战略升级核心 - 公司正式启动“英诺天使基金”与“英诺科创基金”双品牌运作，以差异化定位破解早期投资与硬科技机遇的平衡难题 [4] - 天使基金是根基，坚持早期布局、快速决策；科创基金决定公司未来的成长上限，重仓高潜力项目、深化产业赋能 [4][5] - 此次升级旨在回应天使投资如何更好地拥抱硬科技大时代的新命题 [4] 双基金运作模式 - 天使基金投资风格主打“快”，推出“111机制”：对于1亿元内估值的项目、单笔投资金额≤1000万、1次过会 [5] - 科创基金投资风格“稳准狠”，延续“重投重管”策略：单笔投资额加大，并在后续轮次持续加注 [5] - 投前团队各自独立，中后台共享，未来两个投前团队有望分别扩充至15人，兼顾专业聚焦与运营协同 [5] 科创基金设立背景与推力 - 公司复盘发现回报TOP级项目集中在科技创新领域，因此主动收缩物联网、消费、文娱等非科技赛道 [6] - 科技创业公司资金需求推动变革，具备技术壁垒的优质项目天使轮估值普遍进入数亿元区间，传统天使基金规模难以支撑足额跟投 [6] - LP的信任与期待成为关键推力，希望公司扩大科创基金规模以捕获更多水下项目 [8] 科创基金投资策略与业绩 - 科创基金投资阶段定位“大天使，小A轮”，投资估值10亿以内的企业，单笔投资额≥1500万，聚焦新一代信息技术、智能制造 [10] - 科创一期DPI即将超1，被投珂玛科技已于创业板IPO，另有4家完成股改待申报；科创二期投资的40个项目中有70%获后续融资，投后企业估值平均增长2.3倍 [10] - 公司计划设立规模达15亿元的科创三期基金，相比一期的3.6亿元、二期的10亿元，规模再上台阶 [11] 科创三期基金规划 - 科创三期基金70%资金聚焦早期项目捕捉超额回报，30%投向具备上市预期的成长期项目，形成风险分散、收益放大的闭环 [11] - 投资赛道在新一代信息技术领域重点关注具身智能、AI应用与基础设施；在智能制造领域重点关注与AI上游、生物制造相关的新材料 [11] - LP结构将延续“国资母基金+产业LP+市场化机构”组合，已有多个老LP表示将继续加注 [11] 差异化投资体系：认知 - 公司锚定“高beta+低共识”赛道，通过技术范式和产业壁垒双维度判断，力求比市场早半步预判趋势 [14] - 提出“投硬要看软”标准，优先选AI算法、系统能力突出的团队，规避“硬壳无软核”式伪创新 [15] - 投资策略从“重赛道”转向“人与事的平衡”，在替代型创新领域优先选择企业背景创业者，在前沿科技领域重仓“无包袱的年轻人” [15] 差异化投资体系：人脉与生态 - 构建“大院大所，大企业，被投企业及生态圈”三维生态，精准发现和捕获“水下项目”，超半数项目在给TS时公司尚未成立 [16] - 坚持“小天使”实习项目，每年招募30名全球顶尖高校硕博，培养科技洞察力，成为公司的“科技哨兵” [16] - “创业者推荐创业者”的飞轮效应显现，例如投资松延动力后，其创始人向公司推荐了灵足机器人、泉智博等项目 [16] 深度赋能与信任体系 - 公司将自身定位为“出钱的Co-founder”，对企业进行“找人、找钱、找场景”的深度赋能，每年孵化4-5家早期公司 [16][17] - 自主研发数字化管理系统，对内沉淀认知复利，对外向LP开放专属端口，同步“募投管退”全流程，保持高度透明 [19] - 管理团队跟投比例远高于行业惯例，每期都作为LP出资到基金中，与LP形成“共担风险、共享收益”的强绑定 [19]