳定币引入其点对点网络[5] 行业参与案例 - 美国银行在10月被指定为Anchorage Digital Bank稳定币平台的托管人 并于上月表示正在Stellar网络上测试稳定币发行[6] - 明尼苏达州的圣克劳德金融信用合作社计划在年底前发行自己的白标稳定币 以帮助留住会员存款[6] Visa的战略动机与现有布局 - 行业分析认为 此举是公司为把握稳定币发展脉搏并深入了解客户而采取的行动[7] - 分析指出 该领域发展迅速 公司此举意在“围起马车” 以理解如何保护其网络护城河和竞争优势[7] - 公司过去几个月已在其实时支付平台Visa Direct上开发新的稳定币用例 包括基于账户转账的稳定币预充值试点 以及向创作者和零工工作者进行稳定币支付的试点[8] 面临的挑战与长远考量 - 行业分析指出 稳定币 尤其是商户发行的稳定币 以及智能体商务 可能威胁到公司对全球支付系统的掌控 使其被边缘化[8] - 分析认为 公司的稳定币咨询实践是一种情报收集行动 提供“咨询风险投资” 旨在确保其观点能够影响稳定币和智能体支付向有利于自身的方向发展[9] - 公司的根本目的并非引领稳定币 而是确保自己永远不会被可能完全绕过其网络的下一代支付工具排除在外[9]

万事达卡与腾讯合作拓展中国跨境支付市场 - 万事达卡与腾讯合作 将其Mastercard Move资金转账服务与TenPay跨境支付通道及Weixin Pay移动支付服务整合[1] - 境外汇款人可通过Weixin Wallet余额或绑定的银行卡 直接向中国境内收款人汇款[1] - 合作旨在抢占中国入境支付流量份额 世界银行数据显示2024年中国接收的国际个人对个人(P2P)转账金额超过310亿美元[2] 数字钱包在亚太地区的重要性与卡组织战略转型 - 数字钱包在亚太地区已成为日常生活的重要组成部分 该合作使收款方能快速、安全、透明地获取资金[3] - 万事达卡和Visa均将新型跨境支付流作为其战略的一部分 旨在实现收入来源多元化 减少对刷卡交易的依赖[3] - 此举背景是监管机构对交换费的施压以及替代支付方式的增长[3] Visa通过合作与产品创新拓展实时跨境支付 - Visa与OwlTing Group合作推出汇款应用OwlPay Cash 使美国用户可向包括墨西哥、印度、哥伦比亚、阿根廷和秘鲁在内的26个国家进行本地货币汇款[4][6] - 该产品将使用Visa的实时支付服务Visa Direct 创造了一个覆盖超110亿全球端点的可寻址转账市场[6] - OwlTing还与Cross River Bank合作以管理美国的监管合规事宜[6] Visa欧洲总部搬迁计划 - Visa计划于2028年夏季将其欧洲总部迁至伦敦东部的金丝雀码头[8] - 新总部将从目前帕丁顿的所在地西移约八英里[9] - 公司将租赁一处30万平方英尺的办公空间 租期为15年[9] - 金丝雀码头集团等已在该区域投资约70亿英镑(约合93亿美元) 摩根大通、巴克莱、BBVA、花旗、汇丰、摩根士丹利和Revolut等银行也已承诺入驻该区域[10] MoneyGram高层人事任命 - MoneyGram任命Marc Winniford为新任首席财务官 自2026年2月起生效[12] - Winniford将负责财务、会计、税务和资金管理等方面的工作 并直接向董事长兼首席执行官Anthony Soohoo汇报[13] - 他来自富国银行 拥有17年工作经验 最近于2022年起担任公司与投资银行部的首席财务官[13] Worldline出售资产以聚焦核心业务 - 法国支付公司Worldline以约1.6亿美元的价格将其瑞典子公司CoreOrchestration出售给Incore Invest[14] - CoreOrchestration的产品包括PaymentIQ 商户可用其根据处理速度和价格自动路由支付[14] - Worldline计划将出售所得资金重新配置于其核心支付业务[15] - 在过去一年中 公司已出售了管理移动技术、北美支付和电子数据管理的业务部门 总计约6亿美元[15] Instacart集成ChatGPT以优化支付体验 - 购物应用Instacart扩展生成式AI应用 集成ChatGPT以在单一“对话”中支持购物和结账[17] - 该功能名为Instacart ChatGPT with Instant Checkout 已在桌面和移动网页端推出 iOS和安卓端的Instant Checkout计划在未来几周内部署[17] - 