SAN JOSE, Calif., Sept. 26, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Zoom Communications, Inc. (NASDAQ: ZM) today announced it has been recognized as a Leader in the 2025 Gartner® Magic Quadrant™ for Unified Communications as a Service (UCaaS). This is Zoom’s sixth inclusion in the Magic Quadrant for UCaaS, and Zoom is one of only two companies that have placements in both UCaaS and CCaaS Magic Quadrants. Zoom believes this recognition highlights the strength of Zoom’s AI-first approach to communication and collaboration. ...

Key Takeaways At 14.82X forward P/E, ZM looks undervalued as enterprise, AI and global growth gain momentum.Workvivo clients with $100K ARR grew 142% year over year, led by major enterprise conversions.Zoom Phone continues to post mid-teens ARR growth, gaining ground in unified communications.Zoom Communications (ZM) shares are trading at a significant discount, with a forward 12-month Price/Earnings of 14.82X compared with the Zacks Internet - Software industry’s 40.19X. Zoom has undergone a substantial tr ...

行业市场 - 视频协作和混合工作市场已成为企业技术领域最具活力的领域之一 重塑了疫情后的商业运营模式 [1] - 全球视频会议市场规模在2024年达到约88.8亿美元 预计到2034年将增长至约282.6亿美元 年复合增长率约为12% [2] Zoom公司优势 - 公司以视频优先的设计保持差异化优势 其平台提供更优质量、更低延迟和更可靠的连接 [4] - 2026财年第二季度收入同比增长4.7% 达到12.2亿美元 [4] - AI Companion功能通过会前准备、实时洞察和自动化跟进增强会议生命周期 月活跃用户数同比增长超过4倍 [5] - 财富200强企业已为6万名员工部署定制化AI Companion 更广泛的推广预计将推动进一步的企业渗透 [5] - 公司将会议作为协作核心 Zoom Workplace扩展了文档、白板和电话功能 联络中心成为关键增长驱动力 [6] - 第二季度十大交易中赢得九笔 10万美元以上年度经常性收入客户数同比增长近一倍至229家 [6] - Zoom电话保持15%左右的年度经常性收入增长 增强了其集成生态系统的竞争定位能力 [6] - 2026财年每股收益共识预期在过去30天上调3.2%至5.77美元 市场对其增长轨迹持乐观态度 [7] - 当前市销率为5.02倍 较微软存在显著折价 为重新评级提供更大空间 [16] 微软公司优势 - 公司通过将Teams嵌入Microsoft 365和Azure生态系统 利用其广泛的企业用户基础 [3] - 2025财年第四季度Microsoft 365商业云收入同比增长18% 达到331亿美元 [8] - Microsoft 365 Copilot拥有超过1亿月活跃用户 在Teams内提供转录、摘要和翻译功能 [9] - 依托超过400个数据中心和不断扩展的AI能力 公司有望维持Teams作为广泛使用的协作平台 [9] - 2026财年每股收益共识预期在过去30天上调1.9%至15.35美元 [12] - 公司股价年内上涨20.1% 反映市场对其多元化模式和人工智能定位的稳定信心 [13] 竞争对比 - Teams的AI功能较为广泛而非视频专用 在会议质量方面缺乏差异化 [11] - 外部会议和活动的表现一致性较差 采用率预计仍将通过捆绑销售驱动 [11] - 微软远期12个月市销率为11.92倍 显示市场对其规模的信心但限制了短期上行空间 [16] - Zoom提供更大的上行潜力 其视频优先架构、快速的AI Companion采用以及增长的Workplace和联络中心业务支持更强的重新评级潜力 [17]

