公司业务进展 - 2025年机器人业务实现从战略布局到商业落地的关键跨越 [2] - 已构建覆盖“大脑”AI域控制器、“小脑”关节控制到“肢体”结构总成的完整系统级产品矩阵 [2] - 开始为某国际头部机器人企业批量交付多种关键结构件 并从部件供应商向头部总成等高价值环节升级 [2] - 在北美另一大客户处 凭借全球布局与汽车级技术底蕴获得了超一半的市场份额 [2] - 已与智元机器人等国内领军企业达成战略合作 并已获得小鹏机器人等项目的量产准备订单 业务进入月度持续出货阶段 [2] 公司竞争优势 - 独特优势在于系统集成能力与来自汽车产业的降维打击 [3] - 机器人AI头部总成的交互能力源于智能座舱 复杂机电系统的工程化经验直接来自汽车大规模制造 这是新创公司难以短期复制的核心能力 [3] - 同时卡位海外与国内最具潜力的头部客户 并与英伟达、黑芝麻智能等达成生态合作 确保了技术领先性 [3] - 汽车主业提供的稳定现金流与真实工业场景数据 构成了独有的安全垫和进化优势 [4] 市场估值与认知 - 市场的定价逻辑仍将公司视为传统汽车零部件公司 [4] - 估值较拓普集团、三花智控等同样布局机器人的可比公司存在显著折价 [4] - 机器人业务已不再是概念 而是拥有明确订单、进入出货阶段的第二增长曲线 [4] - 当前股价与公司在机器人领域已取得的系统性进展及确定性订单形成鲜明背离 [4] - 市场未能充分计入其作为“机器人Tier1”所构建的高壁垒和未来增长弹性 这种源于认知滞后的显著低估预计将随机器人业务收入的持续兑现而被逐步修正 [4]