购物者可使用该技术从附近零售商查找商品 由OpenAI模型呈现购物车 随后可直接使用Instant Checkout支付而无需切换标签页 并自动安排配送[17] SumUp为商户推出新银行服务 - 支付金融科技公司SumUp将于本月在英国、意大利、西班牙和法国为商户推出现金存款服务[20] - 公司还计划于2026年初在意大利推出国际银行账号(IBAN) 使意大利商户能将SumUp作为其主要业务账户使用[21] - 此次扩张基于两个关键里程碑：客户存款额超过10亿欧元(约12亿美元) 以及业务账户数量达到150万个[21] 身份验证金融科技公司Socure收购BNPL信贷初创公司 - 身份验证金融科技公司Socure收购了先买后付(BNPL)信贷初创公司Qlarifi 交易金额未披露[24] - Socure将把Qlarifi的实时BNPL数据库整合到其身份验证技术和信用决策引擎RiskOS中[25] - Socure使用机器学习进行身份验证 客户包括Chime、DraftKings、SoFi和Greendot Bank等[25]

公司核心业务表现与战略 - 跨境业务是公司最大的增长动力之一 受益于国际旅行需求强劲和全球电子商务激增 [1] - 2025财年第四季度 不包括欧洲境内交易的跨境交易量同比增长11% 电子商务交易量增长13% 旅行相关交易量增长10% [1] - 公司正通过整合多币种支付凭证和稳定币功能等产品能力提升 来优化用户体验和交易效率 巩固其在全球商业中的地位 [2][3] - 国际交易收入在第四季度同比增长10% [3] 公司财务数据与市场估值 - 过去一年 公司股价上涨4.5% 而行业指数下跌13% [8] - 公司远期市盈率为24.89倍 高于行业平均的19.97倍 [10] - 市场对公司2026财年收益的共识预期意味着将较上年同期增长11.7% [12] - 根据收益预期表 公司当前季度(2025年12月)每股收益预计同比增长14.18% 下一财年(2027年9月)预计同比增长13.26% [13] 行业竞争格局 - 公司的主要竞争对手包括万事达卡和PayPal [5] - 万事达卡在2025年第三季度以本币计算的跨境交易量增长15% [6] - PayPal在2025年第三季度跨境总支付额同比增长8% 净收入同比增长7%至84亿美元 总支付额同比增长8% [7]

核心观点 - 市场存在对Visa Inc的看涨观点 认为其作为全球支付生态系统的稳定增长者 凭借结构性优势、运营杠杆和由增值服务驱动的第二增长曲线 在数字支付转型的长期趋势中持续创造价值 当前估值处于合理区间 [1][2][3][5][6] 财务表现与增长 - 公司公布2025财年第四季度及全年业绩 净收入达到107亿美元 非GAAP每股收益增长13%至2.98美元 支付额增长9% [2] - 尽管计提了8.99亿美元诉讼准备金 非GAAP运营费用仅增长8% 低于10%的收入增速 体现了公司的运营杠杆和成本控制能力 [2] - 跨境交易量同比增长12% 这是公司利润率最高的业务 增长受国际旅行复苏和电子商务推动 [3] - 管理层对2026财年指引为低双位数的收入和每股收益增长 [4] 业务驱动力与战略 - 全球从现金向数字支付的持续转变为公司提供长期增长动力 [2] - 新支付流和增值服务（如Visa Direct, Visa B2B Connect, 嵌入式API）增长超过20% 这些业务正成为公司的“第二增长曲线” 将网络扩展至B2B、B2C和G2C垂直领域 深化与金融科技公司和企业的整合 [3] - 公司凭借其规模、网络效应以及在全球商业中不断扩大的角色 作为数字支付的基础设施支柱持续创造价值 [5] 资本配置与股东回报 - 公司维持对股东友好的资本策略 2025财年完成137亿美元股票回购并将股息提高14% [4] - 上述资本分配由2025财年239亿美元的自由现金流支持 [4] 估值水平 - 截至12月1日 公司股价为330.39美元 根据雅虎财经 其追踪市盈率和远期市盈率分别为32.79倍和26.11倍 [1] - 估值框架显示 其远期市盈率在29-35倍之间 基于DCF计算的内在价值在315-355美元之间 考虑到公司的增长、盈利能力和可防御的护城河 股价定价合理 [5]

