光伏ETF市场表现 - 9月4日早盘光伏ETF（159857）涨超4% 实时成交额近1.5亿元 换手率超5% [1] - 成分股大全能源涨超12% 上能电气、爱旭股份、阳光电源等多股跟涨 [1] - 该ETF跟踪中证光伏产业指数 选取不超过50家最具代表性公司 [1] 光伏产业链价格变动 - 光伏玻璃企业9月新单报价上调 2.0mm单层镀膜面板基准价上调至13元/平方米 [1] - 较7月新单价格上调2元/平方米 [1] - 产业链价格企稳回升有望改善企业现金流压力 [2] 行业政策与监管动态 - 工信部等六部门8月19日联合召开光伏产业座谈会 部署规范竞争秩序工作 [2] - 反内卷推进使产业链价格合理回升 盈利修复加速 [2] - 行业回归规范化有序竞争 基本面临近拐点 [2] 行业财务表现分析 - 2025年上半年光伏板块核心标营收同比为-9.7% [2] - 二季度开工率与营收环比改善 归母净利润亏损幅度减小 [2] - 加回减值损失计提后环比扭亏为盈 硅片二季度毛利率为负 [2] 行业周期展望 - 光伏行业逐步走出旧周期 进入新的利润修复阶段 [2] - 反内卷措施有力实施使拐点提前 新的贝塔阶段加速形成 [2] - 产业链价格企稳回升有望改善企业现金流压力 [2]