Key Takeaways Aeva announced a CES 2026 partnership to supply its FMCW 4D LiDAR for NVIDIA DRIVE Hyperion.AEVA's LiDAR adds per-point velocity and position sensing, enhancing Hyperion's perception stack.Aeva sensors use silicon-photonics LiDAR-on-chip, enabling long-range, day-and-night performance.Aeva Technologies, Inc. (AEVA) , a leading developer of sensing solutions across automated driving, manufacturing automation, smart infrastructure, robotics, and consumer devices, announced a major strategic part ...

LAS VEGAS--(BUSINESS WIRE)--Today, at CES 2026, Aeva® (Nasdaq: AEVA), a leader in next- generation sensing and perception systems, announced that its Frequency Modulated Continuous Wave (FMCW) 4D LiDAR technology has been selected for the NVIDIA DRIVE Hyperion autonomous vehicle reference platform. The integration marks a significant milestone for Aeva as its role expands as a core LiDAR sensor supplier to global passenger and commercial vehicle OEMs that have selected NVIDIA's autonomous vehicl. ...

文章核心观点 - NVIDIA在CES 2026上发布了名为Alpamayo的开放式AI模型、仿真工具和数据集家族，旨在加速下一代基于推理的安全自动驾驶汽车发展 [1][4][12] - Alpamayo家族通过引入基于思维链的视觉语言行动模型，为自动驾驶决策带来类人推理能力，旨在解决罕见、复杂的“长尾”驾驶场景挑战 [2][3][12] - 该生态系统整合了开放模型、仿真框架和数据集三大支柱，为汽车开发商和研究团队提供了一个可构建的完整、开放生态系统 [4][10][11] 产品与技术细节 - **Alpamayo 1模型**：行业首个基于思维链推理的视觉语言行动模型，拥有100亿参数架构，使用视频输入生成轨迹和推理痕迹，展示每个决策背后的逻辑 [13] - **AlpaSim仿真框架**：一个完全开源、端到端的高保真自动驾驶开发仿真框架，提供真实的传感器建模、可配置的交通动态和可扩展的闭环测试环境 [13] - **Physical AI开放数据集**：包含超过1,700小时的驾驶数据，覆盖了最广泛的地理区域和条件，包含对推进推理架构至关重要的罕见复杂真实世界边缘案例 [13] - 这些模型并非直接在车载系统运行，而是作为大规模教师模型，供开发者微调并提炼到其完整自动驾驶技术栈的骨干中 [5] - 未来该家族的模型将具有更大的参数量、更详细的推理能力、更灵活的输入输出选项以及商业用途选择 [13] 行业影响与合作伙伴 - 移动出行领军企业和行业专家，包括Lucid、JLR、Uber和Berkeley DeepDrive，均对Alpamayo表现出兴趣，以开发能够实现L4级自动驾驶的基于推理的自动驾驶技术栈 [8][12] - 行业观点认为，向物理AI的转变凸显了对能够推理现实世界行为的AI系统日益增长的需求，而先进的仿真环境、丰富的数据集和推理模型是发展的重要元素 [9] - 该模型的开放源码性质加速了全行业的创新，使合作伙伴能够根据其独特需求调整和完善该技术 [9] - 借助Alpamayo，行业领导者和研究社区可以加快安全、基于推理的L4级部署路线图 [12] 开发与部署支持 - 开发者可以利用NVIDIA丰富的工具和模型库，包括来自NVIDIA Cosmos和NVIDIA Omniverse平台的工具 [9] - 开发者可以在专有车队数据上微调模型版本，将其集成到基于NVIDIA DRIVE AGX Thor加速计算构建的NVIDIA DRIVE Hyperion架构中，并在商业部署前在仿真中验证性能 [9] - 这些工具共同为基于推理的自动驾驶技术栈实现了一个自我强化的开发循环 [7]

