酒店集团订单与上线策略 - 已签约酒店集团上线节奏因应用复杂度而异 简单应用集团如凯宾斯基和美高梅上线较快 复杂应用集团如万豪和洲际需要较长集成时间 [2] - 万豪订单带来明显行业示范效应 推动更多集团和区域型酒店上线 [2] - 国际酒店集团CRS集成具有高度复用性 集成洲际CRS后可复用于万豪和雅高 节约大量开发成本 [3] 市场拓展与竞争策略 - 中国市场是石基最具优势地区 因移动应用先进性 数据安全合规要求高 且是国际酒店集团发展最快市场 [3] - 大型国际酒店集团优先在中国市场上线 再与海外云PMS比较后选择一家进行全球统一化拓展 [3] - 竞争对手采用低价策略 但石基云产品以技术架构先进性取胜 定价较高且无类似替代品 [4][5] 技术发展与AI应用 - AI应用分为两类：酒店营销工具按GMV比例收费已产生少量收入 PMS/POS产品植入AI进行辅助预测 数据越多越精准 [7] - 研发重点包括欧洲应用迁移至DAYLIGHT PMS架构 中国本地化及AI落地 签约大客户后需维持研发人员规模 [8] 财务与投资表现 - 收购思迅软件因是优质资产 现金分红回报超过银行理财收益 [6] - SaaS业务续费率超过90% 未续费主因酒店更换品牌且新管理方非客户 [6] - 大客户系统集成开发费用可覆盖人工成本 ARR积累实现盈亏平衡后达到效费比拐点 [9] 单位数据说明 - 投资者交流会参与人员共计56人 [2] - SaaS业务续费率超过90% [6]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入65.26亿元同比下降5.31% [3] - 扣非归母净利润4.09亿元同比增长5.17%创上市以来最佳中期利润 [3] - 第二季度扣非归母净利润3.82亿元同比增长17.11%环比增长1335.32% [3] - 归母净利润3.71亿元同比下降56.27%主要受非经常性损益影响 [4] 经营指标改善 - 第二季度境内有限服务型酒店RevPAR降幅从Q1的5.31%收窄至5% [5] - 有限服务型酒店占已开业酒店比重达99.33% [6] - 五一期间累计接待人次近890万同比增长13% [10] 组织架构改革 - 推进"做精总部 做强区域 做实省区"改革 [7] - 总部部门整合为13+2 区域从10个减至6个 设立30个省区 [7] - 权限下放至六大区 合同审批时间压缩至过去三分之一 [8] - 管理费用率15.62%同比下降2.66个百分点 [9] 数字化建设 - 完成10000家门店PMS系统代码统一 [13] - 全渠道直连比例提升至75%以上 目标年底达80% [17] - 通过"断私连"整治价格体系 实现一体化统筹 [16][17] 战略调整 - 战略性退出境内外若干酒店物业影响短期营收 [4] - 2024年出售资产获得5.67亿元收益 2025年非经常性损益为-0.38亿元 [5] - 跳出"规模即增长"传统逻辑 转向运营效率提升 [3]