发行情况 - 公司首次公开发行3250000股A类普通股，每股面值0.001美元，预计发行价4 - 5美元[7][8] - 初始公开发行价每股4.50美元，总发行额14625000美元[13] - 承销折扣每股0.34美元，总计1096875美元，公司发行前收益每股4.16美元，总计13528125美元[13] - 发行完成后采用双类普通股结构，A类普通股每股1票，B类普通股每股10票，B类可随时转换为A类[9] - 主要股东将集体持有约65.15%的已发行股份（若承销商全额行使额外股份购买权则为64.15%）[11] - 公司授予承销商选择权，可在发行结束后45天内购买最多占此次发行A类普通股总数15%的股份[14] - 公司向承销商发行认股权证，可购买最多为此次发行A类普通股总数5%的普通股，行使价格为发行价125%，有效期5年[16] 市场与行业 - 2022年全球船舶经纪市场估值15.6亿美元，油轮板块4.22亿美元[37] - 2022 - 2027年油轮船舶经纪行业预计以3.32%的复合年增长率增长[37] - 欧洲和亚太船舶经纪市场约占全球市场的81%[37] 公司情况 - 公司成立于2012年，2024年5月员工超50人[33] - 创始人是大股东，持股投票权不低于总投票权的5.0%[24] - 公司客户包括生产商、跨国公司、国家石油公司和贸易商[44] 业务战略 - 业务战略围绕服务扩展、产品服务范围增加和成本管理三方面[44] 风险因素 - 业务面临扩张、竞争、信用、技术等多方面风险[50] - A类普通股投资者将面临每股有形账面价值立即大幅摊薄，未来或进一步摊薄[52] - A类普通股可能以每股低于5美元交易，被视为低价股，交易有一定限制[52] - 公司可能需要额外股权或债务融资以实现未来增长，导致股东权益摊薄[52] - 公司可能无法在未来支付股息[52] - 若未能满足上市要求，纽交所美国可能将A类普通股摘牌，导致流动性和市场价格下降[52] - 公司未来可能因运营和管理费用增加而出现净亏损，无法实现或保持盈利[88] - 全球扩张计划面临资金、运营、整合等多方面风险[90] - 面临来自现有和新竞争对手的激烈竞争，可能导致客户流失和业绩受损[93] - 面临客户信用风险，可能出现应收账款回收延迟或违约，影响流动性[96] - 依赖少数关键人员和供应商，人员流失或供应商出现问题可能对业务产生不利影响[100][98] - 保险理赔无法保证全额、按时赔付，续保也不确定，损失可能影响公司财务[106] - 声誉可能受负面事件影响，进而波及业务[109] - 可能因数据保护、IT系统故障产生巨额成本[110][112] - Opswiz缺乏知识产权注册保护，预计2024年底通过许可系统盈利[111] - 船代业务收入非经常性，盈利能力不可预测，受市场条件影响大[116][117] - 全球限制升温举措可能使化石燃料需求加速下降，影响公司收入[119] - 油价和船用燃料价格大幅下跌会对公司收入产生不利影响[120] - 地缘政治风险可能限制海运行业活动[122] - A类普通股可能无活跃交易市场，价格波动大，投资者可能损失投资[126][128] - 近期类似公开发行公司股价波动大，公司A类普通股可能受影响[131] 其他信息 - 2024年11月公司完成结构重组，英属维尔京群岛公司收购新加坡和迪拜子公司100%股权，并成为开曼群岛公司全资子公司[21] - 公司既是“新兴成长型公司”，也是“外国私人发行人”，可享受减少的上市公司披露要求[10] - 公司已申请将A类普通股在纽约证券交易所美国板块上市，股票代码为“VNTG”[8] - 2024年6月24日公司将法定股本从单一类别普通股重组为A类和B类普通股[57] - 公司将保持新兴成长型公司身份至最早满足特定条件之一[68] - 2024年截至9月30日的六个月内，供应商I和E分别占公司总佣金支出的46.6%和26.3%[98] - 公司董事和高管及主要股东（持股5%以上）同意在招股说明书日期后180天内不处置A类普通股[84] - 购买A类普通股将产生每股4.05美元的立即摊薄，假设公开发行价为每股4.50美元，估计经调整的每股有形净资产账面价值为0.40美元[134] - 公司作为上市公司将产生重大法律、会计等费用，合规成本增加，且可能难以找到合格人员担任董事会成员或高管[153][154] - 不再是“新兴成长公司”后或完成首次公开募股后五年内（以较早者为准），公司预计将产生重大额外费用并投入大量管理精力以确保遵守相关规则和法规[156] - 公司管理层对首次公开募股（IPO）净收益的使用和投资拥有广泛自由裁量权，最终用途可能与当前计划有很大差异[172][174] - 公司可能会定期遇到潜在的利益冲突，未能识别和解决这些冲突可能对业务产生不利影响[175]

REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Vantage Corp As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on January 10, 2025. Registration No. 333-282566 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 3 TO FORM F-1 (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Not Applicable (Translation of Registrant's Name into English) Cayman Islands 4731 Not Applicable (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard In ...

