量化投资策略演进 - 为适应复杂市场环境，量化团队突破传统线性分析局限，采用非线性分析方式更精准挖掘投资机遇 [1] - 量化投资仅依靠线性分析难以支撑，行业趋势正从线性向非线性过渡，需不断学习非线性分析技术紧跟市场变化 [2] - 针对指数样本增强储备线性和非线性两类策略，线性策略以多因子模型为主，非线性策略包括XGBoost、LightGBM等非线性映射方法 [2] 非线性策略技术细节 - XGBoost可展示因子重要性，通过排序帮助识别重要因子，增强模型对市场变化的适应能力，尤其在结构化行情下能抓住弹性品种机会 [2] - 在简单神经网络基础上开发复杂神经网络学习，将长期规则和中短期信息结合，在原有因子特征基础上提取再训练，有助于模型迅速适应市场变化 [3] - 简单神经网络直接用原始数据提取个股特征进行有监督学习，但原始数据噪音大难以训练收敛 [3] 复合策略体系构建 - 指数样本增强采取线性和非线性相结合方式，由多因子模型与机器学习模型协作，力争获得稳健超额收益并降低组合跟踪误差 [1] - 在指数样本增强基础上辅以卫星策略加强组合适应能力，卫星策略包括红利优选和大盘成长优选两部分 [4] - 红利优选策略在高股息率样本池中用多因子方法选股，在小市值、低估值、高盈利等方面有较强风格暴露 [4] - 大盘成长优选策略在市值较大样本池中用多因子方法选股，对大市值、高成长等特点有风格暴露 [4] - 同步开发财务风险管理策略，力争避免风险事件带来的意外冲击 [4] 产品应用与市场布局 - 量化策略体系自2019年实盘以来已逐步成熟，并具体运用于量化产品管理过程，基于不同产品特征调整卫星策略子策略配置比例以更精准刻画市场风格 [4] - 公司已推出银河沪深300指数增强基金、银河中证A500指数增强基金两只产品，拟由罗博担纲的银河中证800指数增强基金已启动发行 [4] - 中证800指数结合大盘蓝筹风格与中盘成长风格整体更为均衡，多维度覆盖A股资产，能较全面代表中国经济整体活力 [5] - 中证800指数样本全面覆盖申万31个一级行业，包含传统支柱行业及代表未来产业升级方向的新兴成长领域 [5]