行业核心驱动因素 - 行业最大变化是从“以产品为中心”转向“以用户为中心”，考核体系从关注产品销量和业绩转向关注用户投资收益和达标率[3] - 供给侧资产源头发生转移，居民财富主要承载资产从存款、保险、刚兑理财变迁至净值化证券类资产，擅长资本市场业务的券商和公募基金正崭露头角[4] - 需求侧出现三个关键变化：人口结构老龄化催生财富管理需求、互联网时代全民理财意识觉醒、低利率与净值化时代产品波动催生对顾问服务的需求[4] - 行业已进入存量客户深度服务的时代，机构必须注重服务深度和实践真正的投顾服务[4] 行业转型现状与方向 - 财富管理转型已进入“深水区”，业务方向从“卖方销售”思维转向“买方投顾”思维，核心考核指标聚焦于为客户创造的实际收益[5] - 财富管理机构收取基于AUM的服务费，本质是服务商，必须承担信义责任，内部进行投顾考核改革并构建投研支持平台[5] - 机构通过构建“中央厨房”式投研平台，将专业内容转化为客户易懂的“核心资产地图”与策略，并通过财商教育连接投资与客户生活目标[5] 不同类型机构的差异化竞争策略 - 科技平台依靠金融科技实现普惠与智能，其投顾服务中60%-70%的内容由AI生成，明年有望达到100%，使人力团队专注于深度洞察与细分需求[6] - 头部券商依托强大的投研平台与内部协同资源，中小券商可聚焦特定客群或借助AI工具实现服务下沉[6] - 公募基金专注“分工”与“输出”，各机构发挥各自优势共建生态，而非全链条通吃[6] - 银行理财基于客户风险偏好偏低的特性，聚焦“客户分层”与“产品创新”，利用多资产多策略配置优势创设组合型解决方案，并推出“24小时夜市理财”、自选到账日、“目标盈”止盈服务等创新提升体验[7] 行业未来发展的核心共识 - 行业未来核心导向是“以客户为中心”，回归用户需求本质，行业内应相互借鉴、共建生态以提升用户收益体验[8] - 财富管理是“长坡厚雪”的赛道，终极目标是帮助客户“不为金钱所累”，行业需顺应技术、资产、专业等领域的变化持续创新[8] - 高质量发展是行业核心方向，根本落脚点在于以客户需求为中心、改善客户盈利体验，需在产品设计、费率机制、信息披露及运营体验等方面不断升级[8] - 行业需借助AI及金融科技赋能，将高质量财富管理服务覆盖至更多客群，践行普惠责任，当前服务多集中于中高净值客户，尚未充分下沉[9] - 提出“投顾+万物”的发展思路，发挥券商投顾核心竞争力与专业价值，为客户的资产保驾护航[9] - 行业协同、普惠创新是未来发展的关键路径[9]