Carlisle Companies Incorporated (NYSE:CSL) is included among the 11 Cheap Quarterly Dividend Stocks to Buy Right Now. How Carlisle Companies’ (CSL) Role Supports its Position in Cheap Quarterly Dividend Stocks Image by Steve Buissinne from Pixabay Carlisle Companies Incorporated (NYSE:CSL) designs and produces a variety of energy-efficient and sustainable products for both commercial and residential buildings. Its core divisions, Carlisle Construction Materials (CCM) and Carlisle Weatherproofing Technol ...

DAYTONA BEACH, Fla., Sept. 19, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- TopBuild Corp., (NYSE:BLD) a leading installer of insulation and commercial roofing and a specialty distributor of insulation and related building material products to the construction industry in the United States and Canada, will host an Investor Day in New York City on Tuesday, December 9, 2025, beginning at 8:00 a.m. ET. TopBuild President and CEO Robert Buck, CFO Rob Kuhns, and other members of the senior leadership team will present an in-depth o ...

公司融资活动 - 公司定价7.5亿美元2034年到期的优先票据 票面利率为5.625% [1] - 票据发行预计于2025年9月25日完成 需满足常规交割条件 [2] - 票据将由公司直接和间接全资国内子公司提供无抵押高级担保 这些子公司是公司信贷协议下的借款人或担保人 [2] - 净收益计划用于一般公司用途 可能包括收购 [1] 证券发行细节 - 票据未根据证券法或任何州证券法注册 仅可通过注册豁免在美国发行或销售 [3] - 本次公告不构成出售要约或购买证券要约的招揽 也不在任何司法管辖区构成要约、招揽或销售 [3] 公司业务概况 - 公司是美国和加拿大建筑行业领先的绝缘材料和商业屋顶安装服务及特种分销商 [4] - 安装业务通过全美200多个分支机构提供全国性绝缘材料和商业屋顶安装服务 [4] - 特种分销业务通过美加超过150个分支机构分销建筑和机械绝缘材料、绝缘配件及其他建筑产品材料 服务住宅、商业和工业终端市场 [4]

公司融资活动 - 宣布进行7.5亿美元优先票据私募发行 该票据将于2034年到期 面向合格机构买家和特定非美国人士[1] - 票据将由公司直接或间接全资拥有的国内子公司提供无抵押高级担保 这些子公司是公司信贷协议下的借款人或担保人[2] - 票据发行取决于市场和其他条件 不能保证发行完成或完成的具体条款[2] - 票据未根据证券法或任何州证券法注册 不得在美国境内公开发行或销售 除非获得注册豁免[3] 资金用途 - 计划将票据发行所得净收益用于一般公司用途 可能包括收购活动[1] 公司业务概况 - 总部位于佛罗里达州代托纳比奇 是美国和加拿大建筑行业领先的绝缘材料和商业屋顶安装服务商及特种分销商[4] - 安装业务部门拥有超过200个分支机构 遍布美国各地 提供全国范围的绝缘材料和商业屋顶安装服务[4] - 特种分销业务通过超过150个分支机构 为住宅、商业和工业终端市场分销建筑和机械绝缘材料、绝缘配件及其他建筑产品材料[4]

