行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但列出了多个细分领域的投资标的[5][34] 核心观点 - 华为全联接大会2025发布昇腾AI芯片三年规划 算力每年翻倍演进 2026年Q1推出950PR 2026年Q4推出950DT[7][8][11] - 华为推出Atlas 950超节点支持8192张昇腾卡 FP8算力达8EFLOPS FP4算力达16EFLOPS 互联带宽16PB/s 性能优于英伟达同期NVL144[12][13] - 华为全面开放超节点硬件和软件 12月底前将CANN及Mind系列全量代码开源[19][26] - Meta发布Ray-Ban Display AI眼镜 增加AR显示和肌电交互功能 售价799美元[27][29] - 虹软科技视觉AI算法在手机端具备卡位优势 围绕高通AR1 Gen1芯片优化性能功耗 Meta、小米等头部品牌均采用该芯片[31] 华为昇腾AI芯片规划 - 未来三年规划三大系列四款芯片：Ascend 950PR、950DT、960、970系列[7][8] - Ascend 950系列新增FP8/MXFP8等低精度格式 FP8算力达1PFLOPS FP4算力达2PFLOPS[8][10] - 互联带宽较前代910C提升2.5倍至2TB/s[8][11] - 采用自研HiBL 1.0和HiZQ 2.0 HBM实现芯片级PD分离[11] - 960和970系列将以每年算力翻倍速度演进[11] 超节点性能指标 - Atlas 950超节点支持8192张950DT昇腾卡 含160个机柜 占地面积1000平方米[12] - FP8总算力8EFLOPS FP4总算力16EFLOPS 互联带宽16PB/s[12] - 内存容量1152TB 是英伟达NVL144的15倍 互联带宽是其62倍[13] - 采用UB-Mesh架构实现零线缆电互联和8192卡无收敛扩展[13][17] - 2027年Q4基于960芯片的超节点FP8算力将达30EFLOPS FP4算力60EFLOPS[17] 通用计算超节点 - TaiShan 950是全球首个通用计算超节点 支持16节点32处理器48TB内存[18] - 搭配GaussDB多写架构无需改造即可让性能提升2.9倍[18] - 可平滑替代大型机、小型机及Oracle Exadata服务器[18] 软件开源与硬件开放 - 12月底前将CANN及Mind系列全量代码开源至GitCode社区[19] - 下一代硬件产品上市即同步开源[19] - 全面开放UB互联总线+超节点基础硬件 包括NPU模组、风冷/液冷刀片等[26] - 已有140多个伙伴打造大模型应用一体机 在2000多个客户中应用[19] AI眼镜产品特性 - Meta Ray-Ban Display采用LCoS显示屏和光波导方案 分辨率600x600 视场角20度[29] - 配套手环捕捉前臂肌电信号识别手势 正在开发基于肌电的手写功能[29] - 融合Meta生态链应用 暂不支持谷歌/苹果生态[29] - 搭载高通AR1 Gen1芯片 在相同算力水平上增加显示功能[30] 虹软科技竞争优势 - 视觉AI算法在手机端已证明卡位价值 具备性能-成本-功耗三最优平衡[31] - AI眼镜算法围绕高通AR1 Gen1芯片平台优化性能功耗[31] - 2025-2027年收入预测为10.0亿元、12.6亿元、15.9亿元[32] - 归母净利润预计为2.3亿元、3.1亿元、4.4亿元[32] 投资标的分类 - AIGC应用标的：金山办公、万兴科技、道通科技、虹软科技等[5] - 数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术等[5][34] - AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等[5][34] - 信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件等[5][34] - 智联汽车：德赛西威、虹软科技、中科创达等[34]