大会概况 - 2025全球C++及系统软件技术大会将于12月12-13日在北京金隅喜来登大酒店举行 [1] - C++之父Bjarne Stroustrup将亲临现场，与全球顶尖专家探讨AI原生时代下系统软件新范式 [1] - 2025年是C++语言发布40周年，该语言正站在AI浪潮重塑世界的历史十字路口 [2] 现代C++最佳实践 - 专题聚焦语言演进背后的理念与实践路径，探讨工程思想的重塑 [5] - C++之父Bjarne Stroustrup将回顾四十年设计哲学与未来方向 [7] - 彭博John Lakos解析大规模软件架构工程化方法 [7] - 小米Vela框架负责人董俊杰展示现代C++在复杂系统中的落地价值 [7] - 彭博工程师团队分享C++反射核心原理实践与最新进展 [7] 大模型驱动的软件开发 - AI正推动软件开发从"自动化"向"智能化"深度变革，大模型成为开发者思维延伸 [11] - 未来软件开发趋势是"人机共建、智能驱动"，而非单纯"AI辅助" [12] - CSDN李建忠提出AI原生软件研发成熟度模型，系统阐述研发体系向AI原生范式过渡 [11] - Adobe首席科学家David Sankel强调规避AI生成代码的真实风险 [11] - 腾讯云CodeBuddy、阿里Qoder CLI等产品展示大模型能力融入开发全流程的实践 [13] AI算力与优化 - 专题聚焦AI基础设施核心命题，从芯片层执行到系统级算力调度 [18] - 趋境科技杨珂分享"以存换算"哲学优化万亿参数模型推理 [20] - 清华大学展示面向异构计算的统一智能计算架构及开源生态 [20] - 系统内核专家张银奎剖析GPU对高效代码的独特理解 [20] - 智源研究院分享面向多元AI芯片的算子库与编译器实践 [20] 系统级软件优化 - 在AI与异构算力浪潮下，系统级软件面临高性能、高可靠性核心挑战 [22] - 中科加禾CEO崔慧敏解析编译技术在AI软件栈中的创新路径 [22] - vivo专家王骁分享端侧大模型部署中存储系统的优化实践 [24] - 阿里云内核专家邹涛解析系统级软件优化策略 [24] 研发效能与软件质量 - 研发效能与软件质量成为AI时代企业竞争关键抓手 [25] - Bloomberg分享大型工程体系中构建高质量软件的经验模型 [25] - Parasoft解析AI如何赋能测试生成、缺陷分析与质量预测 [25] - 京东零售介绍智能推理引擎在研发效能提升中的创新应用 [25] 高性能与低时延 - 高性能与低时延成为系统软件创新核心命题 [31] - 阿里云团队解析PolarDB在TPCC测试中实现性能突破的全链路优化策略 [31] - Linux内核维护者分享块设备缓存的高性能Btree索引设计 [31] - 快手编译优化专家介绍基于Profile的编译优化技术实践 [31] 并发与并行 - 并发与并行成为多核、异构与分布式计算时代性能提升关键支点 [36] - Incredibuild解析分布式缓存与任务切分实现上千核级别构建提速 [37] - C++标准委员会机器学习组主席分享并行计算在AI与系统软件中的最新进展 [37] - 上海人工智能实验室分享异构算力协同与高性能通信框架研究成果 [37]

报告行业投资评级 - 互联网行业投资评级为“推荐”（维持）[2] 报告核心观点 - 三季报临近，各类大模型加速迭代，持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI应用领域领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、泡泡玛特、快手、网易、哔哩哔哩、美图公司等 [1] 互联网上市公司重要公告及新闻一周回顾 - 快手-W于2025年10月17日向若干合资格参与者授出合共6,567,269份受限制股份单位 [2][8] - 腾讯生命科学实验室联合研发的DeepGEM病理大模型在肺癌基因突变预测中完成大规模验证，精准度达78%~99%，仅需常规病理切片图像即可在1分钟内完成预测 [8] - 哔哩哔哩于10月14日正式开启双11大促，平台日活跃用户1.09亿，人均使用时长105分钟，此前6·18期间带来的平均进店新客率近60% [8] - 百度于10月15日宣布其视频生成模型“百度蒸汽机”完成升级，突破AI生成视频普遍在10秒左右的时长限制，首次实现长视频的实时交互生成 [5][8] - 火山引擎于10月16日发布和升级四款豆包大模型，并正式发布“智能模型路由”，截至2025年9月底，豆包大模型日均tokens调用量已突破30万亿，相比今年5月底增长超80% [5][8][10] - 