量子计算行业成为市场热点 - 量子计算取代人工智能成为2025年最热门的股市趋势 [1] - 量子计算纯业务公司股价在过去一年内最高飙升965% [2] - 该技术通过专用计算机和量子力学理论解决经典计算机无法处理的复杂问题 [3] 量子计算的应用潜力与市场预期 - 量子计算机可快速模拟分子相互作用 帮助药物开发者更精准地靶向致命疾病 [6] - 能够显著加速人工智能算法的学习过程 可能使大型语言模型比预期更快发挥作用 [6] - 波士顿咨询集团预计到2040年量子计算可创造4500亿至8500亿美元的全球经济价值 [7] 行业近期发展的主要驱动力 - 摩根大通宣布1.5万亿美元的"安全与弹性计划" 量子计算被列为27个关键子领域之一 [9] - 亚马逊Braket和微软Azure Quantum云服务为用户提供IonQ和Rigetti的专用计算机访问权限 [10] - 合作与投资前景推动量子计算纯业务公司在2025年下半年股价上涨 [8] 历史先例预示的潜在风险 - 过去30年的新技术趋势（如互联网、基因组解码、纳米技术等）均经历早期泡沫破裂阶段 [13] - 投资者持续高估新技术被广泛采用和商业优化的速度 股价上涨暗示近乎即时的采用预期 [12] - 量子计算公司仍处于产品商业化初期 分析师估计需数年才能比经典计算机更快且更具成本效益地解决实际问题 [14] 估值指标显示的泡沫迹象 - 在互联网泡沫破裂前 领先公司的市销率峰值达到30至40倍 [16] - 量子计算股市销率远高于通常预示泡沫破裂的范围 即使考虑未来三位数的年销售增长也难以脱离泡沫区域 [17] - 历史表明泡沫破裂事件可能导致公司价值从峰值到谷底下跌80%或更多 Meta Platforms下跌约80% 亚马逊和思科下跌约90% 3D Systems下跌98% [18][19]

量子计算行业投资趋势 - 尽管IonQ、Rigetti Computing、D-Wave Quantum和Quantum Computing Inc等纯量子计算公司在过去12个月股价涨幅高达1,490%，但亿万富翁基金经理并未大量投资这些公司[1][4] - 量子计算技术旨在解决经典计算机无法处理的复杂问题，有望在药物开发、天气预报和网络安全等领域带来革命性变革[6] - 波士顿咨询集团预测，量子计算可能在15年后创造4,500亿至8,500亿美元的全球经济价值[7] 纯量子计算公司现状与风险 - 亚马逊的Braket和微软的Azure Quantum等量子云服务允许订阅者访问其量子计算机，为IonQ和Rigetti Computing等公司提供了助力[8] - 历史经验表明，新兴技术早期往往出现泡沫破裂，例如30年前的互联网泡沫时期，领先互联网公司的市销率峰值在30至40倍之间[10][12] - 截至11月21日收盘，四家纯量子计算公司的市销率介于130倍（IonQ）至2,661倍（Quantum Computing Inc）之间，即使假设未来三位数年销售增长，仍处于历史泡沫区间[13] 亿万富翁投资者的替代选择 - 亿万富翁投资者选择投资"七巨头"成员、谷歌母公司Alphabet，而非纯量子计算公司，以避免潜在泡沫破裂风险[5][14] - 13F文件显示，Alphabet股票是Baupost Group的第二大持仓、Tiger Global Management的第三大持仓、Pershing Square Capital Management的第三大持仓[17] - 伯克希尔哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特在第三季度监督购买了价值超过40亿美元的Alphabet A类股票[14] Alphabet公司的核心优势 - Alphabet拥有谷歌搜索引擎，过去十年在全球互联网搜索市场份额保持在89%至93%，具备强大的广告定价能力[18] - 公司旗下拥有全球访问量第二大的网站YouTube以及全球第三大云基础设施服务平台Google Cloud，后者年化销售额超过600亿美元[19] - 截至9月30日，公司持有985亿美元现金及等价物和可交易证券，有足够财力积极投资量子计算而不影响现有业务[20] Alphabet在量子计算领域的进展 - 2024年12月，Alphabet推出新型量子处理单元Willow，能够减少错误并以极快速度执行计算[21] - Willow最近协助完成的计算比世界最快经典超级计算机快13,000倍[21] - 考虑到量子计算需要多年发展成熟，亿万富翁投资者将Alphabet作为参与这一变革性技术的最佳股票选择[22]

