文章核心观点 - 针对老年人群体的医疗保险诈骗电话激增 已成为一个严重的骚扰和欺诈问题 不仅造成财务威胁 还可能影响受害者的实际医疗护理[1][2][3] 诈骗电话的运作模式 - 诈骗电话通常在清晨7点左右开始 一直持续到晚餐时间 频率可达每天40至50次 来电号码伪装成本地合法号码[1] - 话术脚本具有欺骗性 来电者声称来自“医疗保健”或“医疗保险”部门 以核实保险覆盖范围、确认医疗保险号码或避免福利中断为借口[2][4] - 具体诈骗由头包括推销医疗保险优势计划、提供新卡、额外福利、免费医疗设备 或冒充医生办公室警告保险可能中断[4] 诈骗的严重性与数据支撑 - 根据纽约时报报道的Better Business Bureau数据 关于医疗保险诈骗电话的投诉较去年激增了40%[2] - 诈骗活动猖獗的背后驱动力是个人信息在暗网上的收集和贩卖[2] - 诈骗者通常已掌握受害者的姓名、年龄、地址 有时甚至包括社会保障号或医疗保险号码等详细信息 使其说辞更具说服力[5] 诈骗造成的实际危害 - 诈骗的核心危险始于诈骗者获取医疗保险号码[7] - 诈骗者可以利用该号码向医疗保险机构申报受害者从未要求也从未接受过的服务费用[7] - 有记录的案件显示 受害者发现了从未订购的医疗设备或从未进行的检查项目的收费[7] 受害者的行为与风险升级 - 医疗保险很少会主动拨打未经请求的电话 合法通知通常会通过邮件发送[5] - 即使只是接听电话、按下按钮或说“是”等短暂互动 也会将该号码标记为活跃 从而引发更多电话并升级骚扰程度[6]

公司评级与股价动态 - 摩根士丹利将Humana的评级定为“跑输大盘”，并将其目标股价从277美元下调至262美元 [1][6] - 尽管被下调评级，公司股价仍展现出韧性，于2025年12月18日上涨2.12美元，涨幅0.82%，收于260.28美元 [2] - 公司股票日内交易区间在256.35美元至266.08美元之间，过去52周股价最高为315.35美元，最低为206.87美元 [4] 重大合同与财务表现 - 公司获得美国国防部一份价值73亿美元的医疗保健和行政支持服务合同，凸显了其与五角大楼的稳固关系 [3][6] - 该重大合同可能对公司未来的财务表现产生积极影响 [3][5] - 公司当前市值约为313亿美元，体现了其在健康保险行业的重要地位 [4] 市场交易与投资者关注 - 公司当日成交量为1,073,203股，反映了投资者对该股票的兴趣 [5] - 尽管评级负面，但新获的国防部合同可能为公司未来的增长和稳定性提供积极前景 [5][6]

Patricio Nahuelhual / Getty Images Many retirees say they can't absorb a surprise expense. Here's what experts suggest. Key Takeaways Only a small proportion of retirees say they're equipped to handle a financial shock, according to a T. Rowe Price survey. Financial planners say the most common financial shocks retirees face are medical expenses that Medicare doesn’t cover and housing-related costs. In life, accidents happen. But when they occur during retirement, it's important to be prepared—other ...

