财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入23.43亿元，同比下降4.15%，归母净利润4.08亿元，同比增长37.10%，但扣非归母净利润为3.64亿元，同比下降32.97% [1] - 2025年第三季度单季营业收入为8.16亿元，同比下降5.93%，低于前瞻预测的9.33亿元，归母净利润1.32亿元，同比大幅增长187.18%，但扣非归母净利润为1.21亿元，同比下降16.79% [1] - 2025年第三季度公司整体毛利率回升至37.54%，为近四个季度最高水平，2024年第四季度至2025年第二季度的毛利率分别为35.57%、36.59%和31.90% [1] 业务运营 - 2025年上半年国内收单业务收入和毛利率均有所下滑，主要因公司为应对市场竞争、巩固市场地位而主动采取策略性投入 [1] - 2025年上半年公司支付设备在欧美日等高毛利高端市场实现收入近2亿元，同比增速超过80% [1] - 2025年第三季度销售、管理、研发费用同比增速分别为12%、17%和4%，由于收入负增长，三项费用率均有所提升，主要因新业务跨境支付与AI Agent行业应用处于初期阶段需要更多资源投入 [2] 现金流与资本运作 - 2025年第一、二、三季度营业收入分别为7.01亿元、8.26亿元和8.16亿元，同期销售商品、提供劳务收到的现金分别为8.07亿元、9.77亿元和8.97亿元，实际收到的现金持续大于收入 [2] - 2025年第三季度单季度经营性现金流净额为-0.8亿元，主要系本报告期支付供应商货款及分润款增加所致 [2] - 公司于今年8月发布公告拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市，相关议案已通过董事会审议，此举旨在深化全球化战略布局并加速海外业务拓展 [2] 未来展望 - 公司预计2025年至2027年收入分别为33.92亿元、35.89亿元和38.21亿元，归母净利润分别为7.38亿元、8.74亿元和9.22亿元 [3] - 国内收单业务随着行业出清，净费率和毛利率有望提升，同时海外支付终端业务有望快速放量 [3]

发行配售情况 - 公司建议发行及配售1915万股股份以筹集资金发展海外及人工智能业务 [3] - 发行获得多家国际知名长线基金和多策略基金参与 认购倍数超数倍 [2][3] - 认购款项净额分配：40%用于扩展亚洲海外业务 40%用于AI研发 20%用于营运资金 [3] 公司业务概况 - 公司为以支付为基础的科技平台 2020年6月在香港联交所上市 [3] - 三大业务板块：一站式支付服务、商户解决方案、到店电商服务 [3] 海外业务进展 - 2024年前三季度海外业务GPV同比增长近50% 第三季度增速显著 [4] - 合作国际品牌包括宝格丽、周大福、劳力士、MCM、美珍香等 [4] - 2024年10月加入银联国际会员 已接入Visa及Mastercard支付渠道 [4] - 突破行业限制 拓展汽车、钟表等新行业客户 [4] 商户解决方案布局 - 旗下富匙科技服务覆盖星巴克、无印良品等200多个全球品牌 [4] - 东南亚地区门店数量超20,000家 覆盖新加坡、印尼、越南、马来西亚 [4] - 计划2025年上半年推出餐饮行业AI Agent应用 首站落地新加坡 [4] - 将与收购的Ascentis公司合作推进营销AI agent自然语言自动化 [4]

公司动态 - 富匙科技即将在东南亚地区推出AI Agent行业应用，旨在帮助企业提升效率和精细化运营[3] - 富匙科技为香港上市公司移卡(9923 HK)投资的企业，2024年在东南亚拓展了200多个全球和区域品牌客户，包括星巴克、无印良品等，覆盖新加坡、印尼、越南及马来西亚等地区，门店数量超过20,000家[3] - 富匙科技取得成绩的原因包括与移卡集团其他业务形成的协同效应，利用国内已验证的支付技术、服务经验和人工智能技术为亚太区商户提供商务赋能解决方案[3] - 富匙重视本地化SaaS产品研发及运营，通过挖掘海外不同垂直行业的市场属性和客户偏好，丰富自研产品组合并提升服务效率，增强客户商业赋能的广度和深度[4] AI Agent业务 - 富匙推出的AI Agent主要针对餐饮行业，顾客可通过自然语言在品牌官方APP和网站进行咨询并下单付款，提升餐厅用户体验和订单转化率[4] - 富匙计划与收购的新加坡CRM公司Ascentis合作布局营销AI agent，企业的营销活动和客户关系管理可通过自然语言自动策划和实施[4] - AI Agent基于LLM能够自主理解、规划决策和执行复杂任务，相比传统大模型不仅能告知"如何做"更会实际执行[4] - 以Applovin为例，推出AI驱动的AXON2 0广告营销引擎后，广告变现率提升，三季度营收同比增长39%，净利润同比增长300%，今年股价涨幅累计超过700%[4] 行业前景 - 德勤认为AI Agent正以前所未有的方式重塑各行各业，拓展生成式AI应用领域并通过多代理AI系统提升AI能力[4] - YC合伙人Jared认为垂直领域AI Agent有望成为比SaaS大10倍的新兴市场，可能催生市值超过3000亿美元的科技巨头[4] - 伴随中国企业出海，凭借对商户的服务经验叠加AI Agent技术，富匙面临全新的市场机会[4]