量子计算行业前景 - 量子计算机可用于运行快速、同步的分子相互作用模拟，以协助药物开发，这些模拟能改进临床试验并帮助制药商针对难治/致命疾病[1] - 波士顿咨询公司估计，该技术到2040年将创造4500亿至8500亿美元的全球经济价值[1] - 量子计算依赖专用计算机和量子力学理论来解决经典计算机无法在人类生命周期内完成或根本无法完成的复杂问题[2] IonQ公司概况与市场表现 - IonQ是最大的量子计算纯业务股票，在量子计算纯业务股票中处于领先地位[7][8] - 其市值在10月中旬接近300亿美元，投资者对其通过亚马逊Braket、微软Quantum Azure和Alphabet谷歌云市场提供的量子计算机感到兴奋[8] - 在截至11月14日的过去两年期间，IonQ股价上涨了272%[9] 亚马逊出售IonQ股份 - 电子商务巨头亚马逊在第三季度出售了其在量子计算领域备受追捧的股票IonQ的全部股份[5] - 亚马逊清算了其持有的全部854,207股IonQ股票[9] - 此次出售可能部分或全部归因于获利了结，因IonQ股价在第三季度从40美元低点上涨至70美元中点，为锁定可观投资收益提供了机会[9] IonQ面临的挑战与估值 - 历史阻力可能影响了亚马逊退出该头寸的决定，过去30年来尚未出现变革性技术或炒作创新能避免最终泡沫破裂事件[10] - 投资者经常高估新技术的早期采用、效用和优化，几乎没有证据表明量子计算正在被广泛商业化，或有上市公司从其量子计算投资中获得正回报[10] - IonQ的估值不佳，其追踪12个月市销率在11月14日收盘时达到近147，远高于历史泡沫时期公司通常达到的30至40倍市销率范围[11] 人工智能行业与AMD - 人工智能已发展多年并开始成熟，对AI基础设施（包括作为AI加速数据中心大脑的GPU）的需求非常惊人[13] - 普华永道分析师预计，到2030年，这项技术将为全球GDP增加15.7万亿美元[13] - AMD受益于对AI-GPU的贪得无厌的需求，以及英伟达下一代GPU的积压订单，这指向更强的定价能力[14] - AMD上月与 privately held OpenAI 建立了品牌合作伙伴关系，后者将在多年协议中部署六吉瓦的AMD GPU，品牌合作有助于验证AMD AI硬件的潜力[14] 亚马逊出售AMD股份 - 亚马逊在第三季度某个时间点抛售了其持有的全部822,234股Advanced Micro Devices股份[15] - 截至6月30日，该头寸价值1.17亿美元，是亚马逊仅次于Rivian的第二大持股[15] - 与IonQ情况类似，亚马逊可能为锁定利润而出售，该头寸在第一季度建立，当时AMD股价在100至120美元之间徘徊，到第三季度，AMD股价经常在140至175美元之间交易，亚马逊在几个月内获得了可观收益[16] AMD面临的竞争与估值 - 英伟达的Hopper、Blackwell和Blackwell Ultra GPU在计算上的优越性使其成为企业的首选，英伟达领先的硬件导致其在高计算数据中心GPU市场份额上形成垄断地位[17] - 与量子计算相同的原则也适用于人工智能，即投资者高估新技术的采用、效用和优化，由于大多数企业远未优化该技术，AI泡沫形成和破裂的大门似乎敞开着[18] - AMD的估值也令人担忧，其38倍的远期市盈率比其过去五年平均远期收益倍数高出27%[19]

文章核心观点 - 量子计算纯业务公司股票在经历抛物线式上涨后出现急剧回调 其根本原因在于公司营收规模与市场估值严重脱节 远高于历史可比水平的市销率表明估值处于不可持续状态 近期疲软的季度业绩可能加速其下跌趋势 [1][3][9][17][18] 量子计算行业潜力与应用前景 - 量子计算利用量子力学理论解决经典计算机无法处理或需耗时一生计算的复杂问题 是一项潜在的长期颠覆性技术 [4] - 量子计算机与人工智能结合可加速AI算法学习过程 特别是能大幅缩短大语言模型的训练时间 [5] - 量子计算应用超越AI领域 可快速运行分子相互作用模拟以帮助药物开发 