行业宏观背景 - 中国厨电行业历经多年高速发展后迈入存量时代 [3] - 行业与房地产市场变化息息相关，竞争程度和内卷程度加剧 [6][7] - 2024年在以旧换新政策推动下产业回弹显著，但政策红利催生"需求透支"隐忧 [3][6][7] 公司战略转向 - 方太集团将集成烹饪中心定位升级为"高端厨房，中国方案"，走本土化差异化路线 [3][4] - 战略立足于中式烹饪重火工、多工序的特质，解决中国家庭爆炒蒸煮习惯和厨房面积小的痛点 [4] - 公司探索折射出中国厨电产业从"西化模仿"到"本土适配"的转型阵痛 [3] 公司财务表现与产品动态 - 2024年集团全年营收基本保持平稳，2023年销售收入为176.29亿元，同比增长8.53% [5] - 方太展出拥有机械臂的智动烹饪系统-ACS2.0，可实现自主翻炒、调味的无接触烹饪 [7] - 线下集成烹饪中心（灶蒸烤部分）在2024年同比增长超过100% [7] 市场竞争格局 - 多数厨电厂商以AI作为重要卖点，如老板电器发布食神大模型，华帝融入毫米波雷达感应技术 [4][7] - 集成灶市场表现低迷，2024年累计零售额为173亿元，同比下滑30.6% [7] - 美学、智能化、性能成为厂商主要比拼维度 [7] 市场前景展望 - 预计2025年国内厨电市场保持增长，因以旧换新政策实施将改善，且补贴品类扩容 [6] - 中长期市场容量大，存在更新换代需求，行业呈现分化趋势，传统品类增速回落，新兴品类保持稳健增长 [6]