文章核心观点 - Visa发布《2025年下半年威胁报告》，揭示了重塑全球支付安全格局的五大变革性力量 [1][2] - 犯罪活动已从机会主义个体行为演变为系统化、工业级规模的运作，其效率和可扩展性堪比科技企业 [3] - 支付生态系统正经历欺诈运作方式的范式转变，需要整个生态系统理解这些演变中的力量以应对新兴威胁 [3] 五大变革性力量 - **欺诈工业化**：犯罪分子构建可重复使用的基础设施，包括僵尸网络、合成身份、诈骗脚本模板和AI工具，可同时部署于多种攻击类型 [3] - **货币化策略**：犯罪分子采用复杂的双速策略，在囤积被盗凭证时缓慢而谨慎，以最大化触及范围并逃避检测 [4] - **真实性危机**：复杂冒充技术和合成内容的泛滥，为验证支付生态系统中的合法交易和通信带来了前所未有的挑战 [4] - **控制侵蚀问题**：随着犯罪分子识别并利用传统防御机制中的漏洞，传统安全控制措施正被系统性地测试和规避 [5] - **第三方漏洞差距**：支付生态系统的互联性产生了连锁风险，第三方提供商成为关键漏洞点 [6] 关键数据与风险指标 - 2025年1月至6月，影响支付生态系统实体的勒索软件事件较前六个月增加了41% [6] - 同期，被盗账户管理系统账户的分发量较2024年同期增加了173% [6] 公司应对措施与投资 - Visa正通过增强情报共享、高级分析和协同防御策略，与全球支付生态系统合作伙伴密切合作以应对这些新兴力量 [8] - 过去五年，公司在技术和基础设施（包括安全和信任）上投资超过130亿美元，持续开发下一代安全技术和风险管理能力 [8]

公司战略与产品创新 - 公司于11月12日在Web Summit上宣布一项突破性试点项目，允许企业和平台将支付款项直接发送至收款人的稳定币钱包[1] - 该试点项目为创作者和零工经济工作者提供更快获取资金的方式，绕过了传统银行的延迟[2] - 使用Visa Direct的企业可以用法币为支付款项提供资金，而收款人可以选择接收稳定币，特别是像USDC这样的美元支持的稳定币[2] - 该项目目前处于与选定合作伙伴的入驻阶段，预计在2026年实现更广泛的接入[2] 财务业绩表现 - 公司于10月28日公布业绩，营收同比增长11.51%至107.2亿美元，超出市场预期1.0586亿美元[4] - 每股收益为2.98美元，超出市场预期0.01美元[4] - 管理层将增长归因于全球支付量同比增长9%，以及跨境交易量增长11%[4] 市场观点与评级 - 华尔街在公司公布2025财年第四季度财报后仍看好其股票[3] - Bernstein分析师Harshita Rawat于11月10日重申对该股的买入评级，目标价为418美元[3] 公司背景 - 公司是一家国际支付技术公司，在超过200个国家实现安全、快速的资金流动和商业活动[4]

涉及的行业或公司 * 公司为Visa (NYSE:V) [1] * 行业涉及支付处理、金融服务、数字支付创新（如稳定币、智能商务）[24][26][27] 核心观点和论据 **1 关于与商户的诉讼和解** * 公司已达成一项新的拟议和解，以解决在美国持续超过20年的商户诉讼 [2] * 与之前的和解条款相比，新和解方案提供了更显著的手续费减免以及围绕附加费和“接受所有卡片”规则的更大灵活性 [3] * 具体条款包括：美国平均综合信用卡有效手续费率降低10个基点；标准类别信用卡的公布手续费率在五年协议期内上限为125个基点 [3] * 商户在附加费（即使其他信用卡网络未被收取附加费时也可收取）和“接受所有卡片”规则（可按商业卡、高端消费者卡、标准消费者卡等不同类别选择接受）方面拥有更多灵活性和控制权 [4] * 诉讼批准流程预计将持续整个2026财年，任何实施可能要到2027财年 [6] **2 关于核心消费者业务表现与展望** * 公司第四财季（Q4）财务表现强劲，各项关键绩效指标显示出广泛的基础实力和稳定性 [16] * 支付量和交易量健康且稳定， discretionary和非discretionary支出均稳定或优于第三财季（Q3），包括燃油、旅行、零售商品和服务在内的类别均表现健康 [16] * 信用卡、借记卡和商业卡量均较Q3增长，线上线下交易量均较Q3增长，平均交易金额也强于Q3 [17][18] * 高消费群体继续推动更多增长，所有支出类别在Q3和Q4保持稳定 [18] * 跨境业务同样稳定：Q3和Q4的跨境量增长均为11%，电子商务跨境增长均为13%，旅行相关跨境增长Q3为9%，Q4为10% [20] * 基于此，公司对2026财年第一季度和全年给出了强劲的业绩指引 [20] **3 关于2026财年指引与投资重点** * 公司指引2026财年按固定汇率计算营收实现低双位数增长，运营支出（OpEx）增长与营收增长水平相当 [21] * 投资重点集中在长期增长领域，包括稳定币和智能商务等创新 [24][26] * 在稳定币方面：公司已在40个国家拥有超过130个稳定币发卡项目，并将其用于结算操作，年化运行率已达25亿美元，是8月份规模的2.5倍；并推出了Visa Direct稳定币预融资试点 [26][27] * 在智能商务方面：公司推出了Visa Intelligent Commerce，这是一套API及合作伙伴体系，旨在实现智能商务 [28] * 其他投资领域包括消费者支付、增值服务（VAS）、商业与资金流动解决方案（CMS）等 [28] * 公司强调在投资的同时保持运营效率，以推动股东预期的利润增长 [29] **4 关于增值服务（VAS）业务** * VAS业务在2025财年表现强劲：VAS收入增长23%，达到108亿美元，约占公司总收入的27%；CMS收入增长15% [31] * VAS业务分为四个投资组合： * 发卡解决方案：2024财年约35亿美元，三年复合年增长率（CAGR）为中双位数 [37] * 受理解决方案：2024财年约25亿美元，三年CAGR为低双位数 [37] * 风险与安全服务：2024财年约15亿美元，三年CAGR为低20%区间 [38] * 咨询与其他：2024财年约13亿美元，三年CAGR为中30%区间 [38] * 公司在VAS的销售和市场进入策略上进行了演变，包括建立专门的组织设计、明确战略、产品差异化，并配备了450名专家销售人员进行专项投入 [40][41] * 公司利用丰富的数据优化产品和服务，并通过激励措施调整销售团队与业务目标的一致性 [42][43] **5 关于重大体育赛事（奥运会、世界杯）的机遇** * 公司是奥运会和FIFA世界杯等重大体育赛事的赞助商，预计2026财年将带来业务机会 [45][46] * 影响主要体现在两方面： * 营销服务：公司利用赞助身份与合作伙伴（如超过70家已参与世界杯营销服务的客户）共同创造体验、联合广告、发行联名卡等，这属于VAS中“咨询与其他”组合的一部分 [47][48] * 跨境旅行：赛事吸引全球观众旅行至举办城市，预计将提振公司的跨境业务量 [48] * 这些积极因素已纳入公司2026财年的业绩指引中 [49] **6 关于“实物价值”（Value-In-Kind, VIK）** * VIK是公司与商业客户协议中的一种激励形式，是客户可用于回购Visa产品和服务的信用或凭证 [52] * 对客户而言，VIK是用于再投资其业务的工具；对公司而言，VIK能加深客户关系、提升客户满意度，并替代现金激励 [53] * 在财务处理上：合约中的VIK价值先计入递延收入（RPO），随着客户赚取（按时间或绩效）转入资产负债表作为递延负债，然后在相应期间作为激励项计入损益表（抵减收入）；当客户使用VIK时，公司确认相应收入 [55] * VIK并非VAS收入的主要部分，也非激励的主要形式，只是整体业务中的一小部分，但对生态系统有益 [56] **7 关于商业与资金流动解决方案（CMS）** * 公司第四财季商业量同比增长加速约300个基点，达到10%的双位数增长 [57] * 增长动力包括：克服了去年同期的一些客户流失、新增客户赢单、跨境业务加强等 [59] * 公司认为商业资金流动（包括商业量和Visa Direct）存在巨大机遇（约200万亿美元支付量市场），并预期其长期增长应快于消费者支付量 [58] * 公司正通过针对中小型企业、中低端市场等细分领域以及虚拟支付等创新来推动该业务增长 [61] **8 关于Visa Direct业务** * Visa Direct交易量在2025财年整体增长强劲，达27%，但第四财季增长有所放缓至23% [62] * 第四财季增长放缓主要由于公司在 anniversarying 之前某个大客户 onboarding 带来的高增长基数，预计到2026财年下半年将度过此影响 [62] * 公司对Visa Direct业务的整体经济效益感到满意，收益率（约0.09至0.10美元）可能因通道（跨境vs国内）、客户组合、地区等因素在季度间波动，但整体健康稳定 [64] 其他重要内容 * 公司强调其业务表现的数据驱动性，并指出尽管存在消费者不确定性的新闻标题，但数据表明消费具有韧性和稳定性 [18][19] * 公司参考了2025年2月投资者日活动中公布的长期财务框架和战略重点 [25][30][37] * 公司管理层表达了对其战略执行和未来增长机会的信心 [6][32][65]