公司概况与市场地位 - 琻捷电子是中国最大的汽车无线传感SoC公司 按2024年收入计算位列全球第三[3] - 公司提供四大产品线：TPMS芯片(2018年量产)、BPS芯片(2021年量产)、wBMS芯片(2025年产生收入)、USI芯片(2021年量产)[3][4] - 截至2025年6月30日 汽车传感芯片累计出货量达1.64亿颗 覆盖中国前十汽车OEM达100%[4] - BPS SoC产品按2024年收入计排名全球第一 开发了中国首款符合2026年新强制性标准的BPS芯片[4] 财务表现 - 2022-2024年营收复合增速达83%：2022年1.04亿元、2023年2.23亿元、2024年3.48亿元 2025年上半年1.57亿元[4] - 三年半累计亏损10.55亿元：2022年亏2.05亿元、2023年亏3.56亿元、2024年亏3.51亿元、2025年上半年亏1.43亿元[4] - 毛利率持续提升：从2022年15.4%升至2023年16.6% 2024年20.3% 2025年上半年达27.1%[7] - 经营活动现金流持续为负：2022年-1.52亿元、2023年-6117万元、2024年-1.37亿元、2025年上半年-1.15亿元[7] - 截至2025年6月30日现金及等价物1.24亿元[7] 行业前景 - 全球汽车无线传感芯片市场规模2025年约36亿元 预计2030年增至278亿元 复合增速50.5%[9] - 中国市场规模2025年14亿元 预计2030年达162亿元 复合增长率64.4%[9] - 中国作为全球最大汽车生产国和消费国 将成为全球市场扩张主要推动力[9] 资本运作与股权结构 - 公司完成8轮融资累计超10亿元 2024年11月D+轮融资后估值36.35亿元[10] - IPO前控股股东李梦雄及李曙光共同控制约32.25%股本[11] - 主要投资方包括：混改基金持股6.05%、经纬持股6%、晨道持股4.88%、尚颀资本持股2.09%、吉利持股2.08%、国风投资持股4.33%[11] - 其他股东包含三一集团(通过三一持股41%)、保隆汽车、国汽投资等产业投资者[11] 产品与技术优势 - TPMS芯片是中国首个实现量产的供应商[3] - BPS SoC能在热失控前五分钟发出预警 满足从被动预警到主动防御的更高安全标准[4] - 合作伙伴包括比亚迪、小鹏、赛力斯、理想汽车、吉利汽车、宁德时代、蜂巢能源等头部企业[4] 资金用途与发展规划 - IPO募集资金将用于扩大业务规模、加速新产品商业化、提升研发能力、拓展全球销售网络[8] - 计划通过战略投资或收购提升研发能力、扩大产品组合并多元化客户群[8] - 预计2026年有望迎来盈亏平衡点[8]

制图：佘诗婕 覆盖前十 琻捷电子成立于2015年，是无线传感SoC（System on Chip，即系统级芯片）领域的知名企业。招股书显示， 根据咨询机构弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计算，公司是全球第三大、中国最大的汽车无线传感SoC公 司。 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 日前，琻捷电子科技（江苏）股份有限公司（下称"琻捷电子"）首次向港交所递交了招股说明书，计划在港交所 主板上市，中金公司和国泰君安国际为其联席保荐人。 IPO日报注意到，这家中国最大的汽车无线传感SoC公司获吉利、三一等明星投资方投资，但三年半累亏10.55亿 元，持续"失血"以致"现金"或仅能支撑一年的运营。 截至2025年6月30日，琻捷电子汽车传感芯片累计出货量已达1.64亿颗，中国前十汽车OEM覆盖率达100%。琻 捷电子合作伙伴众多，包括比亚迪、小鹏、赛力斯、理想汽车、吉利汽车、宁德时代、蜂巢能源等。 "失血" 业绩方面，招股书显示，2022年—2024年及2025年上半年（下称"报告期"），琻捷电子分别实现营收约1.04亿 元、2.23亿元、3.48亿元、1.57亿元，前三年复合增速达83%；期内亏损分别约 ...

收购案概述 - 意法半导体宣布拟收购恩智浦半导体的MEMS传感器业务，以巩固全球传感器龙头地位 [2] - 收购业务主要面向汽车安全传感器（被动安全如安全气囊、主动安全如车辆动态控制）和监测传感器（胎压监测系统TPMS、发动机管理等），同时包括工业用压力传感器和加速度计 [4] - 交易价格最高达9.5亿美元现金（9亿美元预付款+5000万美元技术达标奖励金），预计2026年上半年完成 [5] 收购方意法半导体背景 - 公司1987年由意大利SGS微电子和法国Thomson半导体合并成立，总部位于瑞士日内瓦，全球车规级SiC模块市场领先 [3] - 产品覆盖发动机定制芯片、车灯控制等，为特斯拉、比亚迪等车企供货，1200V SiC MOSFET开关损耗较硅基IGBT降低70% [3] - 2023年汽车半导体市场份额达10.4%，全球排名第三 [3] 被收购方恩智浦背景 - 历史可追溯至1953年飞利浦半导体部门，2006年分拆独立，全球最大车规芯片供应商之一 [3] - 汽车处理器市场全球第一（2022年），旗舰级处理器达5纳米工艺，技术涵盖ADAS、车载网络等 [3] - 第三代成像雷达处理器S32R47支持L2+至L4级智能驾驶 [3] 收购战略意义 - 拟收购业务2024年营收约3亿美元，毛利率和营业利润率对意法半导体有显著增益，预计增加每股收益 [4] - 增强MEMS技术研发能力，获得汽车安全应用前沿知识产权及高素质团队 [4] - 通过IDM模式（设计-制造-封装测试全链条）实现更快创新周期和更强定制灵活性 [4] 行业趋势分析 - 汽车MEMS惯性传感器增速预计超越整体MEMS市场 [4] - 半导体行业并购从"规模扩张"转向"精细化博弈"，头部厂商聚焦核心业务，追赶者通过收购补短板 [7][9] - 未来围绕"MCU+传感器"的技术整合将更频繁，协同能力决定市场地位 [9] 交易双方表态 - 意法半导体称收购与其战略高度契合，将加强传感器在汽车、工业等关键领域的地位 [8] - 恩智浦表示该业务不符合其长期战略方向，但认可其在意法半导体的发展前景 [8]