行业政策与宏观环境 - 国家矿山安全监察局8月初发布新版《煤矿安全规程》引发煤炭供给收缩预期并带动螺纹钢价格上涨[1] - 中共中央政治局7月30日会议决定10月研究"十五五"规划建议 新质生产力 绿色低碳 设备更新和消费补贴等政策加码预期增强[1] - 美国7月非农数据低于预期且CPI数据超预期 使美联储9月降息概率增加 海外宏观预期转强[1] 供应状况 - 华东地区螺纹钢高炉利润达131元/吨 电炉谷电利润为32元/吨 钢厂生产意愿较强[2] - 短流程钢厂产能利用率回升至57.39% 较7月初增长6.34个百分点[2] - 全国螺纹钢周度产量达220万吨 同比上涨30.8%[2] 需求表现 - 1-7月全国房地产开发投资5358亿元同比下降12.0% 房屋新开工面积下降19.4% 竣工面积下降16.5%[2] - 新建商品房销售面积51560万平方米同比下降4.0% 销售额49566亿元同比下降6.5%[2] - 房地产开发企业到位资金57287亿元同比下降7.5% 销售数据走弱加剧房企资金压力[2] 库存动态 - 五大钢材库存增加40.61万吨至1415.97万吨 其中建材累库36万吨创近3个月新高[3] - 钢厂库存增加12.27万吨 社会库存增加28.34万吨 环比增幅均接近3%[3] - 大量螺纹钢交割资源到达镇江惠龙港 供应增加可能导致库存进一步累积[3] 市场展望 - 8月下旬钢材需求加速探底 库存累积 高炉利润回落和交割资源消化使供应过剩担忧升温[3] - 钢材出口订单出现边际改善迹象 需持续关注成材内需表现及出口数据[2] - 在旺季需求预期下可考虑60日均线上方逢低做多螺纹钢期货2601合约[3]