阿里于10月16日凌晨正式上线AI编程工具Qoder CLI，并于同日通义千问推出Qwen3-VL的4B和8B两个版本 [5][8][10] - 百度搜索于10月16日宣布旗下AI短剧生成平台开启公测，可辅助创作者完成80%以上的内容创作 [10] - 百度智能云于10月16日对千帆平台进行品牌战略升级 [5][10] - 美团于10月17日正式开源其自主研发的专用语音编解码方案LongCat-Audio-Codec [5][10] 上周市场表现回顾 - 行业整体表现：报告期内（10月13日至10月19日），上证指数下跌1.47%，恒生互联网科技业指数下跌6.27%，产业互联网综合服务指数下跌7.66%，深证成指下跌4.99%，沪深300下跌2.22% [11] - 公司一周涨跌幅：A股方面，同花顺下跌7.11%，大智慧下跌13.33%，东方财富下跌4.71%；港股公司方面，腾讯控股下跌6.68%，哔哩哔哩-W下跌10.26%，快手-W下跌13.05% [16] - 重点公司市值及周涨跌幅：腾讯控股当前市值50,822.98亿元，周跌6.68%；快手-W当前市值2,880.70亿元，周跌13.05%；网易-S当前市值6,474.42亿元，周跌5.73%；哔哩哔哩-W当前市值786.28亿元，周跌10.26%；美图公司当前市值343.17亿元，周跌9.56% [17][18][19][20][21][22][23] 核心组合及推荐理由 - 腾讯控股：25Q2网络游戏业务收入592亿元，同比+22%，其中国内收入404亿元，同比+17%，国际市场游戏收入188亿元，同比+35%；社交网络业务收入322亿元，同比+6%；营销服务业务收入358亿元，同比+20%；金融科技及企业服务业务收入555亿元，同比+10%；25Q2毛利润1050亿元，同比+22%，毛利率57% [19][20] - 快手-W：25Q2 DAU和MAU分别为4.09亿和7.15亿，分别同比增长3.4%和3.3%，单DAU使用时长126.8分钟；25Q2直播收入100亿元，线上营销服务收入198亿元，其他业务收入52亿元，GMV为3589亿元，同比增长17.6%；25Q2调整后净利润56亿元，同比增长20.1%，经调整净利率16% [20][21] - 网易-S：游戏板块25Q2收入228亿元，同比+13.7%；有道25Q2收入14亿元，同比+7.69%；云音乐25Q2营业收入20亿元；25Q2营业成本98亿元，营业费用90亿元 [21] - 哔哩哔哩-W：25Q2收入73.4亿元，同比+20%，经调整净利润5.6亿元，同比扭亏为盈，经调整净利润率7.6%；增值服务业务收入28.4亿元，广告业务收入24.5亿元，移动游戏业务收入16.1亿元；Q2 DAU达1.094亿，MAU达3.63亿，月均付费用户3100万 [21][22] - 美图公司：2025年上半年收入18.21亿元，同比+12.3%，经调整归母净利润4.67亿元，同比+71.3%；上半年毛利13.4亿元，毛利率73.6%；截至中报，产品MAU达2.8亿，付费用户数达1540万，同比增长42% [22][23]

市场行情表现 - A股三大指数跌幅扩大，创业板指和深证成指盘中均跌超2% [1] - 电网设备和CPO板块跌幅居前 [1] - 人工智能AIETF（515070）盘中跌超2%，其持仓股德赛西威盘中跌超8.5%，寒武纪跌幅收窄 [1] 公司产品发布 - 阿里巴巴发布全新AI编程工具Qoder CLI，具备强大的代码生成与理解能力 [1] - Qoder CLI在空闲状态下内存占用比同类工具低约70%，响应时间控制在200毫秒以内 [1] - 该工具的智能CodeReview功能可将代码审查耗时减少50% [1] - 此次发布标志着公司在"IDE+CLI"双引擎开发模式上迈出关键一步 [1] 行业发展趋势 - Agent的快速发展正推动人机协同进入全新范式，为人工智能技术的实际应用开辟更广阔路径 [1] - 未来，面向不同垂直领域的Agent将成为连接AI模型与终端用户的关键枢纽 [1] - Agent类应用的市场空间和商业价值将不断扩展，展现出巨大发展潜力和行业影响力 [1] 相关金融产品 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713） [2] - 该ETF成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的个股，聚集产业链上中游 [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞等国内科技龙头 [2]