还能改进天气模型和加强网络安全平台等 [6] - 波士顿咨询集团预测到2040年量子计算将创造4500亿至8500亿美元的全球经济价值 而The Quantum Insider预测到2035年全球经济价值创造将达到1万亿美元 [7] - 行业已出现真实世界合作 亚马逊的Braket和微软的Azure Quantum服务让其订阅者能使用IonQ和Rigetti的量子计算机 [8] 主要量子计算公司股价表现 - 截至11月13日收盘 过去一年IonQ股价上涨97% Rigetti Computing上涨1590% D-Wave Quantum上涨1420% Quantum Computing Inc上涨627% [2] - 自10月创下历史高点以来 IonQ股价下跌45% Rigetti Computing、D-Wave Quantum和Quantum Computing Inc股价跌幅在45%至59%之间 [18] 主要量子计算公司近期运营业绩与估值 - IonQ第三季度营收3990万美元 远超分析师一致预期37% 较去年同期增长222% 但与其超过200亿美元（当前为161亿美元）的市值不匹配 [11] - Rigetti Computing第三季度总销售额仅为190万美元 低于去年同期的近240万美元 而该公司近期市值曾超过150亿美元 [12] - D-Wave Quantum第三季度销售额约370万美元 较2024年同期增长100% 但约1500万美元的年化营收率与其近140亿美元的市值相比微不足道 [13] - 截至11月13日收盘 主要量子计算公司过去12个月市销率分别为IonQ为141倍 Rigetti Computing为967倍 D-Wave Quantum为282倍 Quantum Computing Inc为4729倍 这些估值水平处于泡沫/不可持续区间 [17][19] - 历史经验显示 在互联网广泛采用三十年以来 被视为颠覆性创新的领先公司市销率峰值通常在30至40倍之间 例如亚马逊、微软和思科系统在互联网泡沫破裂前的情况 [16]

华尔街上涨与科技驱动力 - 人工智能是推动华尔街主要股指在2025年创下历史新高的主要原因之一，其长期应用案例和巨大的市场机会令投资者兴奋 [2] - 但将华尔街的上涨仅归因于人工智能股票是错误的，量子计算被认为是当前最热门的技术 [3] 量子计算行业前景与市场价值 - 量子计算机利用量子力学理论进行快速同步计算，其能力超越经典计算机和超级计算机，可应用于改善天气预报、加速AI算法学习、进行分子相互作用模拟以辅助药物开发等现实场景 [6] - 量子计算的市场规模虽无法与普华永道分析师估计的人工智能15.7万亿美元全球机会相比，但波士顿咨询集团预计到2040年量子计算将为全球创造4500亿至8500亿美元的经济价值 [7] - 量子计算最令人兴奋的方面之一是来自“七巨头”中部分成员的早期应用，例如亚马逊的Braket和微软的Azure Quantum服务让订阅者能够使用IonQ和Rigetti的量子计算机进行模拟和硬件测试 [7] 量子计算纯业务公司股价表现 - 截至11月7日收盘，量子计算纯业务公司股票IonQ、Rigetti Computing、D-Wave Quantum和Quantum Computing Inc在过去12个月的回报率介于260%至2710%之间 [3][8] - 到2040年量子计算机可能创造4500亿至8500亿美元的全球经济价值，这在一定程度上解释了这些股票受到的热捧 [8]

量子计算行业前景 - 量子计算利用专业计算机和量子力学理论解决高度复杂问题，有潜力在2040年前为全球经济创造4500亿至8500亿美元价值[3] - 在线出版物The Quantum Insider预计到2035年其经济影响将达到1万亿美元[3] - 量子计算股票在2025年表现极为强劲，IonQ股价在过去一年上涨294%，Rigetti Computing和D-Wave Quantum股价均上涨3080%，Quantum Computing Inc 股价飙升1260%[2] 纯量子计算公司风险 - 历史先例表明过去30年每一项变革性技术在扩张早期都经历了泡沫破裂事件，包括互联网、基因组解码、纳米技术、3D打印、区块链技术和元宇宙[6] - 