市场整体表现 - 2026年1月6日，A股市场延续开门红，超过4100只股票上涨，上证指数收涨超过1%，实现13连阳，再创阶段新高 [1] - 商业题材概念股表现强劲，航空ETF基金(159257)收涨4.59%，再次刷新历史新高，实现3连涨 [1] - 航空ETF基金(159257)当日吸引资金净流入超过237万元 [1] 航空ETF基金(159257)及其标的指数表现 - 基金标的指数成分股多数上涨，其中航天环宇涨停（20%），华测导航上涨超过16%，航天电子、北斗星通、海格通信涨停，中国卫星上涨7.6%，洪都航空上涨超过6%，华力创通、航天彩虹等涨幅居前 [3] - 基金标的指数行业集中度高，主要集中在国防军工（权重占比56.3%）、计算机（7.5%）、汽车（7.4%）等通用航空相关领域 [5] - 在国防军工领域内，成分股分布于航空装备、军工电子、航天装备等细分行业 [5] - 基金标的指数中低空经济概念股权重占比高达51%，前十大成分股中有6只为低空经济概念股 [8] - 基金标的指数中商业航天概念占比高达24%，涵盖卫星导航、卫星互联网等领域 [9] 关键成分股表现 - 根据估算权重表，当日涨幅居前的成分股包括：航天电子（涨10.02%，权重2.88%）、中国卫星（涨7.60%，权重3.30%）、洪都航空（涨6.39%，权重3.44%）、天银机电（涨4.65%，权重2.75%）、华力创通（涨3.22%，权重3.42%）、航天彩虹（涨2.75%，权重3.63%）[4] - 权重最高的成分股为万丰奥威（权重5.12%，涨1.54%）[4] 行业背景与驱动因素 - 2026年开年，A股春季行情持续，商业航天板块凭借跨年上涨态势持续领涨 [5] - 商业火箭企业专项上市指引落地等利好政策催化，提升了市场对商业航天板块的关注度 [5] - 商业航天板块的崛起由政策红利释放、核心技术突破与产业刚性需求三大核心要素共同驱动 [5] - 全球航天产业正经历结构性变革，中国商业航天处于从政策孵化期向工业化爆发期过渡的关键节点，2026年被视为中国商业航天产业的“阿尔法元年” [5] - 行业投资逻辑正从题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资 [5] - 军工行业景气度不断提升，军贸销量预期提升，航空ETF基金成分股有望受益 [5] - 低空经济与商业航天（涵盖卫星产业万亿市场空间）是核心布局板块，在政策与科技赋能下，未来成长空间可期 [9]

截至2026年1月6日 13:30，国证通用航空产业指数(980076)强势上涨2.87%，成分股航天环宇(688523)上 涨17.35%，华测导航(300627)上涨14.27%，航天电子(600879)上涨10.02%，北斗星通(002151)，海格通 信(002465)等个股跟涨。航空ETF基金(159257)上涨2.98%，刷新历史新高，冲击3连涨。最新价报1.21 元。拉长时间看，截至2026年1月5日，航空ETF基金近2周累计上涨12.00%，涨幅排名可比基金1/6。 （以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） （1）政策-高频组网的迫切性：随着千帆星座（G60）与中国星网（GW）两大巨型星座在2024-2025年 完成初步技术验证与首批次发射，2026年将有望进入高频密集组网期。根据ITU（国际电信联盟）的频 谱占用规则及国家发改委新基建的推进要求，2026-2027年是必须实现千星级部署的硬性窗口期，这将 直接抬升上游制造环节的产能需求。 （2）技术-运力瓶颈的突破：长期制约中国星座部署的运力赤字问题，有望在2026-2027年得到结构性 缓解。以蓝箭航天朱雀三号等为代表的可重复使用火箭 ...

市场表现 - 12月19日A股市场震荡回暖，两市超4400股上涨，商业航天概念延续强势，带动航空航天板块上行 [1] - 截至11:17，航空ETF基金(159257)上涨0.87%，盘中一度涨超1.5%，冲击两连阳 [1] - 航空ETF基金标的指数成分股多数冲高，广联航空涨超9%，中国卫星涨超4%，西部超导涨超3%，万丰奥威涨超2%，中直股份、航天彩虹等涨幅居前 [3] 航空ETF基金(159257)成分股详情 - 截至11:16，航空ETF基金前十大成分股中，万丰奥威（汽车行业）上涨2.21%，估算权重5.36%；西部超导（国防军工）上涨3.69%，估算权重2.61%；天银机电（家用电器）下跌2.97%，估算权重2.77% [4] - 该ETF标的指数行业主要集中在国防军工（权重56.3%）、计算机（7.5%）、汽车（7.4%）等通用航空相关领域 [10] - 指数中低空经济概念股权重占比达51%，前十大成份股中有6只为低空经济概念股 [13] - 指数中商业航天概念占比高达24%，涵盖卫星导航、卫星互联网等领域 [15] 商业航天行业动态与公司消息 - 广联航空表示，公司已形成运载火箭关键结构件、卫星核心部件的全链条配套能力，目前已在执行部分商业航天订单，涵盖火箭关键结构件、卫星核心部件等核心产品 [5] - 国内方面，蓝箭航天“朱雀三号”遥一运载火箭成功发射并实现入轨，是我国首个成功入轨的可重复使用液氧甲烷火箭 [5] - 国内天龙三号、长征十二号甲计划于2025年12月至2026年初首飞，重点攻关回收技术 [5] - 海外方面，SpaceX已通知员工公司进入“静默期”，为启动IPO做准备，公司正筹备2026年中后期潜在IPO，目标募资规模远超300亿美元，目标估值高达1.5万亿美元 [5] 行业发展趋势与市场空间 - 2025年是中国商业航天发展的里程碑之年，“航天强国”纳入“十五五”规划，“商业航天司”成立统筹发展规划，三大通信运营商获发卫星牌照 [6] - 中国低轨卫星发射频次明显增加，近期实现“7天三连发”，且每次搭载低轨卫星的组数有所上升 [6] - 可回收火箭发射是标志性事件，标志着卫星发射成本的大幅降低、商业航天的快速增长 [7] - 根据赛迪数据，地球近地轨道大约可容纳6万颗卫星，到2029年将部署总计约57000颗低轨卫星，轨位可用空间将所剩无几 [8] - 浙商证券指出，我国星座建设进度严重滞后，即将进入发射高峰期，未来五年内G60、GW及其他商业计划总计发射约1.3万颗卫星 [8] - 假设单枚火箭携带10颗卫星，则对应发射次数将从2025年的54次快速增长到2030年860次，期间复合年增长率为74% [8] - 开源证券指出，低轨卫星星座已成为大国太空博弈的新赛道，在频轨资源争夺下，卫星产业市场空间剑指万亿 [9] - 卫星产业链中，上游卫星制造与发射环节于组网高峰率先受益 [9] 技术、政策与应用场景驱动 - 政策技术双轮驱动：顶层政策设计下，制度开放与产业扶持助力低轨卫星争夺，技术突破是降低卫星发射成本、提高发射频率的关键 [10] - 卫星产业降低成本的核心依赖火箭回收、卫星量产、材料与通信技术创新三大突破 [10] - 应用场景正从政府/军用向消费级和行业级快速扩展，包括手机直连卫星、智能驾驶中的高精定位、立体通信、太空经济、产业数字化等 [10]