核心财务表现 - 第三季度营收首次突破50亿元人民币，同比增长超过28%，超出公司指引上限 [1] - 归母净利润为4.41亿元，同比大幅下滑31.35%，创下去年第四季度以来最大降幅 [1] - 2024年以来总营收和归母净利润同比增速分别下滑40.02个百分点和286.4个百分点 [3] 门店网络扩张 - 门店总数突破8000家大关，达到8138家，同比净新增718家门店 [1] - 海外MINISO门店季度内净增长111家，年初至今累计净增306家 [8] - 集团直营门店总数从去年同期的480家增至700家，其中海外直营店从422家增至637家 [10] 同店销售表现 - 第三季度中国内地同店销售呈现高个位数增长，海外市场呈现低个位数增长，复苏迹象明显 [4] - 美国市场同店增长达低双位数，2025年至今新会员同比增长超100% [8] 大店战略与渠道升级 - 启动"关差店、开好店，关小店、开大店"战略，构建五层店态矩阵 [6] - MINISO LAND全球壹号店单月销售额达1600万元，刷新全球单店业绩纪录 [6] - 计划将200㎡以下中小型门店升级为400-600㎡主题化空间，旗舰店参照1500㎡模式打造 [22] 海外市场发展 - 海外市场连续三个季度收入增长：Q1 15.92亿元（+30.3%）、Q2 19.42亿元（+28.6%）、Q3 23.123亿元（+27.7%） [7] - 美国市场收入同比增长超65%，成为名创优品品牌最大海外市场 [8] - 海外名创主品牌收入占比达44.3%，环比逐季递增 [7] 成本与费用结构 - 销售及分销开支同比增长43.5%至14.299亿元，主要因直营门店投资增加 [8][9] - 直营店收入增长69.9%，相关开支增加40.7% [10] - 经调整经营利润率为17.6%，较去年同期下滑2.1个百分点 [11] IP战略与产品转型 - TOP TOY第三季度营收5.7亿元，同比增长111% [23] - 计划将IP联名商品占比从当前50%提升至80%以上 [22] - 自有IP"Nommi糯米儿"快速放量，推动毛利率优化 [27] - IP授权费用增速（20.3%）低于营收增速（28.2%） [29] 战略转型举措 - 今明两年将对80%门店实施"腾笼换鸟"战略，涉及近6510家门店 [18][19] - 转型方向从平价零售转向文化创意，重点发展艺术家IP及自有IP [18][22] - 通过收购潮玩公司加码自有IP资产打造，上半年毛利率达44.3%的历史高点 [25][27]