公司业绩表现 - 2025年前三季度实现营收104.56亿元，同比增长26.87%，净利润7.88亿元，同比增长748.07%，净利润增速在A股稀土资源企业中位居首位 [1][2] - 第三季度表现尤为强劲，营收同比增长52.59%，净利润同比增长154.48%，增速仅次于第一季度的178.09% [1][2] - 业绩增长得益于稀土产品价格上行、产能释放及成本管控，推动销售毛利率和利润总额大幅增加 [1][2] 运营与产能数据 - 第三季度稀土氧化物销量同比增长9.50%，稀有金属销量同比增长37.71% [1][3] - 第三季度稀土氧化物产量同比增长18.74%，稀有金属产量同比增长19.82%，钛矿（含金红石）产量同比增长154.98%，销量同比增长170.44% [3] - 公司对坦桑尼亚Fungoni重砂项目进行技术改造，计划将生产能力提升至15万吨/年，预计于2025年底完成产能建设目标 [5] 行业价格环境 - 北方稀土与包钢股份将2025年第四季度稀土精矿交易价格上调至不含税26205元/吨，较三季度价格19109元/吨环比上涨37.13%，实现季度五连涨 [2] - 价格传导效应下，镨钕等主流稀土氧化物价格自二季度起稳步回升，公司主营的稀土冶炼分离产品与金属材料深度受益于此轮价格周期 [2] - A股稀土上市企业普遍报喜，北方稀土前三季度归母净利润同比增长280.3%，中国稀土前三季度归母净利润同比增长194.7% [3] 全球资源战略与并购 - 公司坚持“稀土为核心兼顾三稀资源，国内国外两种资源、两个市场”的发展战略，致力于成为关键原材料国际化供应商 [4] - 2025年9月底，公司通过晨光稀土完成对澳大利亚匹克公司100%股权的收购，旨在掌握世界级Ngualla稀土矿项目开发权 [4][5] - Ngualla稀土矿是世界级矿床，稀土储量1850万吨，平均品位4.8%，折合88.7万吨REO，其中高价值的镨钕氧化物占比约21.26% [5] 机构投资者关注 - 基金经理姚曦管理的广发中证稀有金属ETF（159608）近一年净值增长率为62.24% [5] - 该基金在三季度大幅加仓稀有金属龙头股，盛和资源新进入其前十大持仓，占净值比例2.91% [6] - 盛和资源前十大股东中，嘉实中证稀土产业ETF加仓795.40万股，南方中证申万有色金属ETF新进第十大股东，持股1141.30万股 [6]

财务业绩摘要 - 公司前三季度实现营业收入104.56亿元，同比增长26.87% [1] - 公司前三季度实现归母净利润7.88亿元，同比增长748% [1] - 公司第三季度营业收入为42.77亿元，同比增长52.59% [1] - 公司第三季度归母净利润为4.11亿元，同比增长154.48% [1] - 公司前三季度经营活动现金流量净额为4.57亿元，同比下降30% [1] 业绩驱动因素 - 业绩增长得益于稀土主要产品市场需求整体向好，产品价格同比上涨 [1] - 公司通过生产端优化提升产能与产品竞争力，营销端发力扩大市场份额，推动主要稀土产品销量提升 [1] 主要产品销售量变动 - 第三季度稀土氧化物销售量为4340.89吨，同比增长9.50% [2] - 第三季度稀土稀有金属销售量为5806.35吨，同比增长37.71% [2] - 第三季度锆英砂销售量为1.1万吨，同比增长18.31% [2] - 第三季度钛矿(含金红石)销售量为2.64万吨，同比增长170% [2] - 第三季度稀土盐类销售量为2353.28吨，同比下降59.22% [2] - 第三季度稀土精矿(含独居石)销售量为3205.26吨，同比下降60.77% [2] 产能与项目进展 - 乐山盛和稀土有限公司年产1.5万吨高性能稀土抛光粉项目一期工程已完成总进度63%，预计2026年一季度末投产 [2] - 坦桑尼亚Fungoni重砂项目产量稳步攀升，技术改造计划将生产能力提升至15万吨/年，预计今年底完成产能建设目标 [2] - Tajiri重砂项目正在有序推动生产线建设 [2] 重大资产收购 - 公司于2025年10月1日完成对坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目主体公司匹克公司的收购 [2] - Ngualla项目矿石资源量为2.14亿吨，平均品位2.15%，折合461万吨REO；稀土储量为1850万吨，平均品位4.8%，折合88.7万吨REO [3] - 此次收购的最终价格为9.165亿元人民币，较此前商定的7.426亿元有所上调 [3] 市场表现与估值 - 自2025年5月15日发布收购Ngualla计划公告以来，公司股价几乎翻倍 [3] - 截至10月30日收盘，公司每股股价为24.08元，对应总市值逾420亿元 [3] - 公司股票10月30日收盘价为24.08元，当日上涨2.25%，成交量为135.14万手，成交额为32.47亿元，换手率为7.71% [5] - 公司总市值为422.08亿元，市盈率(TTM)为64.68 [5]