核心财务表现 - FY26Q2实现收入8.61亿美元，同比增长39.1% [4] - FY26Q2实现归母净利润1.24亿美元，同比增长116.1% [4] - FY26Q2实现Non-GAAP归母净利润1.36亿美元，同比增长82.7% [4] - FY26Q2毛利率为57.0%，同比提升0.7个百分点 [7] - FY26Q2归母净利率为14.4%，同比提升5.1个百分点；Non-GAAP归母净利率为15.8%，同比提升3.8个百分点 [7] 学习服务及其他业务 - FY26Q2学习服务业务收入同比增长，线下小班课和线上增值课收入均实现增长 [5] - 线下小班课收入增幅与学习中心扩张规模基本保持一致，暑期课程平均售价同比保持稳定 [5] - FY26Q2末递延收入为8.23亿美元，同比增长58.9%（去年同期约5.18亿美元），显示需求保持韧性 [5] - 公司将持续扩张学习中心数量以推动收入增长，但预计增速将随基数增大而逐步放缓 [5] 内容解决方案业务 - FY26Q2学习设备收入和销量同比、环比均实现增长，主要受益于新品推出与渠道拓展 [6] - 学习设备平均售价下滑，主要系产品结构变化，公司推出三大系列学习机形成多元价格覆盖，混合平均售价降至4000元以下 [6] - FY26Q2学习设备整体用户群体的周平均活跃率约为80%，每台设备的日均使用时长为超1小时 [6] 费用与运营效率 - FY26Q2销售费用率为31.0%，同比增加1.7个百分点，主要系公司增加在线营销投入以提升市场渗透率和产品认知度 [7] - FY26Q2管理费用率为15.0%，同比下降4.3个百分点，主要系基于股份的薪酬费用总额同比下降30.5%至1180万美元，以及收入的规模效应 [7] 未来展望 - 展望FY26Q3，受季节性因素影响业务需求相对平淡 [8] - 公司长期将持续推动产品与服务升级以助力增长 [8]