行业整体业绩表现 - 前三季度42家A股上市券商合计实现营收4195.61亿元，归母净利润1690.49亿元，净利润增幅超六成 [1] - 行业经纪业务手续费净收入合计达1117.77亿元，占总营收比例超过四分之一，同比大幅增长74.64% [1] - 经纪业务规模梯队分化明显，中信证券和国泰海通经纪业务收入双双突破百亿大关，分别为109.39亿元和108.14亿元 [3] - 广发证券、招商证券、华泰证券等7家券商经纪业务收入超过50亿元，另有17家券商该项收入不足10亿元 [3] 经纪业务收入增速与结构 - 国联民生证券因并购整合，前三季度经纪业务收入同比激增293.05%，国泰海通证券和国信证券增速分别达142.80%和109.30% [3][4] - 第一创业、财达证券、方正证券、中银证券等4家中小券商也实现了超80%的高速增长 [4] - 华林证券、华西证券、方正证券、中原证券、中银证券等5家券商经纪业务收入在总营收中占比超过40%，远高于26.64%的行业均值 [4] - 头部券商营收来源更多元，中信证券和国泰海通的经纪业务收入占比分别不到20%和不到24% [4] 线下渠道转型与重构 - 行业线下营业网点大规模收缩，前三季度超25家券商合计裁撤分支机构近120家，其中国信证券一次性撤销12家营业部 [6] - 网点裁撤范围从三四线城市扩展至北京、深圳等一线城市核心区域 [6] - 裁撤原因为优化布局、推动财富管理业务转型升级，旨在提升资源利用效率 [6][7] - 线下网点价值被重新定义，目标从“交易通道”转向“服务触点”，成为以客户为中心的综合投顾与财富管理中心 [8] 线上渠道与数字化建设 - 行业加速抢占线上战场，“数字化转型”与“数智化赋能”成为券商高频关键词 [10] - 证券类App活跃人数持续增长，2025年9月约达1.75亿人，同比增长9.73% [11] - 华泰证券“涨乐财富通”和国泰海通“君弘”App月活用户均保持在千万级别，头部券商App活跃度行业领先 [12] - 获客模式转向线上线下联动精细化运营，中信建投服务个人客户超1600万户，高净值客户数量创近5年新高 [10] AI技术应用与赋能 - 前三季度近10家券商宣布在App中部署或更新AI功能，超20家券商完成大模型的本地化部署 [14] - AI应用推动服务角色从“标准化工具”向“个性化顾问”演进，如广发证券推出AI投资助理“i助理-易小淘plus” [14] - 服务链条延伸至资产配置全流程，国泰海通推出全AI APP“灵犀”，财达证券嵌入全周期智能化解决方案 [15] - AI技术赋能一线投顾，东兴证券搭建“智多兴”平台，国信证券推出“鑫投顾AI助手”，形成“专业+智能”双轮驱动服务体系 [16]