上市计划与战略布局 - 公司向港交所递交主板上市申请 计划进行第二次上市 保荐人为中信证券 [2][3] - 二次上市旨在推进全球化战略布局 提升国际品牌形象 加强与境外资本市场对接 [3][10] - 出海计划首站落地泰国和新加坡 以东方文化元素产品为主 销售表现超预期 未来计划结合当地文化开发新品并尝试创新形式 [10] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入41.02亿元 同比增长19.54% 归母净利润3.31亿元 同比增长44.34% [3] - 2024年营业收入65.18亿元 同比增长10.48% 但归母净利润1.94亿元 同比下降41.91% [6] - 加盟代理渠道2025年上半年收入22.44亿元 同比增长36.24% 是营业收入贡献的主要部分 [5] 业务模式与扩张 - 公司是国内最早提出珠宝品牌化的企业之一 主打18K金镶钻产品 瞄准年轻人市场 [5] - 截至2025年6月底 门店总数达1540至1542家 较年初净增31至35家 其中加盟店1340家 净增68至72家 直营门店净减少37家至200至202家 [5] - 扩张以加盟模式为主 加盟店数量达1340家 扩张势头迅猛 [5] 跨界收购与减值影响 - 2014年斥资近14亿元溢价收购女包品牌FION 100%股权 但未带来正向业绩贡献 [6] - 2024年计提减值拨备1.77亿元 收购后品牌升级和年轻化改造进程不达预期 2018年至2023年已多次计提减值 [6] 股价表现与市场情绪 - 2025年以来股价从1月3日5.47元/股上涨至最高18.18元/股 截至9月15日股价15.2元/股 年内涨幅超过165% [8][9] - 滚动市盈率达45.7倍 高于老凤祥的16.3倍和周六福的28.7倍 [10] - 股价表现与消费股情绪上扬及黄金饰品赛道热度相关 类似企业周六福上市后股价涨幅也超过107% [9] 股东行为与市场关注 - 第二大股东东冠集团于2025年7月31日通过集中竞价减持888万股 占总股本1% [11] - 大股东减持引发投资者关注 市场认为公司品牌和研发可替代性较高 加盟模式竞争力不强 [11] 海外扩张挑战 - 出海计划聚焦东南亚市场 但当地消费者偏好设计感创意产品 材质非最重要 纯金饰品需求较少 [11] - 珠宝品牌出海多局限东南亚华人市场 公司需证明其发展模式能适应当地审美并支撑高市盈率 [11]

公司动态 - 潮宏基于2025年6月27日组织现场参观活动，参与机构包括华安基金、华夏基金、嘉实基金等16家知名投资机构[1] - 活动交流内容涵盖珠宝产品系列、新品规划、产品结构、女包业务、电商业务等方面[3] 经营策略 - 公司保持审慎态度，按年初计划推进加盟渠道建设，重点提升门店运营质量而非盲目扩张[2] - 通过数字化和精细化管理赋能加盟商，推动终端业绩增长[2] - 海外市场布局逐步加速，FION女包在东南亚已有20余家门店，潮宏基珠宝在马来西亚、泰国、柬埔寨开设4家门店[3] 财务表现 - 2025年一季度主营收入22.52亿元，同比增长25.36%[3] - 归母净利润1.89亿元，同比增长44.38%[3] - 扣非净利润1.88亿元，同比增长46.17%[3] - 毛利率22.93%，负债率41.56%[3] 机构观点 - 90天内28家机构给出评级，其中22家买入、5家增持、1家中性[4] - 机构目标均价10.74元[4] - 2025年净利润预测区间4.55-5.40亿元，2026年5.14-6.71亿元，2027年5.74-8.34亿元[5]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位包括华安基金、海富通基金等24人 [1] - 活动时间为2025年6月27日，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会办公室 [1] 分组2：活动主要内容 - 参观公司展厅及臻宝博物馆 [1] 分组3：问答环节要点 开店节奏 - 尽管加盟商对开设潮宏基珠宝门店乐观，但公司以审慎、回归、进取为基调，按年初节奏扩大加盟渠道建设，精力放在赋能加盟商和提高门店运营质量上，门店拓展进度依市场实际情况确定 [1] 海外门店情况及规划 - FION女包在东南亚市场有一定影响力，在新加坡、港澳地区门店数量超20家 [2] - 潮宏基珠宝去年在马来西亚、泰国开设门店，今年在柬埔寨开2家，目前共4家珠宝门店，表现不错 [2] - 公司未来会逐步加速海外市场布局，推动品牌国际化进程 [2]