IPO进展 - 长鑫科技上市辅导状态变更为“辅导验收”，IPO辅导已完成，辅导机构为中金公司与中信建投 [1] - 从7月初启动上市辅导至完成耗时约3个月，若成功上市将成为A股“存储芯片第一股” [1] 公司业务与技术 - 公司是一家专注于DRAM芯片设计、研发、生产和销售的一体化存储器制造公司，拥有全资子公司长鑫存储并已建成12英寸晶圆厂并投产 [2] - 公司已推出多款DRAM商用产品，涵盖DDR4/DDR5、LPDDR4/LPDDR5系列，是国内唯一实现通用型DRAM大规模量产的IDM企业 [2] - 公司LPDDR5芯片与上一代LPDDR4X相比，单一颗粒容量和速率均提升50%，达到12Gb和6400Mbps，同时功耗降低30% [2] - 公司计划在2025年底前交付第三代高带宽存储芯片样品，预计2026年开始全面量产，并计划于2027年开发HBM3E [2] 行业市场与竞争格局 - 存储芯片是半导体行业第二大细分领域，2024年中国市场规模达4600亿元人民币，预计2025年将突破5500亿元人民币 [5] - 全球存储芯片市场规模预计2025年有望突破2300亿美元，AI大模型训练与数据中心建设是核心驱动力 [5] - 2025年第一季度长鑫存储季度营收突破10亿美元，市场分析机构预测其2025年产能有望实现近50%的增长 [6] - 到2025年末，长鑫存储按比特出货量计市占率预计将从一季度的6%提升至8%，其DDR5/LPDDR5市场份额预计将分别提升至7%和9% [6] 公司股权结构与估值 - 公司最新注册资本超过600亿元，市场估值已超千亿元，无控股股东但地方国资背景浓厚 [7] - 前三大股东为合肥清辉集电企业管理合伙企业、合肥长鑫集成电路有限责任公司、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司，其中合肥清辉集电持股比例超过20% [7] - 直接或间接参股长鑫科技的A股公司包括兆易创新、朗迪集团、正帆科技等，港股及外资股东包括阿里巴巴、阳光保险等 [7][8] - 截至10月10日，直接或间接参股长鑫科技的公司年内平均涨幅超过15%，其中兆易创新涨幅达101.90%，朗迪集团涨幅达68.86% [8][10] 产业链相关公司 - 长鑫存储产业链公司包括精智达、深科技、北方华创、华海清科、通富微电、京仪装备等，2024年均实现盈利且机构预测2025-2026年净利润持续增长 [11][13] - 精智达获机构预测2025年净利润增幅有望超过130%，2026年增幅或超过50%，其半导体存储器件测试设备主要客户包括长鑫科技 [11][13] - 京仪装备获机构预测2025年、2026年净利润增幅持续超过40%，其产品已适配国内最先进的192层3D NAND存储芯片制造产线 [11][13] - 通富微电获机构预测2025年、2026年净利润增幅持续超过30%，公司在DRAM和NAND封测业务方面持续布局 [12][13]