尽管已列出大量实际用例，但很少有企业大规模商业化该技术，且无证据表明量子计算解决方案正在优化或帮助企业产生正投资回报[7] - 投资者反复高估新技术的采用率和效用，量子计算可能需要时间成熟，这对IonQ、Rigetti Computing、D-Wave Quantum和Quantum Computing Inc构成利空[8] - 这些公司均未实现盈利，需要持续筹集资金以改进现有量子计算机，可能通过稀释性股票发行和/或可转换债券融资，损害现有股东利益[9][10] 亚马逊投资优势 - 亚马逊通过其量子计算服务Braket为投资者提供量子计算革命敞口，该服务于2020年广泛推出，订阅者可访问IonQ和Rigetti Computing的量子计算机[18] - 亚马逊是全球领先的电子商务公司，其市场占2024年美国在线零售额的37.6%，但大部分营业收入和现金流来自利润更高的辅助业务，以亚马逊网络服务为首[14] - AWS占全球云基础设施服务支出的约三分之一，并为其客户整合生成式AI和大型语言模型功能，该部门年增长率维持在20%左右[15] - 2025年前九个月AWS贡献亚马逊净销售额的18%以上，但占其营业收入的60%，年化收入达1320亿美元，仍处于扩张早期阶段[17] - 亚马逊股票以13倍远期现金流交易，低于2010年至2019年23至37倍的年末运营现金流倍数，处于历史低位[20]

量子计算行业投资前景 - 量子计算作为一项颠覆性技术 其投资热度仅次于人工智能 正吸引大量资金关注 [1] - 该技术利用量子力学原理解决经典计算机无法或需极长时间才能处理的复杂问题 应用前景广阔 [3] - 具体应用领域包括加速药物研发进程 增强互联网和云安全 改进天气模型 优化金融风险管理以及加快人工智能算法学习 [3] 纯量子计算公司股价表现 - 截至10月21日收盘 四家纯量子计算公司过去12个月回报率惊人 IonQ为347% Rigetti Computing为3,500% D-Wave Quantum为2,650% Quantum Computing Inc为1,640% [2] - 这些高回报率反映了投资者在该领域看到的巨大机会 [2] 行业面临的已知挑战 - 历史经验表明 自1990年代中期互联网兴起以来 每一项变革性技术在早期都经历了泡沫破裂事件 [7] - 投资者普遍高估新技术的采用速度和实用性 导致最终无法满足过高的预期 [7] - 尽管量子计算机在理论上有很多实际应用 但目前尚未实现广泛的商业化 也没有企业从中获得实质性盈利 [8] - 四家纯量子计算公司的估值极高 其过去12个月的市销率分别为 IonQ 259倍 Rigetti Computing 1,280倍 D-Wave Quantum 370倍 Quantum Computing Inc 7,546倍 [10] - 历史表明 处于技术前沿的企业无法长期维持高于30倍的市销率 当前估值水平难以持续 [9] 来自科技巨头的潜在威胁 - 一个未被充分讨论的重大威胁是来自“七巨头”等财力雄厚的科技巨头 [12] - 亚马逊通过其量子云服务Braket 为IonQ和Rigetti的量子计算机提供了实际应用场景 [13] - 除了亚马逊 字母表公司正在开发名为Willow的量子计算芯片 微软也为其Azure Quantum平台开发了新型量子处理单元Majorana 1 [18] - 这些早期发展表明 现金充裕且合作伙伴广泛的科技巨头可能轻易取代华尔街的纯量子计算公司 [19] 纯量子计算公司的财务状况 - 四家纯量子计算公司均在巨额亏损中运营 以扩展其量子计算机的可用性和基础设施 [15] - 预计未来数年现金流出将持续 这些公司几乎必然依赖股权稀释融资和/或债务来维持运营 获取资金将持续面临挑战 [15] - 相比之下 “七巨头”中除特斯拉外 其余六家成员均以惊人速度产生运营现金流 并坐拥巨额现金 现金等价物和有价证券 [16] - 当具有可观市场规模的新技术出现时 这些行业领导者通常会寻求分一杯羹 即使商业化尚需数年时间 [17]

