文章核心观点 英伟达在年度GTC大会上展示的新品凸显液冷技术亮点，推动液冷市场“奇点”加速到来，全球AI巨头纷纷布局，国内政策也在推动，2025年将是液冷产业爆发关键时点，液冷产业链迎来发展机遇 [1][2][4] 英伟达新品液冷技术亮点 - 新一代Blackwell Ultra芯片采用“液冷 + 硅光子”协同进化，基于5nm工艺，单颗芯片集成288GB HBM3e显存，FP4算力达15PetaFLOPS [1] - DGX GB300系统采用Grace Blackwell Ultra超级芯片及机架级液冷设计，较上一代Hopper架构可提供70倍的AI性能 [1] - 开源推理框架Dynamo借助液冷方案，将海量计算节点浓缩进单一机架，单机架集成60万组件，整套液冷系统功率达120kW，单机架可实现百亿亿次计算 [1] - 预计2027年下半年推出的Vera Rubin Ultra每个机架功率将高达600kW，液冷分析师预计其将全面转向浸没式液冷散热 [1] 英伟达采用液冷技术原因及决心 - 早在2022年推出液冷版A100，去年在B100、H200芯片上从风冷升级为液冷，H200高负载热量增加约30%，液冷散热效率较风冷提升约50% [2] - 此次系列新品采用液冷散热，彰显在液冷技术上的坚定决心 [2] 液冷技术对AI产业的重要性 - 华尔街分析师指出液冷技术对克服AI云端运算挑战关键，能为超大规模云端服务铺路 [3] - 网宿科技旗下绿色云图运营总监表示液冷技术是AI算力标配，高功耗输出对液冷技术提出更高要求 [3] 全球AI巨头液冷技术布局 - 谷歌部署液冷系统的数据中心已达1GW且规模在增长 [3] - 微软与Wiwynn合作开发两相浸没式液冷方案，已在华盛顿州数据中心运行 [3] - 英特尔与绿色云图合作开发新一代G - Flow浸没式液冷方案，实现kW级散热 [3] 国内政策推动液冷发展 - 三大运营商提出2025年开展液冷规模应用，50%以上项目应用液冷技术 [4] - 上海市力争到2025年新建智算中心PUE值达1.25以下，绿色能源使用占比超20%，液冷机柜数量占比超50% [4] 液冷产业发展趋势 - 2025年将是液冷产业爆发关键时点，预计GB200机柜方案放量出货带动AI芯片液冷散热渗透率从2024年的11%提升至2025年的24% [4] 液冷产业链发展机遇 - 中信证券认为具有全链条能力的液冷系统解决方案厂商更具潜力 [5] - 液冷系统厂商打通各环节，技术储备完备，经验丰富，能协同上下游推动液冷技术研发与应用 [5] 绿色云图案例 - 绿色云图构建起全栈能力，液冷产品在多领域规模应用，技术成熟度等得到市场验证，有领先技术和能力壁垒 [7] - 积极与多方合作，产业生态资源雄厚，已交付多个液冷智算中心项目，为国内AI厂商提供服务 [7] 液冷产业发展挑战 - 液冷产业爆发需上下游协同，各环节需把控安全、推动技术融合，亟待建立统一标准 [7]

文章核心观点 英伟达年度GTC大会将液冷技术推到全球AI产业风口浪尖，标志着液冷时代全面来临，预计今年内液冷渗透大幅提速，液冷成为AI算力标配，市场迎来发展机遇 [1]。 英伟达新品亮点 - 新一代Blackwell Ultra通过“液冷 + 硅光子”协同进化，基于5nm工艺，单颗芯片集成288GB HBM3e显存，FP4算力达15PetaFLOPS [1]。 - DGX GB300系统采用Grace Blackwell Ultra超级芯片和机架级液冷设计，较上一代Hopper架构可提供70倍的AI性能 [1]。 - 推出开源推理框架Dynamo，通过革命性液冷方案，将海量计算节点浓缩进单一机架，整套液冷系统功率达120kW，单机架可实现百亿亿次计算 [1]。 - 2027年下半年预计推出Vera Rubin Ultra，每个机架功率将高达600kW，分析师预计其将全面转向浸没式液冷散热 [1]。 液冷成为AI算力标配 - 2022年英伟达推出液冷版A100，去年在B100、H200芯片上正式从风冷散热升级为液冷散热 [2]。 - H200在高负载任务下产生的热量较前代产品增加约30%，液冷散热效率较传统风冷提升约50% [2]。 - 英伟达对系列新品采用液冷散热体现其在液冷技术上的决心，液冷技术对克服AI云端运算挑战关键，是AI算力的标配 [3]。 - AI算力市场需求扩大，芯片性能和功耗提升，对液冷技术提出更高要求，保障AI芯片性能与运行稳定要求液冷系统更安全可靠 [3]。 液冷市场迎来“奇点” - 微软、谷歌、Meta、英特尔等AI巨头加快渗透液冷技术，如微软开发两相浸没式液冷方案，英特尔与绿色云图合作开发新一代G - Flow浸没式液冷方案 [4]。 - 国内政策与产业加速推动液冷发展，三大运营商提出2025年50%以上项目应用液冷技术，上海力争到2025年新建智算中心PUE值达1.25以下，液冷机柜数量占比超50% [4]。 - 液冷产业链迎来发展机遇，具有全链条能力的液冷系统解决方案厂商更具潜力 [4]。 - 液冷系统厂商打通各环节，技术储备完备，经验丰富，能协同上下游推动液冷技术研发与应用，将率先收获机遇 [4]。 绿色云图情况 - 绿色云图构建起从研发、测试、生产到交付的全栈能力，液冷产品在诸多领域规模应用，技术成熟度等得到市场验证，拥有领先技术和能力壁垒 [5]。 - 绿色云图近年来积极与多方合作，产业生态资源雄厚 [5]。 - 绿色云图已交付多个液冷智算中心项目，为国内AI厂商提供智算服务，产业需上下游协同，各环节把控安全、推动技术融合，建立统一标准 [6]。