财务表现 - 2025年第三季度净营业收入为9.749亿元人民币，同比增长38.4% [1] - 归属普通股东净利润为1.585亿元人民币，同比增长60.1%，连续十五个季度实现盈利 [1] - 运营费用（包括销售、管理和研发费用）占收入比例为39.6%，同比下降8.3个百分点 [1] - 自2021年9月首次宣布股份回购计划以来，截至2025年11月30日，公司已从公开市场回购约5810万份美国存托凭证 [1] 保险业务 - 保险相关收入为8.697亿元人民币，同比增长44.8% [1] - 保险业务营业利润为1.764亿元人民币，同比增长44% [1] - 保险业务首年保费环比增长32.3% [1] - 通过“AI医疗保险专家”促成的保费环比增长82% [1] - “KEYI.AI”承保助手大幅缩短处理时间，将原本需要数分钟的任务变为近即时完成 [1] - “AI客服代理”每月独立处理60万次咨询 [1] 产品创新 - 本季度推出“全家福家庭保障计划”，单张保单最多覆盖九名家庭成员 [1] - 升级“国民保中高端医疗保险”，扩大优质私立医院网络 [1] - “无忧守护”系列残疾保险产品矩阵升级，实现从“覆盖所有疾病”的广谱保障到“高发重疾致残终身赔付”的深度保障的全面覆盖 [1] 医疗众筹业务 - 截至2025年9月30日，水滴医疗众筹累计为361万名患者筹集712亿元人民币，累计约4.85亿人参与捐赠 [1] - 本季度显著加强案件风险控制，利用高级分析改进算法模型的识别能力 [1] - 通过捐赠访问功能改进自动预警系统，以更好地检测和减少欺诈 [1] - 推出强化的捐赠者评估系统，提供全面的评估理由，增强资金分配的透明度、合理性和可追溯性 [1] - 自2016年启动以来，持续完善援助服务模式，与广州市民政局合作推出“水滴共助”，通过“穗好办”平台为广州注册的低收入患者提供在线一键申请服务，并通过“穗救易·共助空间”建立线下服务团队提供上门援助服务 [1] 数字临床试验解决方案 - 2025年第三季度数字临床试验解决方案收入约为3190万元人民币，同比增长31.3% [1] - 截至2025年9月30日，通过E-Find平台累计为1491个临床试验项目入组13282名患者 [1] - 本季度E-Find平台合作药企和合同研究组织扩展至216家，患者入组数创历史新高，单季度入组超过一千名患者 [1] - 在数字全渠道营销方面，E-Find平台持续推进大模型技术在医患服务场景的应用，并实施了多个与健康管理、健康科普和数字人相关的项目 [1] - 公司与一家领先的跨国制药公司连续合作三年，累计为数以十万计的患者提供服务，服务效率和用户体验显著提升 [1] 环境、社会及管治与社会责任 - 本季度发布2024年ESG报告，首次披露多项环境数据，持续优化ESG治理结构，提升ESG数据精细化治理能力 [1] - 在水滴公益平台方面，截至2025年9月30日，已与119家公益慈善组织合作，发起超过15500个公益项目 [1] 管理层评论与展望 - 创始人、董事长兼首席执行官彭胜表示，第三季度AI是提升业务质量和效率的核心驱动力，推动公司实现收入和利润的双位数高增长 [1] - 未来公司将把握技术机遇，深化AI融合，推动整个业务生态系统的创新，从而实现可持续增长 [1][2] - 公司致力于通过为用户提供可靠服务、建立互利共赢的合作关系以及对股东保持坚定承诺来创造持久价值 [2]

财务业绩亮点 - 2025年第三季度营业利润为1.138亿元人民币（1600万美元），同比增长329.8% [1] - 归属于普通股股东的净利润为1.585亿元人民币（2230万美元），同比增长60.1% [1] - 净营业收入为9.749亿元人民币（1.369亿美元），同比增长38.4%，环比增长16.3% [1] - 保险相关收入为8.697亿元人民币（1.222亿美元），同比增长44.8%，环比增长17.8% [1] 核心业务表现 - 技术服务收入在2025年第三季度达到1.964亿元人民币（2760万美元），而2024年同期为1020万元人民币 [1] - 数字临床试验解决方案收入为3190万元人民币（450万美元），同比增长31.3%，环比增长14.9% [1] - 通过E-Find平台累计为1491个临床试验项目招募13282名患者 [1] - 2025年第三季度患者入组人数达到1066人，推动收入同比增长31.3% [1] 运营数据与平台表现 - 水滴医疗众筹累计已有约4.85亿人通过平台向361万名患者捐赠总计712亿元人民币 [1] - 