文章核心观点 - 美国健康维护组织行业正面临医疗成本上升和监管压力等挑战 但通过战略并购和技术创新 行业公司仍在寻求扩张和提升竞争力 联合健康集团、哈门那及Centene公司凭借其业务模式和发展战略 被视为能够抵御行业逆风的标的 [1][3][20] 行业定义与商业模式 - 行业由为订阅者提供基本及补充健康服务的实体构成 主要业务是承担风险并为健康和医疗保险政策设定保费 同时也为自筹资金保险提供行政和托管护理服务 [4] - 服务通常通过由初级保健医生、临床设施、医院和专家组成的认可护理提供商网络提供 紧急或必要时可使用网络外服务 健康保险计划可通过私人购买、社会保险或社会福利计划获得 [5] 塑造行业未来的四大趋势 医疗费用上升 - 医疗成本因多种因素攀升 包括先前推迟的医疗护理、常规筛查和慢性病管理的恢复 导致医疗利用率增加和保险索赔激增 处方药成本也持续急剧上升 [6] - 人口老龄化以及肥胖相关糖尿病和心血管疾病等慢性病发病率上升 进一步加剧了长期成本压力 这些动态因素拉高了健康收益比率 从而压缩了利润率 [7] 监管挑战 - 国内市场的健康保险公司正面临监管不确定性增加的时期 立法提案可能降低医疗补助的联邦资金、引入工作要求并收紧资格验证 这些措施可能降低覆盖水平并压缩提供商和保险公司的报销率 [8] - 医疗保险优惠支付费率调整以及《平价医疗法案》下强制覆盖范围的潜在缩减也带来了不确定性 医疗补助和医疗保险支付的减少可能将本已微薄的利润率推至亏损 此外 ACA补贴的减少可能会抑制市场计划的参保人数 [9] - 鉴于商业保险产品通常比医疗补助或ACA计划提供更高的利润率 保险公司越来越优先考虑扩大其商业产品组合 不过 预计2026年医疗保险优惠费率的提高可能会提供一些利润率支持 [10] 医疗专业人员短缺 - 全国范围内护士和其他医疗专业人员的持续短缺继续困扰医院运营 尤其是在患者数量增加的情况下 推动此危机的关键因素包括护理人员老龄化、普遍的职业倦怠以及劳动力分布不均 [11] - HMO公司与医院、医生和其他提供商合作 为其会员提供具有成本效益的护理 这些服务的质量和可靠性对于维持客户满意度和续订健康计划至关重要 然而 护理人员的减少可能会损害医院提供高质量护理的能力 最终影响客户保留率和HMO公司的声誉 [12] 对并购的战略重视 - 除了利用技术进步 HMO公司经常进行并购以增强其能力、渗透新市场、巩固在现有地区的地位、扩大客户群并加强其全国影响力 这些战略举措也促进了多元化 使公司能够保持竞争优势 [13] - 随着美联储宣布2025年进行三次降息并暗示2026年将进一步降息 借贷成本预计将下降 这种更有利的利率环境可能会鼓励并购活动 因为行业参与者能够以更低的成本获得融资 从而最大限度地减少耗尽内部现金储备的需要 [14] 行业排名与市场表现 - 该行业的Zacks行业排名为第212位 处于所有250多个Zacks行业中的后12% 这表明其近期前景平淡 行业排名靠后是成分公司总体盈利前景负面所致 [15][16] - 在过去一年中 Zacks医疗-HMO行业下跌了25.8% 而同期Zacks标普500综合指数增长了2.4% Zacks医疗板块则上涨了14.3% [18] 行业估值 - 基于常用于医疗股估值的未来12个月市盈率 该行业的交易倍数为16.04倍 而标普500指数为23.35倍 医疗板块为20.92倍 在过去五年中 该行业的市盈率最高为19.57倍 最低为11.58倍 中位数为16.2倍 [19] 值得关注的三只股票 联合健康集团 - 公司的收入得益于联合健康保险和Optum的强劲表现 联合健康保险部门受益于有效的医疗保险和医疗补助产品 整合了可负担且有吸引力的功能 从而扩大了会员人数并增加了保费收入 这为公司赢得了多个合同 Optum的增长则由收购、先进技术和数据驱动的护理模式推动 战略性并购和远程医疗投资进一步增强了UNH的全国覆盖范围和服务效率 [21] - Zacks对联合健康集团2025年每股收益的共识预期为16.29美元 收入共识预期意味着较上年增长11.9% 在过去四个季度中 UNH的收益两次超出预期 两次未达预期 平均负意外为2.25% [22] 哈门那 - 公司保持了由保费上涨和会员基础扩大推动的稳定增长 这些计划的强劲表现为公司赢得了多个新的州政府机构合同 通过其CenterWell品牌 哈门那继续专注于满足美国老年人口的医疗保健需求 多年来 公司还进行了战略性收购 从而拓宽了其收入来源 [23] - Zacks对哈门那2025年每股收益的共识预期为17.08美元 表明较2024年数字增长5.4% 2025年收入共识预期意味着较2024年数字增长10% 在过去四个季度中 HUM的收益三次超出预期 一次未达预期 平均正意外为7.54% [24] Centene - 公司的收入增长得益于其医疗保险和医疗补助业务的强劲表现 这促成了合同赢得数量的增加和会员人数的扩大 美国老龄化人口对医疗保险优惠计划的持续偏好 继续推动对Centene医疗保险产品的稳定需求 公司推行无机增长战略 利用战略性收购以及与医疗保健提供商的合作来拓宽其能力 [25] - Zacks对Centene 2025年每股收益的共识预期为2.00美元 2025年收入共识预期意味着较2024年数字增长18.5% 在过去四个季度中 CNC的收益三次超出预期 一次未达预期 平均正意外为75.18% [26]

