公司上市计划 - 巴奴国际控股有限公司向港交所提交上市申请书，拟于主板挂牌，联席保荐人为中金公司和招银国际 [1] - 公司有望成为继呷哺呷哺、海底捞后火锅赛道第三家上市企业 [1] 业务规模与增长 - 直营门店网络覆盖全国近40个城市，门店数量达145家，较2021年末增长74.7% [1][5] - 2024年全年收入超23亿元，同比增长36%，调整后利润约2亿元 [1] - 2025年一季度收入超7亿元，同比增长33%，调整后净利润约0.8亿元 [1] - 2022年至2024年收入分别为14.331亿元、21.116亿元、23.073亿元，同期调整后净利润分别为4150万元、1.437亿元、1.959亿元 [4] - 2024年一季度及2025年一季度收入分别为5.639亿元、7.087亿元，同期调整后净利润分别为5750万元、7670万元 [4] 市场定位与行业地位 - 火锅是中国餐饮行业第一大市场，品质火锅市场（客单价120元以上）年复合增长率预计达7.8% [3] - 公司是中国品质火锅市场中按收入计的最大品牌，2024年占据3.1%的市场份额 [3] - 品牌于2012年更名为"巴奴毛肚火锅"，以"毛肚+菌汤"为招牌特色产品，确立差异化定位 [3] 门店分布与经营效率 - 78.6%的门店位于二线及以下城市，共114家门店，一线城市门店31家 [5] - 2025年第一季度一线城市门店经营利润率为20.7%，二线及以下城市门店经营利润率为24.5% [5] - 河南区域拥有53家门店 [5] - 扩张策略以一线城市或省会城市为根据地，向周边城市拓展 [5] 产品战略与销售结构 - 2015年提出"产品主义"理念，强调产品质量把控 [8] - 形成"一王一后十二大护法"特色产品矩阵，包括毛肚、野山菌汤等核心菜品 [8] - 2022年至2024年及2025年第一季度，该产品矩阵销售额占比分别为49.8%、48.0%、47.9%及49.6% [8] 消费趋势与运营指标 - 顾客人均消费由2022年的147元下降至2025年第一季度的138元 [6] - 门店整体翻台率由2022年的3.0次增长至2025年第一季度的3.7次 [6] - 下沉市场具有房租、人力成本优势，且优质产品供给不饱和 [6] 发展策略与资金用途 - IPO募集资金部分用于在已建立品牌影响力的重点城市加大门店密度，并拓展至周边地级市 [5] - 计划在河南、陕西、湖北、河北、安徽、浙江及江苏省建设卫星仓，推动下沉市场渗透 [5]

公司上市计划 - 巴奴国际控股有限公司向港交所提交上市申请书 联席保荐人为中金公司 招银国际 [1] - 若IPO成功 将成为继海底捞之后又一家登陆港股的网红火锅品牌 [1] 财务表现 - 2022至2024年收入分别为14 33亿元 21 12亿元 23 07亿元 同期经调整净利润为4150万元 1 44亿元 1 96亿元 [2] - 2024年一季度收入5 639亿元 2025年一季度收入7 087亿元 同期经调整净利润分别为5750万元 7670万元 [2] - 餐厅运营服务收入占比超96% 调味品及食材销售占比约2% [3] 市场地位 - 2024年占据中国品质火锅市场3 1%份额 整体火锅市场排名第三 份额0 4% [4] - 品质火锅定义为客单价120元以上细分领域 公司2022-2024年人均消费维持在138-150元区间 [4] - 预计2024-2029年品质火锅市场年复合增长率7 8% 高于行业整体6 5%增速 [4] 运营数据 - 截至2025年6月直营门店145家 覆盖39个城市 较2021年末增长74 7% [4] - 2022-2024年整体翻台率从3 0提升至3 2 2025年一季度达3 7 [5][6] - 三大招牌菜(毛肚 野山菌汤 十二大护法)2024年销售额10 82亿元 占总收入48% [5] 区域经营 - 二线及以下城市2025年一季度经营利润率24 5% 高于一线城市20 7% [7] - 2022-2024年整体门店经营利润率从15 2%提升至21 5% 2025年一季度达23 7% [7] - 一线城市人均消费从2022年183元降至2025年159元 二线城市稳定在138-150元区间 [6] 股权结构 - 创始人杜中兵夫妇通过两家公司合计控制83 38%投票权 [9] - 番茄资本持有7 95%股份 为重要机构股东 [8] 募资用途 - 计划2026-2028年新增177家门店(52/61/64家) [9] - 资金将用于数字化建设 品牌强化及供应链优化 [9]