保险业务升级数据基础设施和实时识别能力，推动保险保费环比增长32.3% [1] - AI医疗保险专家促成的保费环比增长82% [1] - AI客服代理每月可独立处理约60万次咨询 [1] 成本费用分析 - 2025年第三季度运营成本和费用为8.611亿元人民币（1.21亿美元），同比增长27.1% [1] - 运营成本同比增长39.5%至4.751亿元人民币（6670万美元） [1] - 销售和营销费用同比增长40.3%至2.43亿元人民币（3410万美元） [1] - 一般和行政费用同比下降23.7%至8470万元人民币（1190万美元） [1] 股东回报与资本管理 - 截至2025年11月30日，公司累计从公开市场回购约5810万份ADS，总对价约1.134亿美元 [1] - 近期完成最新现金分红约1090万美元 [1] - 截至2025年9月30日，公司现金状况为35.1亿元人民币（4.931亿美元） [1] 业务创新与产品发展 - 推出"全家福家庭保障计划"，单张保单最多覆盖九名家庭成员 [1] - 升级"国民保中高端医疗险"，扩大优质私立医院网络 [1] - 推出低代码平台"水滴Sea.AI"，赋能员工构建和部署定制AI解决方案 [1] - 医疗众筹平台显著加强活动风险控制措施，改进自动预警系统 [1]

财务业绩摘要 - 2025年第二季度净营业收入为8.380亿元人民币（1.170亿美元），同比增长23.9%，环比增长11.2% [9] - 归属于普通股股东的净利润为1.402亿元人民币（1960万美元），同比增长58.7% [11][15] - 运营利润为9730万元人民币（1360万美元），相比2024年同期的5240万元人民币和2025年第一季度的7590万元人民币均有显著增长 [13] - 调整后归属于普通股股东的净利润（非GAAP）为1.516亿元人民币（2120万美元） [16] 保险业务表现 - 保险业务首年保费总额达到32.043亿元人民币（4.473亿美元），同比增长80.2% [11] - 其中短期保单首年保费同比增长95.0%，长期保单首年保费同比增长45.4% [3] - 保险相关收入达到7.386亿元人民币（1.031亿美元），同比增长28.7%，环比增长12.2% [12] - 保险业务运营利润率提升2个百分点 [3] 人工智能技术应用 - “水滴守护”AI应用套件持续进化，其中“AI医疗保险专家”促成的保费环比增长155% [4] - “AI客服代理”首次接触解决60%的咨询，提升用户体验 [4] - “生活规划师助手”处理了30万次保险产品相关咨询，推动第二季度生产力实现两位数增长 [4] - 新推出面向顾问的实时AI核保助手“KEYI.AI”，并计划在今年晚些时候向行业合作伙伴开放 [4] 医疗众筹与临床试验平台 - 医疗众筹服务费收入为6740万元人民币（940万美元），同比小幅下降2.7%，环比保持稳定 [12] - 截至2025年6月30日，累计约4.8亿人通过水滴医疗众筹向354万患者捐赠700亿元人民币 [11] - E-Find平台数字临床试验解决方案收入为2770万元人民币（390万美元），同比增长34.2%，环比增长20.6% [12] - 第二季度E-Find平台新启动114个项目服务，入组患者数达999人，创历史新高 [7] 成本与费用 - 运营成本和费用为7.406亿元人民币（1.034亿美元），同比增长18.7%，环比增长9.3% [10] - 销售和营销费用为1.988亿元人民币（2770万美元），同比增长26.3%，主要由于第三方流量渠道营销费用增加4430万元人民币 [12] - 一般和行政费用为7340万元人民币（1020万美元），同比下降21.9%，主要由于信用损失准备减少1340万元人民币 [12] - 研发费用为5190万元人民币（730万美元），保持稳定，环比下降7.6% [12] 股东回报与资本管理 - 董事会批准增强现金股息1090万美元，较前次股息增加50%，每ADS股息0.03美元 [8][20] - 董事会授权新的股票回购计划，在12个月内回购高达5000万美元的ADS [19] - 截至2025年8月31日，公司已累计回购约5570万份ADS，总对价约1.090亿美元 [8][18] - 截至2025年6月30日，公司现金状况为34.067亿元人民币（4.756亿美元） [17] 战略发展与协同效应 - 2025年6月完成对沈蓝宝剩余股权的收购，实现100%控股，预计将加速协同效应 [5][23][24] - 与广州民政局合作推出“水滴共助”项目，成为政府认可的整合社会公益资源的平台 [6] - 医疗众筹平台升级风险评估能力，采用大语言模型引擎扫描每个项目内容，追踪15种高风险场景 [6]