日妆巨头在华市场表现 - 资生堂中国区销售额同比下滑10%，高丝中国业务下滑7.3%，POLA净利润大跌38% [3][4] - 中国化妆品品牌交易额占比达55.2%，同比增加2.9个百分点，本土品牌主场优势显著 [3] - 四大日企呈现"全球盈利增长但中国市场疲软"的二元分裂格局，中国成为共同短板 [4][14] 各公司财务数据 资生堂 - 全球销售额4698.31亿日元（约228.62亿元人民币），同比下滑7.6%，核心营业利润逆势增长21.3%至233.72亿日元（约11.37亿元人民币） [7] - CPB（+3%）、NARS（+2%）、怡丽丝尔（+12%）增长，但资生堂（-4%）、ANESSA（-15%）、醉象（-57%）下滑 [7] - 中国及旅游零售板块销售额1739.41亿日元（约84.6亿元人民币），同比下滑12.4%，但贡献集团近80%核心利润 [10] 花王 - 全球销售额8090亿日元（约393亿元人民币），同比增长2.7%，营业利润695亿日元（约33亿元人民币），同比大增19.9% [10] - 化妆品业务（+1.6%）和健康与美容业务（+2.1%）全球销售额合计约160.7亿元人民币，但中国市场下滑9.8% [11] 高丝 - 全球销售额1605亿日元（约78.19亿元人民币），同比微增0.9%，营业利润113亿日元（约5.51亿元人民币），同比下滑17.7% [11] - 中国市场（不含旅游零售）同比下滑7.3%，二季度跌幅扩至9.6% [13] POLA - 总营收832.53亿日元（约38.3亿元人民币），同比微降0.7%，净利润大跌38.1%至46.4亿日元（约2.26亿元人民币） [13] - 亚洲地区受中国子公司清算影响，海外业务整体下滑 [13] 战略调整方向 - 资生堂整合中国与旅游零售为独立利润中心，聚焦高端品牌与电商渠道，医美赛道推出新品牌「律曜RQPYOLOGY」 [16][29] - 花王将芙丽芳丝全球总部迁至上海，新品开发速度提升30%，强化本土化生产与决策 [20][22] - 高丝关闭低效百货专柜，导入新型美妆集合店，黛珂升级高奢专柜，计划推出"量子计算配方"产品 [22][27] - POLA缺乏明确在华战略，高端品牌持续承压 [24] 行业竞争格局 - 中国美妆市场进入"功效可视化"与"情绪价值化"阶段，消费者追求科学实证与情感共鸣 [27][31] - 日企尝试"功效本土化+情绪场景化+高价值感"组合策略，但需平衡技术壁垒与决策效率 [24][31] - 渠道变革加速，传统百货专柜收缩，新型集合店与电商渠道崛起 [22][27]