投资组合资产配置 - 在积累财富阶段为促进投资组合增长应重仓股票[3] - 临近退休时需减少股票持仓以避免过度暴露于市场波动[4] - 股票在退休资产中的配置比例应取决于收入需求和风险承受能力 例如有人可接受60%而有人超过30%即感到不安[5] 退休收入规划 - 退休前需进行投资组合再平衡并确保未过度投资于波动性资产[7] - 为获得定期收入应投资于可预测支付收益的资产[8] - 成长型股票在财富积累阶段可带来高收益但通常不是股息收入的良好来源[8]

公司概况与业务 - 公司为Molina Healthcare Inc (MOH) 是一家为低收入个人和家庭提供管理式医疗服务的公司 市值87亿美元 属于中盘股[1] - 公司通过医疗补助计划(Medicaid)、医疗保险计划(Medicare)以及州保险市场计划(Marketplace)为会员提供服务 业务主要分为四个关键板块：医疗补助、医疗保险、市场计划及其他[1] 股价表现与趋势 - 公司股价较52周高点359.97美元已下跌55.4%[2] - 过去三个月 公司股价下跌10.4% 同期道琼斯工业平均指数($DOWI)上涨5.6% 表现逊于大盘[2] - 年初至今 公司股价下跌44.9% 而道琼斯工业平均指数上涨近13%[3] - 过去52周 公司股价下跌46.2% 同期道琼斯工业平均指数上涨8.6%[3] - 自5月下旬以来 公司股价持续低于其50日和200日移动平均线 处于看跌趋势中[3] 近期业绩与展望 - 2025年10月22日公布第三季度业绩后 公司股价大跌17.5%[4] - 第三季度调整后每股收益(EPS)从6.01美元下滑至1.84美元 主要原因是医疗成本上升[4] - 业绩不佳的部分中约有一半来自市场计划(Marketplace)板块[4] - 公司下调了2025年全年调整后利润预期至约每股14美元 原因是高于预期的医疗使用率持续带来压力 尤其是在医疗保险(Medicare)和市场计划(Marketplace)中[4] 同业比较与市场观点 - 竞争对手CVS Health Corporation (CVS) 表现优于MOH CVS股价年初至今上涨75.9% 过去52周上涨43.2%[5] - 基于公司股价表现不佳 分析师对其前景持谨慎态度 覆盖该股的18位分析师给出的共识评级为“持有”[5] - 平均目标价为170美元 较当前股价有5.9%的溢价[5]

文章核心观点 - 许多退休人员误以为联邦医疗保险能覆盖所有医疗需求 但这一误解可能导致高昂的意外支出 个人理财专家苏兹·奥曼指出 联邦医疗保险在牙科护理方面存在重大覆盖缺口 可能使退休人员花费数千美元[1][2] 联邦医疗保险的牙科覆盖缺口 - 联邦医疗保险通常不承担任何牙科护理费用 原始联邦医疗保险仅覆盖住院、医生就诊和医疗治疗 但不包括常规洗牙、X光、补牙、拔牙、假牙和种植牙等服务 除非牙科手术与已覆盖的医疗服务直接相关 否则需自付费用[3] - 一些联邦医疗保险优惠计划可能提供有限的牙科福利 但通常不会全额覆盖 这些计划通常设有每年1000美元或1500美元的限额[3][4] 退休期间牙科护理的成本与影响 - 退休人员很可能需要常规护理和额外治疗 例如补牙、牙冠、假牙、种植牙或常规检查 但这些均不在联邦医疗保险覆盖范围内[4][5] - 这些治疗可能导致数千美元的账单 若未做好准备 可能严重破坏退休预算[5] 牙科储蓄计划的优势 - 专家建议通过加入牙科储蓄计划来支付联邦医疗保险不覆盖的费用 该计划并非保险 而是支付较低年费后 可在合作牙科网络内享受治疗折扣[5][6] - 该计划的优势包括：在从洗牙到假牙和种植牙的所有项目上节省10%至60%的费用 没有年度限额 节省额度不会在达到上限后停止 以及计划可快速激活 无需延迟护理[6]

