债券发行情况 - 蚂蚁消金于2025年7月30日通过簿记建档方式发行20亿元金融债券 期限3年 票面利率1.9% [1] - 债券简称"25蚂蚁消金债01" 代码252580018 采用单利按年计息方式 簿记建档日为2025年8月4日 [3] - 实际发行总额20亿元人民币 与计划发行总额一致 [3] 政策支持与资质 - 2025年6月人民银行等六部门联合发文支持消费金融公司发行金融债券以扩大信贷规模 [3] - 中国人民银行于2025年7月4日批准蚂蚁消金150亿元债券发行额度 有效期至2027年7月3日 [3] - 联合资信评估授予公司主体及本期债券AAA信用评级 评级展望稳定 [4] 财务表现 - 2022年实现净利润8.4亿元 总资产1062.3亿元 [7] - 2023年总资产同比增长125.6%至2396.7亿元 但净利润同比下降81.9%至1.5亿元 信用减值损失激增178.9%至74.1亿元 [8] - 2024年净利润同比激增1907.2%至30.5亿元 营业收入同比增长76.3%至152.1亿元 总资产达3137.5亿元 [8] - 公司2024年末信贷业务余额位居消费金融行业首位 [5] 业务模式演变 - 相比小贷公司时期2020年两家小贷公司合计净利润50.8亿元 蚂蚁消金2024年净利润低66.6% [9] - 持牌机构模式下受资本充足率及联合贷出资比例不低于30%等监管约束 盈利弹性受限 [9] - 总资产规模3137.5亿元已远超小贷公司时期峰值 [9] 融资渠道演进 - 成立初期受经营年限限制无法发行ABS 需满足开业满3年等条件 [10] - 金融债发行要求最近3个会计年度连续盈利 资本充足率不低于10% [10] - 前期依赖信贷资产收益权转让融资 利率约5% 较ABS利率6%略低但远高于金融债 [11] - 2024年经营满3年后具备ABS申请资格 2025年凭借连续盈利获得金融债发行资格 [12] - 本期金融债票面利率区间1.7%-2.4% 较同业消金公司1.65%-2.2%的利率水平更具成本优势 [12] - 金融债融资将显著降低融资成本 缓解资本消耗过快问题 [13] 公司基本情况 - 公司成立于2021年6月 经两次增资后注册资本达230亿元 为行业最高 [5] - 蚂蚁科技集团持股50% 为第一大股东 [5] - 承接蚂蚁集团"花呗""借呗"品牌 依托支付宝平台开展业务 [5]