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on December 19, 2024. Registration No. 333-282566 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 2 TO FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Vantage Corp (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Not Applicable (Translation of Registrant's Name into English) Cayman Islands 4731 Not Applicable (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard I ...

发行相关 - 公司首次公开发行3250000股A类普通股，每股面值0.001美元，预计发行价4 - 5美元[7][8] - 初始公开发行价每股4.5美元，总发行价14625000美元，承销折扣每股0.34美元，总计1096875美元，发行前收益每股4.16美元，总计13528125美元[13] - 公司预计发行总现金费用约1421250美元，若承销商全额行使选择权则约为1096875美元[14] - 公司授予承销商选择权，45天内可按发行价减承销折扣和佣金价格购买最多占发行A类普通股总数15%的股份[14] - 公司向承销商发行认股权证，可购买最多为发行A类普通股总数5%的普通股，行权价格为发行价125%，有效期五年[16] - 发售前公司已发行2800万股普通股，发售结束后将发行3125万股普通股（若行使超额配售权则为3173.75万股）[80] - 若承销商不执行超额配售权，公司预计本次发行净收益约1300万美元；若全额行使，净收益约1625万美元[200] 公司结构与股东权益 - 公司是开曼群岛豁免有限责任公司，发行前进行公司结构重组[20] - 2024年6月24日公司将法定股本从单一类别普通股重组为A类和B类普通股两类[54] - A类和B类普通股股东权利相同，A类每股一票，B类每股十票，B类可随时转换为A类，A类不能转换为B类[9] - 完成发行后，主要股东将合计持有公司65.15%的已发行和流通股份，可行使96.1%的表决权[70] - 五大主要股东目前各持有公司B类普通股14.55%，IPO完成后将合计持有65.15%（若承销商行使全部超额配售权则为64.15%），拥有96.1%（若行使超额配售权则为95.9%）投票权[130] 业务与市场 - 全球船舶经纪市场2022年估值15.6亿美元，油轮板块估值4.22亿美元[34] - 油轮船舶经纪板块2022 - 2027年预计复合年增长率为3.32%[34] - 欧洲和亚太船舶经纪市场合计约占全球市场的81%[34] 团队与发展 - 截至2024年5月，公司团队扩展至超50名专业人员，在新加坡和迪拜设有办公室[30][52] - 2020年，公司获新加坡政府机构182399美元赠款用于开发Opswiz软件[52] 未来展望与策略 - 公司业务策略围绕服务扩张、产品和服务范围增加及成本管理三方面[41] - 公司计划将首次公开募股净收益用于拓展服务和业务、业务升级与数字化转型、营销推广、营运资金和其他一般公司用途[167] - 公司预计2024年底通过许可系统将Opswiz货币化，此前一年限制期已于2023年12月到期[106] 风险提示 - 公司面临转型为全球巨头的诸多挑战，如品牌建设、法规合规等[42] - 投资公司A类普通股存在多种风险，如未来亏损、市场波动等[47] - A类普通股每股净有形账面价值将面临直接且大幅摊薄，未来可能进一步摊薄[49] - A类普通股可能以每股低于5美元的价格交易，成为“低价股”[49] - 公司双类投票结构可能使A类普通股不符合某些股票市场指数的纳入条件，影响交易价格和流动性[56] - 公司业务运营和未来扩张可能面临资金不足、组织管理困难、新业务不熟悉、整合困难等风险[86] - 公司面临客户信用风险，可能出现收款延迟或违约，影响流动性和现金流[92] - 全球金融市场和宏观经济不利状况可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响[98] - 公司保险覆盖可能不足，无法涵盖所有损失和索赔，续保也可能存在问题[100] - 公司面临数据保护、IT系统中断或故障等问题，可能产生大量成本并影响业务[105] - 公司因Opswiz缺乏知识产权注册，面临潜在的未经授权使用和有限法律保护风险[106] - 公司可能面临各种诉讼，若未胜诉且未充分投保，可能对公司产生重大不利影响[109] - 技术进步可能减少船舶经纪人作为中间人的机会，影响公司收入[110] - 公司船舶经纪业务收入不具有重复性，盈利能力高度不可预测[111] - 化石燃料需求可能比预期更快下降，影响公司收入预测[114] - 油价和燃油价格大幅下跌可能对公司收入产生不利影响[115] - 公司A类普通股价格未来可能大幅波动，投资者可能损失全部或部分投资[123] - 公司可能为未来增长进行股权或债务融资，导致股东权益稀释[137] - 公司可能无法在未来支付股息，受财务状况、现金需求等多因素影响[143] - 公司作为独立上市公司运营经验有限，可能面临运营和管理困难[144] - 若未能满足上市要求，纽交所美国市场可能将公司A类普通股摘牌，导致股价和流动性下降[147] - 公司作为上市公司将产生重大费用，影响财务表现[148] - 证券分析师可能不发布有利报告或不发布信息，导致公司股价或交易量下降[172] - 公司此前因缺乏独立董事和审计委员会，未对关联交易进行监管和审查，存在潜在利益冲突[170] - 公司的双重股权结构可能使公司不符合某些指数纳入条件，导致共同基金等不投资A类普通股[176] - 开曼群岛法律对股东保护比美国法律少，股东在美国法院获得的判决在开曼群岛执行存在不确定性[182][185]