投资评级 - 维持买入评级 [6][7] 核心财务表现 - 2025年上半年营业收入3.48亿元 同比增长7.48% [1] - 归母净利润1227.95万元 同比下滑69.84% [1] - 扣非归母净利润1057.85万元 同比下滑69.42% [1] - 综合毛利率下滑7.43个百分点至42.63% [2] - 乘用车涂料业务收入9782.84万元 同比增长109.60% [2] 业务板块表现 - 高端消费电子业务收入2.44亿元 [2] - 北美大客户合作产品品类及范围持续扩大 获得多个新项目量产开发权 [3] - 国内H大客户、荣耀、小米等终端客户拓印技术实现规模化应用 [3] - 准分子工艺完成打样并实现多个项目量产落地 [3] - 可穿戴设备领域参与小米、Meta等终端智能眼镜开发 [3] - 乘用车内饰件与多家头部主机厂建立深度协同合作关系 [4] - 外饰件领域车身漆及售后修补漆产品体系陆续结项推出 [4] 技术创新与新兴布局 - 开发全固态电池绝缘胶框打印设备与材料一体化解决方案 [5] - 设备及配套UV绝缘胶材料已进入下游领先厂商联合验证阶段 [5] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.93亿元、1.76亿元和2.52亿元 [6] - 对应PE估值分别为67.75倍、35.88倍和25.08倍 [6][11] - 预计2025-2027年营业收入分别为9.06亿元、13.89亿元和18.73亿元 [11] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.60元、1.12元和1.61元 [11]

公司治理 - 公司于2025年8月28日召开第三届第九次董事会会议 审议《2025年度"提质增效重回报"行动方案的半年度评估报告》等文件 [1] 业务结构 - 2024年营业收入构成中 高端消费电子领域占比81.46% 乘用车领域占比17.15% 其他业务占比1.39% [1] 市值情况 - 公司当前市值为68亿元 [1]