核心财务表现 - 25H1实现收入3.8亿元 同比下滑38.0% [1] - 归母净利润亏损1519万元 同比下滑115.9% [1] - 扣非归母净利润亏损3256万元 同比下滑136.4% [1] - 业绩下滑主要受国内投融资下降和市场需求增长放缓影响 叠加市场竞争加剧导致销售订单价格下降 [1] 新签订单与海外拓展 - 25H1新签订单5.3亿元 同比增长7.4% [2] - 核心业务IND和NDA新签项目数合计同比增长6.9% [2] - 小核酸药物和放射性药物新签项目数增速亮眼 成为新增长点 [2] - 海外收入1507万元 同比增长160.4% [2] - 海外新签订单同比大幅增长 [2] - 上半年亮相6场顶级国际会议 发表2场主题演讲 [2] 产能建设与研发进展 - 南通2期2.4万平方米设施已取得实验动物使用许可证 进入GLP模拟运营阶段 [3] - 预计26年初开启产能爬坡 [3] - 同位素设施1800平方米实验室扩建改造和黄山益诺思新建综合实验楼持续推进中 [3] - 研发投入营收占比达5.9% 同比提升2.3个百分点 [3] - 完成α核素资质认证和关键评价技术探索 肿瘤类器官建设和AI病理诊断模型搭建 [3] - 推进AI在非临床研究报告 翻译 阅片领域的应用 [3] 行业前景与增长动力 - 国内一二级市场融资边际改善 创新药国内商业化和海外BD共振 [1] - 中国药企有能力和意愿加大创新药研发投入 [1] - 国内CRO行业将步入新的上行周期 [1] - 公司有望借助南通2期产能爬坡实现新一轮增长 [1]