并购交易概述 - 汇通达网络拟以人民币4.56亿元收购认知边界57%股权，交易完成后认知边界将成为其控股子公司，财务业绩将并入汇通达财务报表 [1] 并购战略协同效应 - 并购旨在形成倍增效应，系统性提升汇通达对超过25.1万家会员店及产业客户的“5+赋能”效果 [2] - “+技术”方面，认知边界的BI系统及AI智能体将与汇通达的“千橙云AI大模型”深度融合，为用户个性化定制Agent应用 [2] - “+数据”方面，认知边界掌握的海量电商运营数据将支持汇通达会员店及产业客户的线上决策，提升全渠道经营能力 [2] - “+培训”方面，认知边界拥有超150人的电商操盘手运营专家团队，可提供专业化、场景化、智能化的运营解决方案 [2] - “+供应链”方面，认知边界服务的多品类头部品牌资源将与汇通达现有供应链形成高效互补，为下沉市场提供更丰富商品 [2] - “+营销”方面，认知边界丰富的营销经验与AIGC工具将系统性提升汇通达会员店及产业客户的线上营销效率 [2] - 双方将合力打造服务零售与产业客户的AI产品和数智化解决方案，并在“BI+AI”领域深化竞争壁垒 [2] 公司AI战略布局 - 并购进一步显现了汇通达长期布局“AI+”的战略定力与执行力 [3] - 公司今年以来在AI领域持续落子，包括年初接入主流大模型，5月自研AI大模型获得国家网信办备案，8月全面合作阿里云并上线多款Agent应用 [3] - 认知边界融入后，将助力汇通达整合线上、线下、社群多端零售场景，打造AI产品矩阵，并在行业内建立领先地位 [3] 财务影响与资本化前景 - 并购预计将为汇通达的业绩增长带来直接贡献，根据协议，认知边界在2026年至2028年归母净利润将分别不低于人民币8500万元、1亿元及1.15亿元 [4] - 认知边界的收入将计入汇通达服务收入，有力推动公司服务收入增长并优化收入结构，提升整体毛利率水平 [4] - 此次并购将强化汇通达的综合财务表现，为公司的长期价值提供更坚实的业绩与估值支撑 [4] - 在“十五五”规划推动产业升级的背景下，认知边界作为“数字化基础设施提供商”具备显著长期价值与资本化潜力，为汇通达未来的资本化运作提供更广阔想象空间 [4] 公司及标的业务概况 - 汇通达是国内头部产业互联网公司，以供应链能力和数字化技术赋能乡镇夫妻店，覆盖全国21个省、2.6万个乡镇，服务超过25.1万家会员店及超千家上游品牌工厂 [1] - 认知边界是一家专注于电商及零售企业的智能化科技公司，提供覆盖“AI产品”和“数智化解决方案”的全栈式服务，目前服务中的店铺超1.6万家、年管理销售额超1400亿 [1]