（编辑 丛可心 袁冠琳） 证券日报网12月24日讯 ，亚太科技在接受投资者提问时表示，公司将抓住汽车、航空航天、海洋工 程、新能源、热管理等高端铝材应用行业的新发展带来的机遇，立足国内市场，稳步扩大全球市场份 额，并最终成为全球轻量化合金材料质量最优、市场份额最大的供应商。公司未来将持续提升高性能铝 材产能及配套深加工综合解决方案能力，持续构建更科学的治理结构和治理机制，夯实规范运作基石， 助力公司长期高质量发展；充分聚焦市场，以行业发展趋势和客户潜在需求为导向，坚持科技创新，持 续优化产品结构和构建核心竞争力；以全球化思维，优化产能布局，靠近绿色能源地区，缩短客户配套 半径，满足长期可持续发展要求；优化组织结构、储备人才梯队，为公司快速发展提供保障；充分利用 数字化、自动化、智能化为管理赋能，进一步提高管理效率；持续推进ESG行动，建设环境友好型企 业；充分利用资本市场及上市公司平台优势，促进公司在产业变革发展的潮流中继续做大做强。 ...

纪要涉及的公司和行业 - 公司：天山铝业 - 行业：电解铝行业 纪要提到的核心观点和论据 公司优势 - 一体化产业链及成本优势：构建从铝土矿到高性能铝材一体化产业链，配套自备电厂和预焙阳极，降低生产成本，尤其电力成本优势突出，过去几年平均度电成本约 0.22 元，低于行业平均的 0.41 元，每吨电解铝电力成本节省约 2,500 元[2][3] - 原材料供应稳定：在广西布局 250 万吨氧化铝产能，在印尼新建 200 万吨电解铝产能并收购三个铝土矿开采权，在几内亚获得 600 万吨铝土矿独家购买权，实现原材料 100%自给率，抵御价格波动风险[2][3][9] - 股权结构与财务表现：主要股东曾超懿和曾超林合计持股约 40%；营收与利润随锌价指数波动，2024 年净利润 44.6 亿，同比增长 100%；2020 - 2024 年平均费用率 4%左右；锌与氧化锌营收占比 95%，毛利率占 97%[7] 行业供需与价格预测 - 供需情况：2025 - 2026 年产量增速维持 1%左右，2025 年上半年供过于求，下半年需求增加，2026 年短缺；进口量受俄乌冲突及谈判进展影响；国内需求在多领域拉动下维持 3%左右增速[4][10][11] - 价格预测：2025 年上半年电解铝价格在 19,000 - 21,500 元/吨区间，下半年可能升至 20,500 - 21,000 元/吨左右[4][11] 公司盈利预测与估值 - 盈利预测：预计 2025 - 2027 年规模利润分别为 51.6 亿、59 亿和 65 亿元[13] - 估值情况：目前市盈率约 7 倍，低于行业平均 8 倍，与可比企业相比估值较低[6][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年氧化铝价格波动使毛利和营收占比变化，但公司氧化铝和电解铝加总仍是主要盈利来源，新疆电解铝生产基地电力成本优势应对市场变化[2][8] - 公司在新疆有 60 万吨阳极产能，基本满足自身需求，阳极成本波动影响有限，过去几年子公司净利润稳定在 1.5 - 1.6 亿元[4][12]