核心观点 - 高盛重申Zoom通讯中性评级及87美元目标价 公司第二季度财报超预期 人工智能应用及联络中心业务增长强劲 [1] - 公司财务健康状况极佳 股票估值具吸引力且可能被低估 [1] - 企业业务收入同比增长7% 净扩张率稳定 在线流失率环比上升但同比持平 [2] - 公司上调2026财年业绩指引 预计第三季度营收增速放缓 第四季度重新加速 [2] 财务表现 - 第二季度营收同比增长4.7% 超市场预期1.6% 创四个季度最大超预期幅度 [1] - 非GAAP营业利润率达41% 超市场预期260个基点 [1] - 自由现金流超预期29% [1] - 毛利率高达76.38% [1] - PEG比为0.88 [1] 业务进展 - AI Companion月活跃用户同比增长四倍 [1] - 年经常性收入超10万美元客户达229家 同比增长94% [1] - Workvivo业务大型客户数量同比增长142% [1] - 联络中心业务势头加快 [1] - 企业业务收入同比增长7% 高于上一季度的5.9%和去年同期的3.5% [2] 业绩展望 - 上调2026财年营收指引0.1% 不包括约2000万美元超出部分 [2] - 预计第三季度营收增速放缓 因对比基数较高及专业服务收益减少 [2] - 第四季度营收将重新加速 得益于企业业务强劲势头 [2] 机构观点 - 高盛重申中性评级及87美元目标价 [1] - Citizens JMP分析师Patrick Walravens重申与市场一致评级 [2] - InvestingPro数据显示股票估值具吸引力且可能被低估 [1]

文章核心观点 - 视频分享平台和云服务提供商Rumble任命首位首席营销官Ben Torres Ezrick，助力公司拓展新受众和客户群 [1] Rumble公司情况 - Rumble是高增长视频平台和云服务提供商，正创建独立基础设施，使命是让互联网恢复自由开放 [5] 新首席营销官情况 - Ben Torres Ezrick有科技、内容和代理行业从业经验，最近担任Zoom Communications品牌负责人，还曾在谷歌地图、Waze等任职 [1][2] - 他曾在Zoom引入AI Companion，推动其向全协作平台转型；在谷歌领导用户生成内容营销，让地图成为日常本地发现体验 [3] - 他曾在AT&T推出广告销售营销职能，在MediaLink支持高管客户制定增长战略，在Katalyst Media负责品牌内容销售开发，在奥美从事数字创新和媒体战略工作，目前担任ANA全球首席营销官增长委员会成员 [4] 各方表态 - Rumble首席执行官Chris Pavlovski称Ezrick是顶级营销专业人士，公司过去几年增长是有机的，现在需借助其提升知名度，拓展业务 [3] - Ezrick表示期待帮助企业和广告商与Rumble用户建立联系，认可公司将言论自由作为驱动原则 [3]

