2025年12月16日，万宁中国官网发布公告，宣布将于2026年1月15日正式关闭中国内地所有线下门店。 与此同时，其线上官方商城将于2025年12月28日停止运营，天猫、京东等平台的旗舰店则提前至12月26 日停运。 这家自2004年进入内地市场、拥有超过120家门店的健与美产品连锁巨头，最终选择结束其长达二十一 年的内地征程。 二十年征程的终结 一个时代的背影与商业逻辑 实际上，市场分析人士认为，这一决定背后是多重因素共同作用的结果。**内地零售市场竞争日趋激 烈，线上渠道的崛起彻底改变了消费者的购物习惯**，而持续上涨的运营成本也给实体零售带来了巨大 压力。 值得注意的是，万宁并非全面退出中国市场。根据公告，其跨境官方商城（小程序）、万宁跨境天猫旗 舰店、万宁跨境京东旗舰店及万宁跨境拼多多旗舰店将继续提供服务。 这意味着万宁将调整其在内地的业务模式，从直营实体店转向以跨境电商业为主的轻资产运营策略。 后万宁时代的零售变局 消费变迁与模式创新 万宁的撤退并非毫无征兆。回顾其在内地市场的发展轨迹，这家香港最大的健与美产品连锁店始终未能 完全复制其在港澳地区的成功模式。 2004年，万宁带着在香港积累的经验和 ...

核心观点 - 2025年上半年中国化妆品行业总体呈现温和增长态势 社会消费品零售总额中化妆品类增长2.9% 进出口总额增长2.7% 其中出口保持两位数增长达10.5% 进口跌幅收窄至0.4% 贸易逆差持续收窄[1] - 进口市场呈现分化态势 法国保持领先地位且恢复正增长 日韩市场出现复苏迹象 美国市场大幅下滑 新兴品类如香水表现突出[3][4][5][7] - 出口市场多元化趋势明显 对美国出口占比持续下降 对东南亚新兴市场如印度尼西亚实现爆发式增长 香水类产品凭借文化差异化优势成为出口新亮点[8][9][11][14] 行业整体表现 - 2025年上半年社会消费品零售总额245458亿元 同比增长5.0% 其中限额以上化妆品零售额2291亿元 同比增长2.9% 增速低于社会消费品零售总额但保持增长势头[1] - 化妆品进出口总额119.1亿美元 同比增长2.7% 较一季度1.6%增速提升 其中进口83.2亿美元同比下降0.4% 出口35.9亿美元同比增长10.5% 贸易逆差持续收窄[1] 进口市场分析 - 进口前五大来源国为法国日本韩国美国英国 合计占比79.3% 其中法国进口额24亿美元同比增长5.0% 占比28.8% 恢复正增长[3] - 日本进口额同比下降4.3% 但较一季度12.1%降幅收窄 韩国进口额增长4.9% 复苏态势明显[3][4] - 美国进口额下降19.9% 占比降至8.8% 为十大进口市场中降幅最大[5] - 加拿大进口额1.3亿美元增长15.8% 为十大进口市场中增速最快 比利时进口额下降14.6% 与2024年增长态势形成反差[5][6] 进口产品结构 - 美容护肤品进口66.1亿美元同比下降2.1% 香水类产品进口6亿美元同比增长20.5% 首次成为第二大进口类别[7] - 身体护理品进口5.8亿美元下降7.1% 头发护理品进口4.4亿美元增长13.1% 口腔护理品进口1亿美元跌幅收窄[7] - 指(趾)甲化妆品和剃须用制剂分别大幅增长97.1%和104.7% 前五大进口细分品类为香水及花露水、洁肤类产品、唇用化妆品、洗发剂和粉类产品[7] 出口市场表现 - 出口前五大市场为美国中国香港英国印度尼西亚日本 合计占比44.7% 其中美国出口额6.5亿美元占比18.2% 中国香港出口额3.8亿美元占比10.7%[9] - 对美国出口额同比增长2.3% 但占比持续下降 从2021年24.6%降至2025年上半年18.2% 对中国香港出口同比下降8.6%[10] - 对印度尼西亚出口额同比增长92.6% 延续高速增长态势 对俄罗斯出口额增长43.6% 对马来西亚出口额增长24.8% 对韩国出口额下降14.3%[11][12] 出口产品特征 - 美容护肤品出口20.1亿美元增长9.23% 身体护理品出口5.8亿美元增长12.1% 头发护理品出口3.1亿美元增长19.5% 香水类产品出口2.7亿美元增长22.1%[13] - 香水产品凭借传统文化元素(如沉香、桂花、茶香)和文化IP(故宫、敦煌)形成差异化优势 并通过"技术国际化+文化本土化"策略进军高端市场[14] - 出口细分品类中仅4个类别出现下跌 前五大出口品类为唇用化妆品(3.8亿美元)、眼用化妆品(2.8亿美元)、香水及花露水(2.7亿美元)、脱毛剂(2.6亿美元)和牙膏(2.4亿美元)[15]