投资策略与资产配置 - 通过挑选优质债券以提供稳健收益来源 按利率敏感度和收益率进行选择[1] - 有策略地增持另类收益来源 例如新兴市场债券、保险相连证券(ILS)以及证券化信贷产品 这些与传统资产类别关联性较低[1] - 可换股债券受到看好 优势在于能捕捉优质企业股票升值潜力 并在市况波动时提供类似债券的保障[1] - 在持续波动的市况下 分散投资并运用主动型投资方式以分辨具回报潜力的证券与行业板块是关键[2] 宏观经济与市场环境 - 美国最具消费能力的20%消费者消费能力因股票及其他资产强劲回升而有所提升 但其能否继续推动美国经济增长仍是未知之数[1] - 美国经济正变得越来越金融化 这亦带来风险[1] - 全球贸易冲突、地缘政治冲突加剧、经济增长乏力、通胀持续、利率高企、脱碳成本以及人工智能革命演变潜在不确定性是需要关注的因素[1] 行业与公司选择 - 营业利润率高、自由现金流充裕的环球高增长企业可带来良好的资本增值机会[2] - 企业质素、股东总回报、派息率、估值以及企业管治方向是主要考虑因素[2] - 人工智能发展与应用热潮带动相关科研支出增加 持续推动美国巨型科技企业盈利增长[2] - 日本政府及监管机构积极促进企业改革 日企管治日益改善有助提升企业盈利能力及日股潜在投资回报 且估值具吸引力[2] - 环球小型公司与大型股的关连性较低 可有效同时提升增长并分散投资[2] - 受惠于通胀走势的企业 如黄金相关行业 值得投资者关注[2]