涉及的行业或公司 * 公司为英伟达 (NVIDIA) [1] * 涉及的行业包括半导体、人工智能、电信、量子计算、超级计算、机器人技术、自动驾驶、医疗健康、制造业、云计算等 [1][6][24][35][50][154][158][169] 核心观点和论据 1 加速计算与人工智能的平台性转变 * 公司认为世界正经历两个根本性的平台转变：从通用计算转向加速计算，以及从手工编写软件转向人工智能 [11][12][13][52][174] * 加速计算的拐点已经到来，其驱动力是摩尔定律和丹纳德缩放定律的终结，公司为此已准备近三十年 [12][13][14] * 人工智能被视为新的工业革命，如同电力和互联网，是每个公司和国家都将构建的基础设施 [6][7] * 人工智能不仅仅是聊天机器人，其本质是能够完成工作的“工人”，而不仅仅是供人使用的工具，这将触及远大于传统IT行业的全球经济 [50][51][60][61][63] 2 公司技术架构与核心优势 * 公司的核心财富不仅是GPU硬件，更是其编程模型CUDA及建立在之上的庞大软件库生态系统（如cuDNN、Monai等），这些库为不同领域重新设计了加速计算算法 [15][16][17][18][19][21] * 公司通过极端协同设计（从芯片、系统、软件到应用架构的全栈重新设计）来实现性能的指数级提升，而非依赖晶体管数量的线性增长 [87][89][90][101] * 新推出的Grace Blackwell NVLink 72系统通过协同设计，实现了每GPU性能相比前代提升10倍，并且拥有全球最低的Token生成成本 [101][102] * 公司正在从设计芯片扩展到设计整个AI工厂（AI Factory），这是一种专门为高效生成AI Token而设计的新型数据中心 [67][68][69][131][132] 3 财务表现与增长前景 * 公司业务正经历非凡增长，其驱动力是AI模型智能化带来的计算需求（三个扩展定律：预训练、后训练和思考）与模型越智能越被使用的两个指数级增长 [72][75][77][82][108] * 公司已有通过2026年的累计5000亿美元（$500 billion）的Blackwell及早期Rubin芯片的订单可见性，这相当于2000万颗GPU，是前代Hopper平台整个生命周期规模的5倍 [109][110][111] * 公司的增长得益于AI已进入良性循环（Virtuous Cycle）：模型足够智能以致用户愿意付费，产生的利润再投资于更多计算资源，使模型更智能，吸引更多用户 [80][81][84][85] 4 重要合作伙伴关系与市场拓展 * 电信领域：公司与诺基亚（Nokia）合作，推出名为NVIDIA ARC的新产品线，旨在基于加速计算和AI重塑无线网络，并为6G奠定基础，这是一个价值数万亿美元（trillion-dollar）的行业 [27][28][29][30][31] * 量子计算：公司推出NVLink-Q连接架构，将量子处理器（QPU）与GPU超级计算机直接连接，以实现量子纠错和混合模拟，并获得17家量子计算公司和8个美国能源部（DOE）实验室的支持 [35][38][40][43][45][46] * 与美国能源部（DOE）合作，将建造七台新的AI超级计算机以推动国家科学发展 [47][48] * 企业应用：宣布与 CrowdStrike 在网络安全领域合作，与 Palantir 在数据处理和商业洞察领域合作 [150][151][152][153] * 自动驾驶：推出NVIDIA DRIVE Hyperion平台，为全球汽车制造商提供机器人出租车就绪的标准化底盘，并宣布与Uber合作，将此类车辆接入全球网络 [169][170][172][173] * 机器人技术与制造业：与富士康（Foxconn）、Figure、迪士尼等合作，利用数字孪生和物理AI技术建设未来工厂和发展机器人技术 [158][160][162][163][165][166][167] 5 美国制造与产业回流 * 公司响应将制造业带回美国的号召，其Blackwell AI超级计算机的供应链（从亚利桑那州的硅晶圆到德克萨斯州的系统组装）已在美国建立，并开始全面生产 [112][113][115][116] * 这被视为美国再工业化和在AI时代重掌制造业领导地位的重要篇章 [115][116][158] 其他重要但可能被忽略的内容 * **数字孪生与Omniverse平台**：公司强调使用Omniverse DSX平台进行AI工厂和实体工厂的数字孪生协同设计、模拟和运营，这可以显著缩短建设时间并优化性能 [132][133][134][155][156][160] * **对开源模型的重视**：公司强调开源AI模型对研究人员、初创公司和各行各业的重要性，并宣称自己是开源贡献的领导者，拥有23个处于领先地位的开源模型 [138][139][140][141][142] * **AI对算力需求的重新定义**：公司指出，AI推理（尤其是思考）所需的计算量极其巨大，远非简单的记忆重现可比，这颠覆了此前“推理计算需求低”的普遍认知 [75][76] * **能源政策的影响**：公司提及前政府的亲能源政策对AI产业发展的关键作用，认为充足的能源供应是行业增长和赢得竞争的基础 [53]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收393亿美元，环比增长12%，同比增长78%，高于375亿美元的预期 [8] - 2025财年营收1305亿美元，较上一年增长114% [9] - GAAP毛利率为73%，非GAAP毛利率为73.5%，随着Blackwell架构首批交付，毛利率如预期环比下降 [38] - Q4向股东返还81亿美元，形式为股票回购和现金股息 [40] - 预计第一季度总营收430亿美元，上下浮动2% [40] - 预计GAAP和非GAAP毛利率分别为70.6%和71%，上下浮动50个基点 [41] - 预计GAAP和非GAAP运营费用分别约为52亿美元和36亿美元，预计2026财年全年运营费用将增长至35亿美元左右 [42] - 预计GAAP和非GAAP其他收入费用为约4亿美元收入，不包括非上市和公开持有的股权证券的损益 [43] - 预计GAAP和非GAAP税率为17%，上下浮动1%，不包括任何离散项目 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心业务 - 2025财年数据中心营收1152亿美元，较上一年翻倍 [9] - Q4数据中心营收356亿美元创纪录，环比增长16%，同比增长93% [10] - Q4 Blackwell销售额超预期，实现110亿美元营收 [10] - Q4数据中心计算营收环比增长18%，同比增长超两倍 [11] - 大型云服务提供商（CSP）约占Q4数据中心营收的一半，销售额同比增长近两倍 [18] - 消费者互联网营收同比增长3倍 [20] - 企业营收同比增长近两倍 [22] - 汽车垂直领域营收本财年预计增长至约50亿美元 [25] 网络业务 - 网络营收环比下降3%，与GPU计算系统配套的网络业务占比超75% [28] 游戏和AR PC业务 - Q4游戏营收25亿美元，环比下降22%，同比下降11%，全年营收114亿美元，同比增长9% [31] 专业可视化业务 - Q4营收5.11亿美元，环比增长5%，同比增长10%，全年营收19亿美元，同比增长21% [34] 汽车业务 - Q4营收创纪录达5.7亿美元，环比增长27%，同比增长103%，全年营收17亿美元，同比增长55% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心营收在美国的环比增长最强劲，受Blackwell的初始推广推动 [27] - 中国数据中心销售额占总数据中心营收的比例仍远低于出口管制实施前的水平，若无法规变化，预计将维持在当前比例，中国数据中心解决方案市场竞争激烈 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司设计的Blackwell架构可应对从预训练、后训练到推理的整个AI市场，其可编程架构能加速所有AI模型和超4400个应用程序，确保在快速发展的市场中大型基础设施投资不会过时 [17] - 公司致力于在过去两年内将推理成本降低200%，为客户提供最低的总拥有成本（TCO）和最高的投资回报率（ROI），并通过全栈优化和庞大的开发者生态系统持续改善客户的经济效益 [18] - 公司提供适用于不同场景的网络解决方案，如用于计算扩展的NVLink交换系统、用于高性能计算超级计算机的Quantum InfiniBand和用于以太网环境的SpectrumX，SpectrumX已取得巨大成功 [29][30] - 公司推出新的GeForce RTX 50系列桌面和笔记本GPU，融合AI和图形技术，重新定义视觉计算，还宣布推出搭载新NVIDIA Max - Q技术的GeForce Blackwell笔记本GPU，可延长电池续航时间 [32][34] - 公司推出NVIDIA Llama Numitron模型家族节点，帮助开发者在多个应用中创建和部署AI代理，领先的AI代理平台提供商已开始使用这些新模型 [23] - 公司宣布NVIDIA Cosmos World基础模型平台，将推动物理AI在机器人领域的发展，已有多家公司率先采用该平台 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI已成为主流，融入到各个应用中，未来几乎所有软件和服务都将基于机器学习，计算机将向加速计算和AI方向发展，公司认为目前正处于这一新时代的开端 [97][101][102] - 公司对Blackwell的需求前景非常乐观，认为其在推理AI方面表现卓越，能够满足不断增长的计算需求 [134] - 随着推理AI和推理时间扩展时代的到来，公司预计2025年将实现强劲增长，未来数据中心将把大部分资本支出用于加速计算和AI，每个公司都将拥有自己的AI工厂 [139] 其他重要信息 - 