自2022年进入产能扩张周期之后，PP利润开始明显压缩，尤其是油制PP长期处于亏损状态，甚至一度 亏损2000元／吨。不过，今年PP亏损情况明显改善，油制PP一度扭亏为盈。目前，油制PP虽然依然处 于亏损状态，但是亏损有限，在500元／吨以内。煤制PP利润丰厚，最高一度达到1500元／吨。近期， 煤炭价格反弹，煤制PP利润被压缩，但是依然在800元／吨附近。 油制及煤制PP占比较大，合计超过80%。目前，油制及煤制PP利润处于近3年高位水平，成本端缺乏有 效支撑。 受需求不及预期、供应压力明显增加影响，PP创出阶段性新低。不过，后期PP需求有望逐渐改善，"金 九银十"需求旺季仍值得期待，预计PP价格继续向下空间有限。（作者单位：齐盛期货） "金九银十"传统旺季来临，PP表现一般，不仅需求端改善有限，供应端压力也明显增加。在此背景下， PP期货主力2601合约加速下跌，9月1日盘中跌破7000元／吨关口，最低跌至6921元／吨，创下半年以 来新低。 尽管旺季来临，但是下游旺季特征不明显。PP制品行业开工率虽然较前期有所反弹，但是边际改善有 限，多数领域开工率依然维持低位，其中BOPP、PP管材等甚至出现下滑迹象 ...