纪要涉及的公司 Zoom 纪要提到的核心观点和论据 公司CFO的任职原因与优先级 - 任职原因：Zoom是标志性品牌，以客户为中心且受终端用户喜爱，公司发展方向与CFO在微软积累的大规模增长经验契合 [2][3][4] - 优先级：CFO的两大优先级为加速增长率和优化资本配置；公司业务的三大优先级是从会议公司向工作平台公司转型、拓展自然相邻的目标市场（TAM）、全面融入AI并实现AI货币化 [5][6] 公司其他产品及业务 - 工作平台产品：除会议外，还包括日历、聊天、协作和电子邮件等功能，为用户提供一站式工作场所 [10] - 相邻TAM业务：客户体验方面，在联络中心取得大胜利，几乎都是替换云提供商，且多由AI驱动；员工体验方面，受财富100强等大客户欢迎，90%的WorkVivo客户是Zoom的新客户 [11][12][13][45] 公司增长驱动因素 - 核心业务：优化基础业务，减少客户流失，拓展新市场和渠道，采用差异化的AI策略，将一定水平的AI价值普及给客户 [15][16] - 相邻TAM：拓展客户体验和员工体验等相邻市场，为公司带来新客户 [11][12][13] - AI：推出垂直AI产品和定制AI伴侣等，实现AI货币化 [17] - M&A：并购将围绕三大业务优先级，加速营收增长，具有战略意义和差异化，规模可能为中小型 [18] 公司AI投资与应用 - 投资方向：在核心业务、客户体验和员工体验业务中融入AI，尤其在联络中心，AI推动了业务增长 [22][23][25] - 应用成果：客户使用AI的深度增加，如使用侧边栏的客户环比增长500%，5%的客户开始使用AI伴侣进行会议准备等操作 [24] - 定制AI伴侣：4月推出，每月每位用户收费12美元，先推广免费功能，再引导用户使用付费产品，并通过与亚马逊的合作推广 [30][31] 公司近期业绩与价格调整 - 业绩：上季度业绩良好，上调全年指引，主要是因为在线业务价格上调和企业业务部分大客户销售周期延长的平衡 [33][34][36] - 价格调整：在线业务客户流失率降至历史低点，超过70%的客户使用超过16个月，平台增加了聊天、协作工具和AI价值，同时将存储容量翻倍，因此进行了适度提价 [37][38][39] 公司不同业务板块情况 - WorkVivo：员工体验业务，部分增长得益于Facebook产品向Zoom的战略转移，但此前也有自然增长，该业务受财富1000强客户欢迎，90%的客户是Zoom新客户 [41][42][45] - 联络中心：作为行业 disruptor，实现三位数增长，获胜原因包括全渠道卓越性、创新速度、以客户为中心和AI价值，战略合作伙伴关系和集成对业务发展至关重要 [46][47][48] 公司资本管理 - 股票回购：近期季度回购达到创纪录水平，部分是由于市场条件的机会主义行为，同时也是对12亿美元回购承诺的重申 [49][50] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司CEO在财报电话会议上使用了虚拟形象发言，未实际说话，该技术可实现多语言翻译，具有广泛应用潜力 [19][20][21] - Jefferies员工因频繁使用Zoom而写了一本名为《Goodnight Zoom》的书，体现了Zoom的受欢迎程度 [51][55]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：移动健康网络解决方案、医疗保健、生命科学 [1][26] - 公司：Mobile Health Network Solution，纳斯达克股票代码为MNDR [1] 纪要提到的核心观点和论据 公司优势 - 拥有7年远程医疗咨询经验，在东南亚咨询量最大，2024年2月在《金融时报》排名第41 [5] - 是新加坡和亚太地区发展最快的医疗保健和生命科学公司之一，在纳斯达克上市超一年 [26] - 用户留存率超99%，独立于任何第三方 [43] 产品与技术 - 构建MNDR（Manadoc）平台，在医疗保健AI领域有显著优势，开发了AI伴侣和AI顾问两个组件 [4][28] - AI伴侣为患者提供个性化医疗保健，包括定制健康计划、监测生命体征、推荐社交网络、提醒疾病爆发等 [29][30] - AI顾问为医生服务，自动化临床文档流程，实时AI评分和检查医生笔记，连接全球医生网络，获取指南、视频和期刊等 [31][32] - 利用AI将医疗保健消费从文本转变为语音，实现远程监测和无接触AI面部扫描获取生命参数 [34][36] 市场与业务 - 主要服务B2C客户，也在B2B领域获得关注，B2C客户主要是家庭主妇、老人、儿童和蓝领工人，占比超60% [47] - 新加坡虚拟护理占比15 - 20%，亚太地区不到5%，市场增长潜力大，智能伴侣和顾问将推动虚拟护理扩展 [48][49] - 提供价格低于6 - 7美元的经济实惠解决方案，患者可随时咨询医生，过去几年获得新加坡总统等诸多赞誉 [40] 财务与发展 - 有1000万美元的股权备用额度，IPO时筹集了1000万美元，希望在1 - 2年内实现运营盈利 [53] - 开发产品85%由AI驱动，降低了成本 [54] - 营销支出不到10万美元，在新加坡500万人口中有超200万人使用平台，靠口碑传播 [55] 增长计划 - 在新加坡有机增长，收购印尼公司，开展马来西亚业务，即将进入越南市场，这些地区人口近5亿 [57][58] - 与美国纽约市洽谈合作，平台将在未来几个月全球推出，任何人可下载应用使用 [58][59] 价值主张 - 是全球首个由AI驱动、构建数字双胞胎的公司，使医疗保健公平、简单、易获取和可扩展，具有网络效应 [60] - 结合咨询量、规模和医疗保健数据积累，基于真实医患沟通开发AI模型，能满足患者需求，提升体验 [63][64] 其他重要但可能被忽略的内容 - 会议展示了远程医疗咨询视频，包括患者与健康助手的对话，涉及患者基本信息、医疗细节、医生偏好等内容 [7][8][16] - 介绍了AiNote产品，可帮助医生处理笔记，确保准确性，让医生专注患者护理 [37][39]

