核心观点 - 北京科锐近期中标国家电网多个项目，总金额达4.98亿元，占公司2024年营业收入的24.36%，预计将对2025年及以后年度经营业绩产生积极影响 [1][2] - 公司2025年前三季度经营业绩显著向好，归母净利润同比大幅增长1417.63%，毛利率提升至22.36%，盈利能力增强 [1][6] - 公司业务在巩固电网设备主业的同时，积极向储能、光伏、氢能等新能源领域拓展，展现出强劲发展势头 [1][4] 重大合同中标 - 公司于12月10日公告，中标国家电网有限公司多个采购项目，中标金额合计约为4.98亿元 [1][2] - 此次中标金额约占公司2024年经审计营业收入的24.36% [1][2] - 中标项目覆盖西北、西藏、华中、川渝、东北、华东、华北等多个区域，以及安徽、河南、重庆、冀北、吉林等省级电力公司的配网物资协议库存招标采购 [3] - 具体中标项目包括低压电力电缆、一二次融合成套环网箱、柱上断路器、10kV变压器、柱上变压器台成套设备、架空绝缘导线等产品 [3] - 合同的履行预计将对公司2025年度及以后年度的经营业绩产生积极影响，但不影响公司经营的独立性 [4] 财务与经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入14.38亿元，同比增长14.16% [6] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润2898.98万元，同比大幅增长1417.63% [1][6] - 2025年前三季度，公司扣非净利润为2456.89万元，同比增长543.43% [6] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2150.52万元，同比增长23.46% [6] - 2025年前三季度，公司毛利率为22.36%，较2024年同期的20.42%增加了1.94个百分点，盈利能力显著提升 [1][6] - 业绩大幅增长主要因处置子公司确认投资收益、公允价值变动损失减少、信用减值计提同比增加影响减亏，以及政府补助和其他营业外收入增长 [6] 业务发展与战略 - 公司主营业务为配电及控制设备制造，产品覆盖开关、变压器、自动化装置等，客户以国家电网、南方电网为主 [1] - 公司积极拓展储能、光伏等新能源业务，形成了配电设备研发与制造、新能源投资与建设、智慧能源管理三大业务体系 [1][4] - 公司全资子公司北京科锐新能源科技发展有限公司重点开拓光储项目投资、新能源工程总承包等业务，并探索氢能源技术与应用 [4] - 2025年初，科锐新能源成功承接陕西某电子行业核心装备基地高压工程的EPC总包工作，并于5月初顺利并网 [4] - 公司随后中标福建厦门某光伏发电EPC总包项目，由旗下子公司协同完成全流程服务 [4] 研发投入 - 公司坚持技术驱动，持续加大研发投入 [5] - 2025年前三季度，公司研发费用为6518万元，同比增长28.33%，增速高于当期营业收入增速 [5] - 2025年前三季度，公司研发费用率为4.53% [5] 公司治理与市场表现 - 公司于2025年8月宣布股份回购计划，拟以集中竞价交易方式回购公司股份，资金总额不低于5000万元，不超过1亿元，回购价格不超过9.90元/股，回购股份拟用于股权激励或员工持股计划 [6] - 公司控股股东科锐北方及实控人、董事长付小东此前公布的减持计划期限已届满，二者在减持期间内均未减持公司股份 [7] - 截至公告日，科锐北方持股1.47亿股，占比27.11%；付小东持股1553.68万股，占比2.86% [7] - 2025年以来，公司股价呈现稳步上扬态势，12月10日报收9.18元/股，当日上涨5.28%，年初至今累计涨幅约21.6%，总市值49.79亿元 [7]