IPO审核进展 - 公司首发申请于2025年9月26日成功通过上交所上市审核委员会会议审议 [2] - IPO由中信证券保荐 律师事务所为竞天公诚 会计师事务所为安永华明 [2] - 募资金额达80亿元 为年内最大IPO上会项目 若成功上市将成为国产GPU第一股 [2] 业务与产品布局 - 主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售 以全功能GPU为核心技术 [6] - 已推出四代GPU架构 产品矩阵覆盖AI智算、云计算和个人智算等领域 [6] - 构建从芯片到显卡到集群的智算产品线 支持万卡规模集群扩展 [6] - 产品包括智算集群、专业图形显卡、桌面级显卡和智能SoC 应用于计算中心、工业设计、游戏办公和边缘计算等场景 [6] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入7.02亿元 归母净利润-2.71亿元 [6] - 2022年至2024年营收分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元 呈现快速增长 [6] - 同期归母净利润分别为-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元 亏损逐步收窄 [6] - 2025年上半年AI智算收入达6.65亿元 占总营收比重94.85% [7] 收入结构与发展 - AI智算产品成为主要收入来源 2024年开始形成收入达3.35亿元 占总营收77.63% [7] - 2024年"曲院"AI智算产品取得3.36亿元销售收入 [7] - 2025年上半年"平湖"AI智算产品实现近4亿元销售收入 [7] - 公司预计2027年可实现合并报表盈利 [9] 市场地位与竞争格局 - 国内AI芯片市场呈现全功能GPU+GPGPU+ASIC多元需求格局 [4] - 英伟达、华为海思、AMD 2024年市场份额分别为54.4%、21.4%、15.3% [4] - 公司当前国内GPU市场份额低于1% 但为国内极少数具备全功能GPU研发能力的企业 [4] - 产品具备通用计算与图形渲染融合能力 覆盖FP64至FP8全精度计算 适配AI大模型训练等场景 [4] 订单与业绩预期 - 正在洽谈的客户预计订单约20.04亿元 其中AI智算领域超过17亿元 [9] - AI智算业务收入预计将于2025年及2026年实现 其他业务收入预计于2025年实现 [9] - 公司预计订单实现可能性较高 [9] 股权结构与募资用途 - 创始人兼CEO张建中直接持有11.06%股份 通过一致行动协议合计控制36.36%股份 [10] - 股东包括国盛资本、红杉资本、中移基金、腾讯创业投资等知名机构 [11] - 80亿元募资将用于新一代AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片研发及补充流动资金 [11] 技术进展与市场拓展 - 第二代超大规模智算融合中心产品基于平湖架构于2024年底正式推出 技术上实现万卡互联突破 [3] - 截至2025年6月30日 平湖架构下集群板卡销量尚未大规模释放 因市场导入和客户测试需要周期 [3] - 产品在物理AI、自动驾驶仿真等AI+图形新兴领域潜力突出 [4]