资产托管式住房租赁模式 - 房东将房产交由中介统一管理 中介负责出租 收租 维修和运营等事务 [2] - 租客需支付相当于租金10%的服务费 若季付则服务费降至9% 押金可依据芝麻信用分超过650分免除 [4] - 中介向房东支付15天租金作为定金 招租期45天 租金区间为基础租金下浮3%至上浮5% 托管期最低两年 房东每月支付四天租金作为管理费 [5] 模式成本对比 - 租客租用托管房三年总成本为21.38万元 直租房为19.98万元 一年期托管房总成本7.13万元 直租房7.02万元 [4] - 托管房提供规范日常管理 减少租客与房东纠纷 并涵盖家政 维修等基础服务 租期结束后押金退还更有保障 [4] 行业规模与发展 - 贝壳受托管理房源从2024年底29万套增至2025年6月底59万套 我爱我家相寓管理房源接近32万套 同比增加约9% [5] - 贝壳房屋租赁服务收入占比达21.8% 我爱我家资产管理业务收入占比48% 传统经纪业务占比36% [10] - 贝壳新房和存量房业务收入占比从2021年97%降至2025年中期61% [10] 业务模式优势 - 中介平台通过集中管理分散房源获得稳定收入 并在金融 家装 家政等增值服务领域拓展商业空间 [7] - 房东角色转变为资产所有者 摆脱招租 催租 维修等事务 降低空置风险 [7] - 租客从租房转向租服务 获得更高标准居住体验 享受保洁 维修 月付和免押金等便利 [8] 运营中的问题 - 中介平台优先展示托管房 直租房带看频次减少 房东认为平台有意倾斜 [8] - 激励机制导致中介公司和经纪人基于利益优先推荐托管房 [8] - 房东可选余地小 除托管外无更好出租选择 自行出租面临展示和信任成本问题 [8] 行业转型动因 - 房地产行业形势变化 新房业务渠道费用降低 部分房企采用自销模式 [10] - 中介公司需培育增长极 托管和资产管理业务提供比传统中介更稳定和持续的收入 [10] - 贝壳推行一体三翼战略 重点培育家装 贝好家和租赁业务作为新增长极 [10] 资金监管风险 - 托管平台收取租客押金形成资金池 按每套房3000元押金计算 3万套房可累积近亿元资金池 [12] - 托管机构爆雷或跑路可能形成较大风险 [12] - 轻资产管理模式只要不盲目扩张 爆雷可能性不大 租赁行业需做精做细 [12]

资产托管租赁模式 - 中介平台提供资产托管式住房租赁服务 房东将房屋交由中介统一管理出租、收租、维修和运营等事务 [1] - 租客需支付相当于租金10%的服务费（季付为9%）并可享受芝麻信用分超650分免押金优惠 [2] - 链家托管模式要求房东每月支付4天租金作为管理费 我爱我家管理费为3天租金/月 服务费为租金8.5% [3] 平台业务规模 - 贝壳托管房源从2024年底29万套增至2025年6月底59万套 增幅达103% [3] - 我爱我家相寓管理房源接近32万套 同比增加约9% [3] - 贝壳租赁服务收入占比达21.8% 我爱我家资产管理业务收入占比48% [6] 成本对比分析 - 租三年托管房总成本21.38万元（租金+服务费） 直租房总成本19.98万元 [2] - 租一年托管房总成本7.13万元 直租房总成本7.02万元 [2] - 托管房提供家政维修等基础服务 并解决押金退还问题 [2] 行业转型趋势 - 贝壳新房和存量房业务收入占比从2021年97%降至2025年中期61% [6] - 中介公司因新房业务渠道费用降低 需培育租赁等新增长极 [6] - 贝壳推行"一体三翼"战略 重点发展家装、贝好家和租赁业务 [6] 运营机制特点 - 链家托管招租期45天 支付房东15天租金作为定金 租金浮动范围为基础租金-3%至+5% [3] - 招租失败则解约 定金归房东 成功则定金转租金 [3] - 中介承诺不吃差价 租客支付金额扣除管理费后全数付予房东 [3] 市场争议焦点 - 平台优先展示托管房源 直租房带看频次显著降低 [5] - 中介政策和激励机制倾向托管房 门店和经纪人优先推荐 [5] - 房东缺乏有效出租渠道 多数仍需依赖专业中介机构 [5] 行业发展前景 - 运营类业务成为行业竞争重点 涵盖商办运营、租赁住房和物业管理等领域 [6] - 资金监管存在风险 按每套3000元押金计算 3万套房可形成近亿元资金池 [7] - 轻资产管理模式需避免盲目扩张 应注重做精做细服务 [7]