生产者价格指数表现 - 8月PPI环比下降0.1% 低于市场预期的0.3%增幅 为四个月来首次环比下降 [1] - 8月PPI同比上涨2.6% 低于下修后前值3.1%和市场预期3.3% [1] - 7月数据由上升0.7%下修至持平 [1] 价格变动分项 - 服务成本下降0.2% 创4月以来最大跌幅 其中机械设备及车辆批发利润率骤降3.9% [1] - 专业商业设备批发 化学品 家具零售 食品酒精零售及数据处理服务价格同步走低 [1] - 商品价格环比上涨0.1% 连续第四个月攀升 烟草制品价格上涨2.3%领涨 [1] - 牛肉与小牛肉 加工禽肉 印刷电路组件及电力价格指数均录得上涨 [1] 货币政策预期 - PPI超预期下滑为美联储提供更多宽松空间 市场对下周会议降息预期已完全消化 [1] - 交易员预计美联储下周将降息25个基点 且至年底每次利率决议均维持同等幅度降息 [2]

美联储降息预期 - 与美联储9月会议挂钩的隔夜指数互换合约显示市场完全消化了降息25个基点的预期 联邦基金利率期货合约交易活跃 [1] - 联邦基金利率期货8月和10月合约交易活跃 担保隔夜融资利率期货2025年9月合约出现大量交易 [1] - 与美联储9月会议挂钩的OIS利率降至4.08% 显示25个基点降息概率为100% [1] 市场利率变动预期 - 互换曲线远端显示市场预计今年剩余3次FOMC会议合计降息62个基点 较周二收盘时的59个基点有所上升 [1]