公司业绩表现 - 2025年公司股价自1月初以来上涨超过2.5倍 预市交易涨幅超过7% 股价接近110美元[2] - 公司营收从2019年2.8亿美元增长至2024年约29亿美元 年均增长率近60% 近三年平均增长率约30%[6] - 2025年共识预测营收增长近35% 达到约40亿美元 预计到2027年营收可能增长至73亿美元 增幅超过82%[6][7] 用户与资产增长 - 上季度资助账户增加230万个 总数达到2650万个 平台资产同比增长近一倍 达到2790亿美元[8] - 用户群体以千禧一代和年轻投资者为主 未来二十年预计有数万亿美元财富从老一代转移至这些群体[10] 加密货币业务 - 上季度加密货币收入飙升98% 达到1.6亿美元 接近连续第六个三位数增长季度[9] - 2025年6月完成对全球加密货币交易所Bitstamp的收购 获得全球超过50个活跃许可证和注册[9] 盈利能力与估值 - 调整后净利润率从2021财年负值上升至2024财年约35% 预计可能进一步上升至40%左右[11] - 以73亿美元营收和40%利润率计算 预计盈利约29亿美元 较2024年增长约2.9倍[11] - 当前市盈率约60倍 若盈利增长2.9倍且市盈率维持在40倍 股价可能超过220美元[12][13] 战略发展 - 公司被纳入标普500指数 通常带来结构性优势 吸引被动投资基金和机构投资者[3][13] - 推出退休账户 高收益现金余额和财富管理工具等新产品 以适应用户财务需求变化[10] - 业务模式具有显著运营杠杆效应 成本不一定与收入同比增加[11] 行业环境 - 监管环境日益有利 政治支持增加 包括特朗普政府的支持 刺激投资者热情[9] - 通过收购增强企业能力 包括加强借贷和质押基础设施 为对冲基金 金融科技公司和注册投资顾问提供专业产品[9]