公司发展历程与战略定位 - 公司从2007年大学生创业项目起步，于2020年登陆科创板成为“科学服务第一股”，目前正从产业筑基阶段迈向破壁跃升的新征程，目标是提高科技自立自强水平，并计划在“十五五”期间叩开全球产业竞争的大门 [1] - 公司名称“泰坦”寓意希腊神话中巨人的敢扛敢闯精神，旨在科学服务领域闯出新路，目标是成为一家受人尊重的企业 [1] - 公司发展经历了从“探索”、“成长”、“精耕”到“聚变”的迭代过程，目前进入“十五五”新征程的关键词是“出海”，致力于对标全球科学服务龙头，形成国际竞争力 [6] 市场地位与客户基础 - 公司累计服务超过6万家客户、100万科研人员，其中世界500强客户超过150家 [1] - 公司对全国研发型生物医药企业的覆盖率突破80% [1] - 广泛的客户基础和行业覆盖率为公司打开国际市场形成了信任背书 [6] 产业能级建设与制造体系 - 公司聚焦产业能级建设，将制造能级从“造自行车”迭代升级为“造飞机”，以打破行业发展天花板并支撑高端场景 [1][2] - 已构建覆盖试剂、耗材、仪器三大核心品类的全产业链制造体系 [2] - 产能扩张迅速：2022年启动上海奉贤、湖北宜昌两大基地建设；2023年安徽安庆、上海松江两大基地投产；计划2025年底上海奉贤基地投入试运行 [2] - 上海松江基地已实现盈亏平衡，集高端化学试剂、生物试剂研发与运营于一体 [2] - 安徽安庆基地的超高纯溶剂生产规模亚洲领先，并在电子级、制备级溶剂工艺上持续突破 [2] - 上海奉贤基地总投资10.58亿元，是国内投资最大的仪器耗材生产验证基地 [2] 研发投入与技术创新 - 2025年上半年，公司研发投入达8035.79万元 [2] - 研发成果包括推出G4级电子级超纯水新品、IVScope8000Pro小动物活体成像系统等产品 [2] - 2025年上半年获得27项专利及软件著作权 [2] 产品线与并购扩张策略 - 公司产品线丰富，涵盖科研试剂、分析试剂、特种化学品、安防耗材、仪器仪表等，总计约二十万种产品品类 [4] - 从依靠单一实验室耗材起步，已发展至掌握八大产品线 [4] - 自2020年上市后，公司借助资本市场力量，通过并购实现产品线的精深化发展 [4] - 2021年并购美国天地公司安徽色谱溶剂工厂，取得高纯溶剂核心技术并整合产能 [4] - 2024年并购润度生物、迈皋仪器、勤翔仪器三家医药生物企业，构建起研发、生产、销售全链路深度协同的格局 [4] - 近期以约575万英镑并购英国老牌生化试剂公司Apollo Scientific Ltd. (ASL)，将“并购地图”向海外延伸 [5] - 并购目标始终瞄准科学服务研发、制造端的优质企业，以实现“为我所用、补链强链”的深层价值 [5] - 2024年并购的三家企业2025年上半年销售收入均实现增长，迈皋仪器的精密加工能力已成为公司自研仪器的重要支撑，ASL的欧洲渠道网络正助力公司品牌扎根海外 [5] 财务与产能支撑 - 公司2024年现金流已实现回正，2025年持续为正 [6] - 已构建多元化的自主品牌矩阵，上海奉贤基地未来陆续释放的产能将为海外市场放量注入强劲动力 [6] 未来发展规划 - 随着基地建设的大额资产投入逐步收尾，未来3至5年公司将正式迈入成果验证的关键阶段 [3] - 公司以“耗材为基、仪器突破”为路径，旨在形成与国际龙头同台竞技的产业竞争力 [6] - 公司产业配套体系已然成型，正从“五年筑基”的积累期迈向“十年奋进”的突破期，进入为期十年的能力跃升期 [7] - 公司团队将保持务实经营定力，致力于将分内事做精做透，让现有基地释放最大效能，并推动核心产品持续迭代升级 [7]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：科研服务行业、生科行业 - **公司**：赛默飞、默克、易窍、阿丁、泰坦、阿斯利康、莫克、丹纳赫 纪要提到的核心观点和论据 1. **产品品类与国产化率** - 科研服务板块分生物和化学设计两个领域，生物设计含蛋白、分子切块等产品，化学设计含常规分析试剂等，还有定制化专用试剂 [2] - 通用和高纯试剂国产化率较高，如 HQC 试剂；高端质谱及超高纯试剂、光催化等专用科研产品、生物偏门产品替代难度大 [1][2][4] 2. **中美关系影响** - 影响中国科研服务行业出海，关税波动及进口原材料和设备受限，国内加强自主可控意愿，但短期替代比例提升不显著 [1][5] - 外资企业生产线布局不完整，关税战促使其加大在华产线投资，部分产品实现本地化生产 [1][6] - 外资企业或转移生产工艺到国内，但特殊产品受美国法律限制，出口审批周期长，影响服务时效 [1][6] 3. **企业发展情况** - 国内生科企业增速快，源于进口替代、国家对科研重视、客户国产化替代和外资供应链优化；外资收入降幅放缓 [7][8] - 中国生物类领域部分企业有望成全球性企业，但仍处初期或调整阶段 [9] 4. **客户需求与产品差异** - 传统化药需求影响小，生物类产品受影响大，传统化学和高精尖药品市场、高校领域需求逐步恢复 [10] - 技术附加值高、品牌口碑重要产品替换过程长，国产品牌产线完整性不足，进口品牌有优势 [3][8] 5. **市场表现与价格趋势** - 2025 年生科企业整体增长率预期低，赛默飞和默克业绩压力大，渠道端压货加快，部分试剂耗材价格下降 [3][13][14] - 进口试剂价格下降，终端价格短期未受影响；国产通用试剂价格下浮约 10%；生物类试剂价格平稳，部分上调；酸奶品类价格整体上调 [15][16][17][18][19] 6. **企业发展策略** - 生科企业可专注大市场产品或收购形成完整产品线；国内科研型企业适合专注单一领域 [20] 其他重要但可能被忽略的内容 - 国内细分行业小厂家竞争激烈，今年可能出现供应商出清现象，头部企业通过并购完成产品线布局 [21][22] - 2025 年市场预期下调，企业目标增长和销售保守，融资谨慎，行业流行竞合 [23] - 莫克去年到今年业务微降或持平，从国外生产转国内生产降速放缓，但压力仍大 [24]