文章核心观点 - 亚马逊作为一家万亿美元市值的公司，其投资动向具有重要指示意义，其在第二季度通过13F文件披露的唯一新增持股是量子计算公司IonQ，此举反映了公司对前沿科技的战略布局 [12] - 量子计算行业近期股价表现极为强劲，多只股票在过去一年涨幅惊人，但该行业仍处于早期阶段，存在估值过高和盈利困难等挑战 [11][15][16] 亚马逊的业务构成 - 亚马逊的核心业务除了广为人知的电商平台外，更关键的是其云服务部门亚马逊云科技（AWS），该部门在第二季度占据了全球云基础设施服务支出的32% [4][5] - AWS尽管在2025年上半年贡献了不到19%的净销售额，却产生了接近58%的运营利润，其运营利润率远高于在线市场业务，并且年增长率持续保持在十几个百分点 [6] - 亚马逊的业务还包括快速增长订阅和广告服务，并且其也是一家对其业务合作伙伴进行投资的机构 [7] 亚马逊的投资组合 - 截至6月30日，亚马逊持有九家上市公司的股份，其中对电动汽车制造商Rivian Automotive的投资占比最大，占其投资组合价值的89% [8][9] - 亚马逊的投资组合总价值超过24亿美元，其物流部门曾向Rivian订购了10万辆电动送货车 [3][8] 对IonQ的投资分析 - 亚马逊在第二季度购买了854,207股IonQ股票，当时市值约为3670万美元，若未出售，截至10月3日该头寸价值已升至6260万美元 [12] - 此次投资与亚马逊的战略一致，即投资于其业务合作伙伴，IonQ的 trapped-ion 量子计算机正被亚马逊的量子云服务Braket所使用 [12][13] 量子计算行业前景与风险 - 量子计算股票在过去12个月涨幅巨大，IonQ上涨696%，Rigetti Computing上涨5130%，D-Wave Quantum上涨3460%，Quantum Computing上涨3630% [11][17] - 波士顿咨询集团预测，到2040年，量子计算技术将创造4500亿至8500亿美元的经济价值 [14] - IonQ的营收预计今年将比去年同期增长112%，并从2024年到2026年翻两番，但其远期市销率高达138倍，显示估值极高 [15] - IonQ目前远未实现盈利，2025年上半年其运营亏损较去年同期扩大一倍以上，达到2.363亿美元，高昂的研发成本可能使其在未来多年持续亏损 [15]

量子计算行业前景 - 量子计算技术有望在2040年前释放数万亿美元价值，通过量子比特(qubit)的叠加态特性解决传统超级计算机无法完成的复杂问题[1] - 量子比特稳定性和纠错技术的突破正推动该技术从实验室走向商业化应用，将在制药、金融、物流和人工智能等领域产生变革性影响[2] - 多家前瞻性企业已开始布局量子经济，为下一代计算创新做准备[4] 量子计算领先企业分析 亚马逊(AMZN) - 通过AWS Braket平台整合多家量子硬件供应商，采用与云计算相同的基础设施策略，有望在量子云服务领域复制AWS的成功模式[5] - 平台收集用户数据并分析使用模式，未来可能形成数十亿美元规模的新收入来源[5] Alphabet(GOOGL) - 2019年Sycamore处理器实现量子优越性，最新Willow芯片在纠错能力上有显著提升[6] - 凭借充足资源和顶尖研究团队，有望将量子技术商业化并改造核心搜索与AI业务[7] IBM(IBM) - 全球部署60多套量子系统，Qiskit软件平台成为行业开发标准[8] - 与财富500强企业合作探索实际应用，在商业量子解决方案领域具有先发优势[8] 微软(MSFT) - 采用独特的拓扑量子比特技术路线，通过Azure Quantum构建云生态系统[9] - 将量子工具与企业软件套件整合，可能形成长期客户锁定效应[9] D-Wave Quantum(QBTS) - 专注量子退火技术，已为大众汽车和洛克希德·马丁等客户解决实际优化问题[10] - 5000+量子位的Advantage系统在调度和资源分配领域产生实际收入[10] IonQ(IONQ) - 开发 trapped ion量子计算机，具有优异的量子比特连接性和保真度[11] - 与现代汽车合作开展电池建模等实际应用，模块化扩展路线可能提前实现量子优势[11] Rigetti Computing(RGTI) - 提供从芯片制造到云服务的全栈解决方案，拥有自主制造设施[12] - 混合经典-量子计算架构使企业能够探索当前实际应用[12] 英伟达(NVDA) - CUDA-Q平台实现GPU加速与量子处理的无缝集成，量子模拟速度提升达2500倍[13] - 作为基础工具提供商，无论哪种硬件路线胜出都将从中受益[14]