收购交易 - 家装零售商Lowe's以88亿美元收购Foundation Building Materials (FBM) [1][2] - 交易预计在今年第四季度完成 [2] - FBM是美国和加拿大建筑产品分销商，拥有370多个地点和4万专业承包商客户 [3] 战略意义 - 收购旨在加强Lowe's面向专业承包商(Pro)的业务 [1] - 该交易使Lowe's能够进入2500亿美元的可寻址市场 [3] - Lowe's认为FBM的分销平台与近期收购的ADG将显著增强其Pro业务 [3] 行业背景 - 家装行业竞争对手Home Depot两个月前也收购了专业建筑产品分销商GMS [4] - 由于消费者支出减少，Lowe's和Home Depot都更加依赖专业客户推动销售 [4] - 5-7月建材和园艺用品零售商销售额同比下降至少4% [4] 专业客户价值 - 专业客户(承包商、改造商)将决定未来十年的市场定位 [5] - 专业客户每项目支出更高，对供应可靠性要求更高，受短期消费者情绪影响较小 [6] - Home Depot第二季度平均客单价上涨1.2%至90美元，部分得益于专业客户大宗采购 [6] 市场机会 - Home Depot估计美国专业市场年规模超过4500亿美元 [7] - 即使渗透该市场的一小部分也能在宏观经济不确定性中维持增长 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度销售额达240亿美元，可比销售额增长1.1% [6][24] - 调整后稀释每股收益为4.33美元，同比增长5.6% [6][23] - 调整后毛利率为33.8%，同比提升37个基点 [25] - 库存为163亿美元，同比减少4.99亿美元 [26] - 自由现金流为37亿美元，资本支出为4.95亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件、草坪花园和工具业务实现可比销售额增长 [11] - 建筑产品业务中，建筑材料、粗管和木材实现可比销售额增长 [13] - 家居装饰业务中，油漆、地板和电器实现可比销售额增长 [13] - 在线销售额增长7.5%，部分得益于更沉浸式的购物体验和MyLowe's奖励计划的推广 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 月度可比销售额在5月下降1%，6月增长0.3%，7月增长4.7% [24] - 可比平均客单价增长2.9%，可比交易量下降1.8% [25] - 新开设三家门店，分别位于德克萨斯州北沃斯堡、德克萨斯州乔治城和亚利桑那州马里科帕 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Foundation Building Materials（FBM）以增强专业客户服务能力，拓展2500亿美元的可寻址市场 [5][32] - 通过FBM和Artisan Design Group（ADG）的结合，提供从干墙到天花板系统、绝缘材料到门的全面解决方案 [38] - 推出首个家居改善创作者网络，与MrBeast合作，增强与Z世代和千禧一代客户的联系 [8] - 继续与Lionel Messi的营销合作以及NFL的赞助 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 房主财务状况健康，支持因素包括强劲的资产负债表、工资增长和低失业率 [9] - 家居改善行业中长期前景乐观，主要驱动力包括老化的住房存量、大量的房主权益和延迟项目的积压需求 [9] - 预计到2033年需要1800万套新住房 [9] - 预计2025年全年销售额在845亿至855亿美元之间，可比销售额持平至增长1% [29] 其他重要信息 - 推出AI驱动的MyLo Companion应用，帮助员工提升客户服务能力 [19] - 通过优化货运流程和智能卡车组织，提升运营效率 [21] - 暂停股票回购直至2027年，以优先偿还债务 [42] 问答环节所有的提问和回答 问题: FBM的2025年业绩表现及其SKU对Lowe's的补充作用 - 管理层未提供FBM的详细业绩数据，但对其历史销售和利润表现表示满意 [46] - 预计FBM的产品将通过Pro Desk快速补充Lowe's的现有产品线 [47][48] 问题: FBM的客户构成及其对Lowe's的潜在影响 - FBM拥有4万名客户，无单一客户贡献超过1%的收入，业务构成45%为住宅，55%为商业 [68] - FBM的地理覆盖将增强Lowe's在加州、东北部和中西部的专业客户服务能力 [53] 问题: 2025年下半年业绩展望及价格因素 - 预计下半年可比销售额将逐步改善，价格策略保持动态和竞争性 [73][74] - 7月4日的促销活动成功驱动客流和销售增长 [76] 问题: 天气对第二季度业绩的影响 - 第二季度实现了预期的季节性需求反弹，大部分400亿美元的预期需求转移得以实现 [80] 问题: 收购FBM后的资本支出计划 - 预计未来将通过较小的补强收购和持续投资来扩展FBM平台 [82][83] 问题: 家居改善市场的拐点是否已到来 - 管理层预计市场不会出现显著拐点，但Lowe's将通过战略举措逐步提升份额 [87] 问题: FBM的利润率影响及长期财务目标 - 管理层暂未提供FBM的详细利润率指引，但预计将支持长期销售增长和盈利提升 [121][122] 问题: 资本分配及股票回购计划 - 预计2025年和2026年将暂停股票回购，优先偿还债务以达成杠杆目标 [123][125]

业绩表现 - 公司第二季度净利润达24亿美元，每股收益427美元，高于去年同期的238亿美元和417美元 [3] - 第二季度营收从去年同期的2359亿美元增长至2936亿美元，超出预期的2396亿美元 [3][6] - 每股收益433美元，超过分析师预期的424美元 [6] 业务发展 - 公司宣布以约88亿美元收购Foundation Building Materials，以扩大面向住宅和商业专业人士的建筑材料分销业务 [1] - 公司此前已收购专注于家居专业人士的Artisan Design Group [2] 财务展望 - 公司上调全年营收预期至845-855亿美元，此前预期为835-845亿美元 [2] - 维持可比销售额与上年持平至增长1%的预期 [2] - 预计全年每股收益约1210-1235美元，略低于此前预期的1215-1240美元 [2] 行业对比 - 竞争对手Home Depot未能达到华尔街对季度销售和利润的预期，但维持全年销售额增长28%的预测 [4]

