财务表现与市场预期 - 2025财年全年营收达374亿美元，较上年251.1亿美元增长49% [1] - 第四季度营收113.2亿美元，超出分析师111.1亿美元的预期，调整后每股收益3.03美元，超出预期2.77美元逾9% [1] - 第四季度毛利率大幅扩张至59%，上年同期为49%，显示定价能力提升 [1] - 第四季度运营现金流达57.3亿美元，凸显卓越的现金生成能力 [2] 行业需求与价格展望 - 行业分析师预计DRAM合约价季度涨幅为45%至55% [2] - 预计2025自然年DRAM位元需求增长在高双位数百分比范围，主要由数据中心扩张和AI基础设施部署驱动 [2] 技术路线与产品竞争力 - 公司正推进采用极紫外光刻的1-gamma DRAM技术节点，与上一代1-beta相比，位元密度提升30%，功耗降低超20%，性能提升高达15% [4] - 1-gamma的良率提升速度快于此前在1-beta节点上创下的纪录速度 [4] - 在NAND存储领域，公司正在开发能增加容量并降低制造成本的下一代技术 [4] 产能扩张与战略投资 - 公司宣布未来20年在美国进行总额2000亿美元的巨额投资计划，包括1500亿美元用于制造，500亿美元用于研发 [5] - 公司位于爱达荷州的首个晶圆厂预计在2027年下半年开始DRAM晶圆生产，随后将在爱达荷州和纽约州建设更多设施 [5] - 公司宣布在新加坡投资70亿美元建设HBM（高带宽内存）工厂，并加速其日本广岛工厂的启动，两处设施均目标在2026年投产 [5] 业务重组与战略聚焦 - 公司计划在2026年2月前完全退出Crucial消费级内存业务，将全部制造产能转向利润更高的AI服务器芯片市场 [6] - 公司披露计划在2023年中国政府禁令后停止向中国数据中心供应服务器芯片，专注于政治风险较低地区的客户 [7] - 这些从低利润率或高风险领域的退出，展示了公司将资源集中于最高价值机会的资本配置纪律 [6][7]

公司战略调整 - 美光科技宣布将于2026年2月前逐步关停其Crucial消费级内存业务 [1] - 公司计划将资源优先投向高带宽内存领域 [1] 业务重心转移 - 公司战略重心从消费级内存转向高带宽内存 [1]