公司将参加3月3日在波士顿举行的TD Cowen医疗保健会议和3月5日在旧金山举行的摩根士丹利科技、媒体和电信会议 [44] - 公司年度GTC会议将于3月17日在加利福尼亚州圣何塞举行，Jensen将在3月18日发表主题演讲，并于3月19日为金融分析师举办问答环节 [45] - 公司2026财年第一季度财报电话会议定于2025年5月28日举行 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 测试时间计算和强化学习使训练和推理界限模糊，对推理专用集群的未来潜力以及对公司和客户的整体影响 - 现在存在多种扩展定律，包括预训练、后训练和推理时间计算，推理所需的计算量已远超初始阶段，且未来增长潜力巨大 [49][50][52] - 公司的架构通用性强，能运行所有模型，在训练和推理方面都表现出色，Blackwell架构针对推理模型进行了优化，具有更高的吞吐量和更低的成本，且公司架构具有可配置性和易用性 [54][55][56] 问题2: GV200在CES之后的推广情况，系统层面是否仍存在瓶颈，以及对NVLink 72平台的热情是否依旧 - 公司对NVLink 72平台的热情更高，因为在CES之后已交付了更多产品，目前有350家工厂生产构成Blackwell机架的150万个组件，公司成功提升了Grace Blackwell的产量，上季度实现了110亿美元的营收，且多家公司的Grace Blackwell系统已上线 [59][60][61] 问题3: Q1是否为毛利率底部，以及公司对需求持续强劲的信心来源，DeepSeq等创新是否影响该观点 - 在Blackwell推广期间，毛利率将处于70%左右，随着其全面推广，公司有机会改善成本和毛利率，预计今年晚些时候将回升至75%左右 [65][66] - 公司对需求持续强劲有信心，因为数据中心的资本投资规模可观，未来大部分软件将基于机器学习，公司有来自顶级合作伙伴的预测和计划，且有众多创新型初创公司不断涌现，AI在企业、机器人等领域的应用才刚刚起步 [68][69][72] 问题4: 下一代Blackwell Ultra将于今年下半年推出，如何理解其需求动态，客户和供应链如何管理两代产品的同时推广，团队是否仍按计划执行 - Blackwell Ultra按年度节奏推出，尽管第一代Blackwell曾遇到小问题，但已完全恢复，目前生产已成功提升 [77] - 公司与合作伙伴和客户密切合作，为过渡做好准备，从Blackwell到Blackwell Ultra的系统架构相同，过渡相对容易，公司还已与合作伙伴就后续产品进行合作 [78][79][80] 问题5: 如何看待定制ASIC和商用GPU之间的平衡，客户是否计划构建同时使用GPU和ASIC的异构超级集群 - 公司的架构具有通用性，能优化多种类型的模型，从数据处理到推理的全流程表现出色，且可在多种环境中使用，是新公司的首选目标 [84][85][86] - 公司架构的性能和节奏快，每瓦性能是传统架构的2 - 8倍，能直接转化为更高的收入，且软件栈复杂，公司在部署方面具有优势 [86][87][92] 问题6: 美国市场增长强劲，能否弥补其他地区因法规限制带来的影响，以及如何在市场向美国转移的情况下保持高速增长，中国市场的动态如何 - 中国市场占比与Q4及之前季度大致相同，约为出口管制前的一半 [97] - AI已成为主流，融入到各个领域，未来所有软件和服务都将基于机器学习，目前正处于这一新时代的开端，AI技术有望覆盖更大比例的全球GDP，因此公司对增长前景充满信心 [97][101][102] 问题7: 企业业务在数据中心业务中是否同比增长两倍，是否比超大规模数据中心增长更快，超大规模数据中心的支出在内部和外部工作负载之间如何分配，随着新AI工作流和应用的出现，企业是否会成为更大的消费群体，这对公司的服务和生态系统发展有何影响 - 企业业务同比增长两倍，与大型CSPs的增长情况相似，两者都很重要，企业既通过CSPs使用公司产品，也自行构建相关基础设施 [108] - CSPs约占公司业务的一半，有内部和外部消费，公司与它们密切合作优化内部工作负载，公司基础设施具有通用性和较长的使用寿命，能降低总拥有成本 [109][110] - 从长期来看，企业市场规模将远大于CSPs市场，因为目前计算机行业未覆盖的主要是工业领域，企业需要使用代理AI提高员工生产力，同时物理系统需要物理AI，这两个领域才刚刚起步 [111][112][117] 问题8: 临近Hopper架构在2023年引发的生成式AI变革两周年，如何从替换周期的角度看待已部署的基础设施，以及GV300或Rubin周期是否会带来更新机会 - 由于CUDA的可编程性，旧架构如Voltas、Pascals和Amperes仍在使用，主要用于数据处理和数据策划等不太密集的工作负载，所有架构都兼容CUDA，可将不同工作负载分配到不同架构上，充分利用已安装的基础设施 [121][124][125] 问题9: 对毛利率在下半年回升至75%左右的信心来源，以及关税对半导体行业的影响 - 公司认为Blackwell系统在材料和配置方面有很大的改进空间，随着推广工作的完成，公司将着手改善毛利率，若能在短期内改善也会积极行动 [129][130] - 关税目前是未知因素，公司将等待美国政府的具体计划、时间、范围和金额等信息，并遵守相关出口管制和关税规定 [130][131]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：NVIDIA（英伟达） - **行业**：数据中心、游戏、专业可视化、汽车、网络 纪要提到的核心观点和论据 财务业绩 - 第四季度营收393亿美元，环比增长12%，同比增长78%，高于375亿美元预期；2025财年营收1305亿美元，比上一年增长114%[2] - GAAP毛利率为73%，非GAAP毛利率为73.5%，随首次交付Blackwell架构连续下降；预计毛利率在Blackwell量产时处于70%低位，今年晚些时候提高到70%中段[13] - 第四季度以股票回购形式向股东返还81亿美元；预计第一季度总收入430亿美元，上下浮动2%[14] 各业务板块情况 - **数据中心** - 2025财年营收1152亿美元，比上一年翻番；第四季度营收356亿美元，创历史新高，环比增长16%，同比增长93%[2] - Blackwell开始量产推动增长，第四季度交付110亿美元收入，是公司历史上最快产品量产；数据中心计算收入环比增长18%，同比增长超2倍[3] - 推理需求加速，Blackwell专为推理AI设计，通过更高token吞吐量和低成本增强推理AI模型；各行各业公司利用NVIDIA全栈推理平台提高性能[4] - 大型CSP约占数据中心业务一半，销售额同比增长近2倍；区域云托管NVIDIA GPU占数据中心收入百分比增加[5] - 消费者互联网收入同比增长3倍，企业收入增长近2倍；推出NVIDIA Numitron模型系列NIMS[6] - 医疗保健、机器人技术和物理AI等领域采用NVIDIA基础设施和软件平台；数据中心收入环比增长在美国最为强劲[7] - **网络** - 收入环比下降3%，与GPU计算系统连接稳健超75%；正从小型NVLink 8与InfiniBand过渡，Spectrum X和NVLink交换机收入增加是新增长领域[8] - 预计第一季度恢复增长，NVIDIA提供交换机系统用于扩展计算，Spectrum X取得巨大成功，思科宣布将其集成到网络产品组合中[9] - **游戏和ARPC** - 第四季度收入25亿美元，环比下降22%，同比下降11%；全年收入114亿美元，同比增长9%；第四季度发货量受供应限制，预计第一季度因供应量增加实现强劲环比增长[10] - 新的GeForce RTX 50系列台式机和笔记本电脑融合AI和图形，提供性能飞跃和新的AI驱动渲染；新的DLSS 4提高帧速率；宣布一系列GeForce Blackwall笔记本电脑GPU，采用新的NVIDIA Q技术延长电池续航时间[11] - **专业可视化** - 收入为5.11亿美元，环比增长5%，同比增长10%；全年收入19亿美元，同比增长21%；汽车和医疗保健等行业推动需求[12] - **汽车** - 收入创下5.7亿美元纪录，环比增长27%，同比增长103%；全年收入17亿美元，同比增长55%；增长受自动驾驶汽车推动[12] - 宣布丰田在NVIDIA AURAN上构建下一代汽车，Aurora和Continental部署无人驾驶卡车；NVIDIA DRIVE Hyperion通过行业安全评估[12][13] 产品与技术优势 - NVIDIA架构通用、端到端、无处不在，软件堆栈丰富，性能和节奏快，token吞吐量高，能快速获得投资回报率，且易于部署[22][23][24] - Blackwell解决从预训练、后训练到推理的整个AI市场，涵盖云、本地和企业；CUDA可编程架构加速4400个应用程序[5] 市场趋势与展望 - AI成为主流，几乎所有软件和服务将基于机器学习，未来计算机将是加速的、基于AI的；数据中心、游戏等业务预计在第一季度环比增长[14][25] - 推理AI和推理时间扩展处于开始阶段，未来推理模型计算量将大幅增加；Blackwell是适应这一趋势的单一平台[33][34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国市场销售额占数据中心总收入百分比仍远低于出口管制开始时水平，若无法规变化，发货量将大致保持目前百分比；中国市场对数据中心解决方案仍具竞争力[8] - Blackwell Ultra计划于今年下半年推出，与当前一代Blackwell系统架构相同，过渡将更快；之后还有产品Rubin[20][21] - 企业业务增长2倍，与大型CSP情况相似；从长远看，企业业务规模将更大，涉及代理AI、物理AI和机器人系统等新领域[27][29][30] - 人们仍在使用Hopper进行数据处理和数据管理，各架构CUDA兼容，可将不太密集工作负载放在过去已安装基础上[30][31]