市场表现 - 9月11日A股三大指数全线走强，创业板指大涨超4%并站上3000点 [1] - 算力、芯片、液冷服务器等板块掀起涨停潮，海光信息录得20%涨停并创历史新高，工业富联涨停并录得2连板亦创历史新高 [1] - 多只科技股大涨，赛微微电、炬光科技、奕东电子斩获20%涨停，中科曙光涨停，寒武纪、盛科通信等大涨超10% [2] - 港股半导体股集体走强，英诺赛科大涨10.75%，中芯国际涨超6%，华虹半导体、上海复旦涨超5% [4] 核心催化事件 - 美国科技巨头甲骨文最新发布的业绩指引和高达4550亿美元的剩余履约义务引爆市场乐观情绪 [1] - 甲骨文剩余履约义务同比暴增359%至4550亿美元，主要源于与OpenAI、xAI、Meta等AI巨头签订大规模云合同 [4] - 受此影响，甲骨文美股周三盘中一度暴涨超42%，最终收涨35.91%，创下自1992年以来最大单日涨幅 [5] - 知情人士透露，甲骨文与OpenAI签署了一份五年期合同，将向后者购买价值3000亿美元的算力 [6] 行业巨头动态与投资 - AI芯片巨头博通2025财年第三财季实现营收159.6亿美元，同比增长22%并超出预期，公司大幅上调关键的远期增长预测 [6] - 英伟达在AI大会上宣布推出专门为海量上下文处理设计的新一代GPU“Rubin CPX” [7] - OpenAI宣布“星际之门”项目，计划未来四年投资5000亿美元在美国建设AI基础设施，今年投入首笔1000亿美元 [7] - 亚马逊2024年计划在基础设施方面投资1000亿美元，高于2023年的770亿美元和前一年的480亿美元，大部分资金将用于数据中心和服务器 [7] 机构观点与行业趋势 - 机构认为全球AI军备竞赛加速，算力、芯片、液冷服务器等板块均有望受益于AI基础设施需求爆发 [1][9] - 中邮证券指出，算力基础设施供需缺口持续扩大，AI Infra作为连接硬件与应用的枢纽呈高景气，形成多层次投资机遇 [9] - 西部证券认为，在生成式AI快速发展背景下，AI算力基础设施持续迭代并有望加速建设，行业头部企业有望获得高确定性增长 [9] - 国盛证券指出，海外AI算力领域的大额订单与强劲需求表明，光模块行业基本面依然稳固，AI驱动的算力扩张周期仍未结束 [9] - 国投证券认为，国产算力已在模型、芯片、代工等多个核心环节取得突破，国内大模型应用加快落地及各方持续加大AI投入将为国产芯片提供广阔市场 [10] - 摩根士丹利预计，到2030年全球数据中心容量每年将增长23%，美国贡献60%的增长，美国大型科技公司的AI资本支出在2024-2029年复合年增长率预计达19% [10]

市场表现 - A股三大指数全线走强 创业板指大涨超4%并站上3000点 [2] - 芯片、算力、液冷服务器等板块掀起涨停潮 海光信息录得20%涨停并创历史新高 工业富联涨停并录得2连板亦创历史新高 [2][3] - 多只科技股大涨超10% 包括寒武纪、盛科通信、东芯股份、利扬芯片、杰华特、曙光数创、同飞股份、中富电路、杰创智能等 [3] - 港股半导体股集体走强 英诺赛科大涨10.75% 中芯国际涨超6% 华虹半导体和上海复旦涨超5% [4] 行业驱动因素 - 甲骨文剩余履约义务（RPO）飙升至4550亿美元 同比暴增359% 主要源于与OpenAI、xAI、Meta等AI巨头签订大规模云合同 [5] - 甲骨文美股单日暴涨35.91% 创1992年以来最大单日涨幅 [5] - 博通2025财年第三财季营收159.6亿美元 同比增长22% 创第三财季历史新高 得益于定制AI加速器和网络基础设施增强 [6] - 英伟达推出新一代GPU"Rubin CPX" 专门为海量上下文处理设计 [6] - OpenAI启动"星际之门项目" 计划未来四年投资5000亿美元建设AI基础设施 今年首笔投入1000亿美元 [6] - 亚马逊2024年计划在基础设施方面投资1000亿美元 远超2023年的480亿美元 大部分资金用于数据中心和服务器 [6] 机构观点 - 全球AI军备竞赛加速 算力、芯片、液冷服务器等板块受益于AI基础设施需求催化 [2][7] - 算力基础设施供需缺口持续扩大 受AI大模型需求爆发和千行百业智能化转型双重驱动 [7] - AI Infra作为连接算力硬件与AI应用的枢纽 需适配硬件迭代并响应应用需求 呈现高景气 [7] - 光通信板块基本面稳固 AI驱动的算力扩张周期仍未结束 [7] - 国产算力实现从模型、芯片到代工等多个核心环节的突破性进展 [8] - 全球数据中心容量预计到2030年每年增长23% 其中美国贡献60%的增长 阿联酋和沙特容量扩张6-7倍 [8] - 美国大型科技公司AI资本支出2024-2029年复合年增长率预计达19% [8]