财务表现 - 2025年前三季度公司营业收入16.90亿元，同比下降22.52% [1] - 2025年前三季度归母净利润1.34亿元，同比下降69.32% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润0.83亿元，同比下降78.67% [1] - 2025年第三季度营业收入4.45亿元，同比下降26.66% [1] - 2025年第三季度归母净利润为-0.55亿元，亏损同比扩大169.21% [1] - 2025年第三季度扣非归母净利润为-0.71亿元，亏损同比扩大213.09% [1] 盈利能力与费用 - 2025年前三季度综合毛利率为60.30%，同比下降3.13个百分点 [3] - 2025年第三季度综合毛利率为53.10%，同比下降7.97个百分点 [3] - 2025年前三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为28.67%、8.63%、15.68%、1.68% [3] - 2025年前三季度各项费用率同比分别上升7.03、1.61、3.25、1.02个百分点 [3] - 2025年第三季度整体净利率为-12.48%，同比下降25.70个百分点 [3] 海外业务进展 - 美国子公司毒检业务恢复，呼吸道业务导入带来明显增量 [2] - 美国呼吸道业务渠道开拓持续推进，为业务导入打下坚实基础 [2] - 国际部供应链本地化加速，海外子公司成立，发光、电化学新平台快速导入 [2] - 美国工厂已具备本地化量产能力，持续深化北美毒检市场研产销一体化布局 [2] - 公司与美国大客户基于呼吸道业务签署长期供货协议，以新冠、流感抗原检测试剂盒为核心产品 [2] - 预计2026年美国毒检业务稳定增长，呼吸道业务快速增长 [2] 国内业务状况 - 国内市场荧光业务逐渐稳住基本盘，终端纯销趋于稳定 [2] - 国内市场发光业务终端纯销增速加快，湿式血气上市带来业务增量 [2] 未来业绩预测 - 预计2025-2027年公司营业收入分别为23.18亿元、25.75亿元、28.93亿元 [4] - 预计2025-2027年营业收入同比增速分别为-24.37%、11.09%、12.35% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.28亿元、3.33亿元、4.20亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润同比增速分别为-77.28%、160.87%、26.06% [4] - 预计2025-2027年EPS分别为0.27元、0.71元、0.90元 [4]