业绩总结 - 2023年净收入为2,778.6百万美元，同比增长4.1%[59] - 2023年调整后的净利润为290.8百万美元，调整后净利润率为10.5%[87] - 2023年调整后的EBITDA为485.9百万美元，EBITDA利润率为17.5%[59] - 2023年调整后的毛利润为931.6百万美元，毛利率为33.5%[59] - 2023年自由现金流为278.6百万美元，较2022年增长19.9%[91] - 2024年预计净收入为2,941.3百万美元，增长5.9%[59] 用户数据 - 2024年，公司的新单户住宅市场占总收入的75%[22] - 2024年，公司的总收入中，绝缘材料占78%，车库门占6%[22] - 2023年同店销售增长为0.2%[59] 财务状况 - 2025年6月30日，公司的净债务比率为1.15倍，目标杠杆比率为低于2.00倍[44] - 2023年净债务为490.1百万美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.01倍[71] - 2025年6月30日，公司的自由现金流累计超过10亿美元[39] - 2025年6月30日，公司的现金余额支持收购增长，流动性强且杠杆率低[44] 资本分配 - 2020年至2024年，公司在收购、股票回购和分红方面的资本分配总额为11.5亿美元，其中收购占579百万美元，股票回购占323百万美元，分红占246百万美元[47] - 2025年6月30日，公司的资本支出和融资租赁费用平均占净收入的2%到3%[44] - 2023年资本支出为61.6百万美元，较2022年增加35.1%[91] - 2024年资本支出预计为88.6百万美元[91] 未来展望 - 2020年至2024年，公司的调整后每股收益增长率预计在7%到65%之间[55] - 2024年预计调整后的毛利润为995.6百万美元，占总收入的33.8%[88] - 2024年预计自由现金流为251.4百万美元[91]

财务表现 - 季度营收27.5亿美元 同比下降1.5% [1] - 每股收益4.21美元 低于去年同期的4.64美元 [1] - 营收超市场预期1.57% 市场共识预期为27亿美元 [1] - 每股收益超预期10.79% 市场共识预期为3.8美元 [1] 业务分部营收 - 绝缘材料业务营收9.34亿美元 超分析师平均预期9.22亿美元 同比增长2% [4] - 屋面系统业务营收13亿美元 超分析师平均预期12.5亿美元 同比大幅增长17.9% [4] - 门业业务营收5.54亿美元 低于分析师平均预期5.72亿美元 [4] - 公司内部抵消项营收-4400万美元 低于分析师平均预期-4215万美元 同比大幅下降50.6% [4] 分部盈利能力 - 屋面系统分部EBITDA 4.57亿美元 超分析师平均预期4.25亿美元 [4] - 绝缘材料分部EBITDA 2.25亿美元 略超分析师平均预期2.25亿美元 [4] - 门业分部EBITDA 7500万美元 超分析师平均预期7333万美元 [4] - 公司及其他分部EBITDA -8000万美元 低于分析师平均预期-6150万美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌2.7% 同期标普500指数上涨0.5% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有) 预示近期表现可能与大盘持平 [3]

文章核心观点 TopBuild成功完成以8.1亿美元现金收购Progressive Roofing的交易，此收购与公司核心优势契合，拓展建筑围护结构业务，增加非周期性和非自由支配收入来源，为750亿美元高度分散的商业屋顶行业建立可扩展增长平台[1] 收购交易 - TopBuild于2025年7月15日宣布完成对Progressive Roofing的全现金收购，交易价值8.1亿美元 [1] 收购意义 - 收购使公司能为商业客户提供建筑围护结构解决方案，增加非自由支配收入需求驱动因素的收入敞口，进一步推动增长和盈利，为股东带来更高回报 [2] - 收购为公司在商业屋顶服务领域建立有机和并购增长的新平台 [2] Progressive Roofing情况 - Progressive Roofing成立于1978年，是美国商业屋顶安装服务的领导者，业务包括重新屋顶、定期维护服务和新建筑，服务教育、科技、工业、医疗和政府等商业领域 [2] - 截至2025年3月31日的过去12个月，Progressive Roofing营收4.38亿美元，EBITDA为8900万美元，约70%的收入与非自由支配的重新屋顶和维护相关，约30%来自新建筑 [2] - Progressive Roofing总部位于凤凰城，在12个分支机构拥有超1700名员工 [2] TopBuild情况 - TopBuild总部位于佛罗里达州代托纳海滩，是美国和加拿大建筑行业领先的保温材料和商业屋顶安装商及专业分销商 [3] - 公司通过安装部门在全美提供保温和商业屋顶安装服务，该部门在美国有超200个分支机构 [3] - 公司通过专业分销业务为住宅、商业和工业终端市场分销建筑和机械保温材料、保温配件及其他建筑产品材料，其专业分销网络覆盖美国和加拿大超150个分支机构 [3]