医疗保健成本上升 - 退休后医疗保健可能成为一项重大开支 包括医疗保险保费、自付额和其他自付费用 [3] - 医疗保健成本往往以快于总体通胀的速度上升 这意味着需要为逐年增加的医疗账单做好准备 [3] - 应对策略包括在工作期间向健康储蓄账户供款 该账户资金永不过期 可免税增长和提取用于医疗费用 [4] - 若无法使用健康储蓄账户 次优选择是增加个人退休账户或401(k)的供款 [4] - 每年需谨慎选择医疗保险计划 根据健康需求变化探索不同的D部分或医疗保险优势计划以节省成本 [5] 税务问题 - 退休后仍需向美国国税局缴纳税款 且未来税率存在不确定性 [6] - 使用罗斯账户进行退休储蓄可抵御税率上升风险 虽然供款时无法享受即时税收减免 但账户内收益和提取均可免税 [6] - 市政债券是更税务友好的退休投资选择之一 其支付的利息始终免征联邦税 [8] - 购买由居住州发行的市政债券还可避免州和地方税 [8]

核心观点 - 尽管Molina Healthcare股价处于多年低位，但Cobalt Capital Management建立了使其成为基金第四大持仓的头寸，这暗示该基金认为市场情绪与公司基本面之间存在显著差距，可能是一个投资机会 [1][10] 投资动态 - Cobalt Capital Management于2025年11月13日披露新建Molina Healthcare头寸，购入115,000股，价值约22,006,400美元 [2][3] - 该头寸占基金13F报告管理资产约10.11%，对应基金报告美股资产规模约2.1758亿美元 [2][3] - 此次建仓后，Molina Healthcare成为该基金的第四大持仓，前三大持仓分别为AL、GLD和NSC [9] 公司股价表现 - 截至2025年11月13日，Molina Healthcare股价为138.48美元，过去一年下跌55.23% [4] - 其股价表现落后标普500指数69.17个百分点 [4] 公司财务与业务概况 - 公司过去十二个月营收为540.7亿美元，净利润为8.83亿美元，市值约为75亿美元 [5] - Molina Healthcare是一家专注于政府资助医疗计划（如Medicaid和Medicare）的领先管理式医疗服务提供商 [6] - 截至2021年12月31日，公司在全美18个州为约520万会员提供服务，主要面向符合Medicaid和Medicare资格的低收入家庭、个人和老年人 [7] 行业与商业模式分析 - 公司收入来源于按每位会员固定费用支付的政府合同，其财务表现关键在于管理医疗成本的能力 [11] - 这种商业模式在趋势稳定时能产生杠杆效应，但在成本增长超出预期时会带来压力 [11] - 公司本质上是政府最复杂保险义务的承包商，其角色依赖于需要时间调整的、严格的费率谈判 [12] 当前挑战与前景 - 近期的费率谈判失误以及更高的医疗成本导致股价远低于52周高点，尽管其基础业务仍具备长期增长的优势 [12] - 对投资者而言，当前关键在于公司如何在新合同推进过程中重置定价并恢复利润率的清晰度 [12] - 如果管理层能使医疗成本趋势与报销费率保持一致，并在投标中保持纪律，当前的估值可能更像一个机会而非警告 [12]

文章核心观点 - 文章为计划在2026年退休的人士提供了三项关键准备工作建议，以确保退休过渡顺利 [1] 退休前医疗保障规划 - 退休前必须制定医疗保障计划，避免因无健康保险而承担灾难性医疗费用，尤其对年长者更为重要 [3] - 若退休时年满65岁，可通过联邦医疗保险获得保障，需在原版医疗保险和联邦医疗保险优惠计划之间选择 [4] - 选择原版医疗保险时，建议购买补充性医疗保险以支付共同保险、自付额等费用 [4] - 若退休时未满65岁，可能需通过健康保险市场购买保险，应提前了解预期成本 [5] - 对于临近65岁生日退休的人士，可考虑选择综合预算调节法案，在有限时间内保留雇主健康保险，尽管成本较高，但在联邦医疗保险生效前是合理解决方案 [6] 制定月度预算 - 退休前设定预算至关重要，需确保预期收入足以覆盖开支，不应假定退休后成本会大幅减少 [9]