财报预期 - Zoom Communications (ZM) 预计2026财年第一季度收入在11.62亿至11.67亿美元之间 非GAAP每股收益预计为1.29至1.31美元 [1] - Zacks一致预期显示ZM第一季度收入为11.6亿美元 同比增长2.03% [1] - 每股收益一致预期为1.30美元 同比下降3.70% 过去90天未调整 [2] 业绩驱动因素 - AI Companion 2.0的推出及可定制附加功能在4月上线 开始实现AI功能货币化 预计提升客户黏性和平台参与度 [3] - 企业业务持续主导增长 上季度收入占比60% 同比增长6% 10万美元以上客户数量增长7% 流失率创历史新低 [4] - 在线业务(SMB及个人客户)预计持平或微降 企业业务通过大客户交易支撑增长 如亚马逊员工部署Zoom方案及达美航空采用Workvivo [5] 财务表现 - AI战略投资可能压制毛利率 但联邦式AI架构和基础设施优化抵消部分成本 运营利润率稳定在39%附近 [6] - 自由现金流受时点差异、税率及利率变化影响 [6] 其他公司财报动态 - NVIDIA (NVDA) 预计第一季度财报每股收益ESP为+3.87% Zacks评级3 年初至今股价上涨0.8% [8][9] - Ralph Lauren (RL) 每股收益ESP为+2.72% Zacks评级3 年初至今股价上涨18.9% [9] - Amer Sports (AS) 每股收益ESP为+1.06% Zacks评级3 年初至今股价上涨11.4% [9][10]

行业趋势 - 科技行业股票有望在2025年实现变革性增长，受人工智能、量子计算、可持续性和网络安全推动 [1] - 代理人工智能使机器能自主完成复杂任务，生成式人工智能将继续改变医疗和内容创作等行业 [2] - 网络安全将发生重大转变，人工智能驱动的威胁检测在应对网络攻击中起关键作用，特定行业的人工智能模型将加速人工智能的采用 [3] - 空间计算将重新定义人机交互，自适应机器人将引领自动化，量子计算虽处于早期但有望应用于现实世界 [4] - 云计算、5G技术、自动驾驶汽车和可穿戴设备的快速采用将推动进步，边缘计算将获得发展势头 [5] - 企业笔记本电脑和数据中心服务器处理器需求上升，消费电子产品等采用增加，推动全球半导体销售增长，2025年1月全球半导体销售额达565亿美元，较2024年1月增长17.9% [6] 公司动态 博通（Broadcom） - 推出端到端PCIe Gen 6产品组合，与美光和泰克合作确保合规并提供高性能人工智能基础设施解决方案 [8] - 推出Emulex Secure Fibre Channel主机总线适配器，实现量子抗性加密和实时勒索软件检测 [9] - 过去30天2025年盈利共识估计提高到3.96%，至每股6.56美元 [10] Zoom通讯（Zoom Communications） - 从视频会议工具向人工智能优先的工作平台转型，2025年3月推出代理人工智能功能，AI Companion成为自主工具 [11] - 与Mitel推出混合云解决方案，增强企业通信能力 [12] - 2026财年盈利共识估计为每股5.37美元，过去30天增长1.51% [12] 英伟达（NVIDIA） - Hopper和Blackwell GPU在高性能计算等领域获得关注，通过关键合作伙伴关系巩固人工智能和企业解决方案的领导地位 [13] - 与Alphabet扩大合作，推进人工智能在机器人、药物发现和能源优化方面的应用 [13] - 2026财年盈利共识估计为每股4.39美元，过去30天增长4.28% [14] 飞塔（Fortinet） - 升级OT安全平台，增强威胁检测、分段、5G连接和人工智能驱动的安全运营 [15] - 推出FortiAnalyzer，将安全运营中心扩展为人工智能驱动的安全运营平台 [16] - 2025年盈利共识估计增加至每股2.45美元，反映积极市场情绪 [16]